Condor Spread

co je Condor Spread?

a condor spread je směrová strategie opcí, která omezuje zisky i ztráty a zároveň se snaží profitovat z nízké nebo vysoké volatility. Existují dva typy kondorových pomazánek. Dlouhý kondor se snaží profitovat z nízké volatility a malého nebo žádného pohybu podkladového aktiva. Krátký kondor se snaží profitovat z vysoké volatility a značného pohybu podkladového aktiva v obou směrech.

Pochopení Condor Rozpětí

účel condor strategie je snížit riziko, ale to přijde s nižší potenciální zisk a náklady spojené s obchodováním několik možností, nohy. Spready Condor jsou podobné spreadům butterfly, protože profitují ze stejných podmínek v podkladovém aktivu. Hlavním rozdílem je maximální zisková zóna, nebo sweet spot, pro kondora je mnohem širší než u motýla, ačkoli kompromis je nižší ziskový potenciál. Obě strategie používají čtyři možnosti, buď všechny hovory, nebo všechny put.

jako kombinovaná strategie zahrnuje condor více možností, se stejnými daty vypršení platnosti, zakoupených a / nebo prodaných současně. Například, dlouhý condor pomocí volání je stejný jako běh i in-the-money dlouhý hovor, nebo bull call spread, a out-of-the-money krátké volání, nebo bear call spread. Na rozdíl od dlouhého šíření motýlů, dvě dílčí strategie mají čtyři stávkové ceny, místo tří. Maximálního zisku je dosaženo, když spread krátkého hovoru vyprší bezcenný, zatímco podkladové aktivum se uzavře za vyšší realizační cenu nebo nad ní v rozpětí dlouhého hovoru.

druhy kondorů

1. Dlouhý Kondor s hovory

to má za následek čistý debet na účet.

• Koupit call s realizační cenou (nejnižší strike):
• Prodávat opce s realizační cenou B (druhý nejnižší):
• Prodávat opce s realizační cenou C (druhý nejvyšší)
• Koupit call s realizační cenou D (nejvyšší strike)

Na počátku, podkladového aktiva by měla být blízko středu stávku B a udeřit C. Pokud to není ve středu, pak strategie trvá na mírně býčí nebo medvědí ohnuté. Všimněte si, že u dlouhého motýla by stávky B A C byly stejné.

2. Long Condor s Puts

to má za následek čistý debet na účet.

• Koupit put s realizační cenou
• Prodat put s realizační cenou B
• Prodat put s realizační cenou C
• Koupit put s realizační cenou D

zisk křivka je stejná jako pro long condor s hovory.

3. Krátký Kondor s hovory

výsledkem je čistý kredit na účet.

• Prodávat opce s realizační cenu (nejnižší strike)
• Koupit call s realizační cenou B (druhý nejnižší)
• Koupit call s realizační cenou C (druhý nejvyšší)
• Prodávat opce s realizační cenou D (nejvyšší strike)

4. Krátký Kondor s Puts

to má za následek čistý kredit na účet.

• Prodat put s realizační cena (nejnižší strike)
• Koupit put s realizační cenou B (druhý nejnižší)
• Koupit put s realizační cenou C (druhý nejvyšší)
• Prodat put s realizační cenou D (nejvyšší strike)

zisk křivky je stejný jako u krátké condor s hovory.

příklad dlouhého spreadu Condor s výzvami

cílem je profitovat z předpokládané nízké volatility a neutrální cenové akce v podkladovém aktivu. Maximální zisk je realizován, když cena podkladového aktiva klesne mezi dvěma středními údery při vypršení platnosti mínus náklady na implementaci strategie a provize. Maximální riziko jsou náklady na implementaci strategie, v tomto případě čistý debet plus provize. Dvou bodů zvratu (BEP): BEP1, kde náklady na realizaci je přidán do nejnižší realizační cenu, a BEP2, kde náklady na realizaci se odečte od nejvyšší realizační cenou.

• Koupit 1 ABC 45 volání v 6.00 výsledný DEBETNÍ $6.00
• Prodat 1 ABC 50 volání 2.50, což má za následek ÚVĚROVÉ $2.50
• Prodat 1 ABC 55 volání na 1,50 což v KREDIT $1.50
• Koupit 1 ABC 60 volání 0.45, což má za následek DEBETNÍ $0.45
• Net DEBETNÍ = ($2.45)
• Maximální Zisk = $5 – $2.45 = $2.55 méně provize.
• maximální riziko = $ 2.45 plus provize.

příklad Short Condor spreadu s Puts

cílem je profitovat z předpokládané vysoké volatility a ceny podkladového aktiva přesahující nejvyšší nebo nejnižší stávky. Maximální zisk je čistý kredit získaný z implementace strategie mínus provize. Maximální riziko je rozdíl mezi středními stávkovými cenami při vypršení platnosti mínus náklady na implementaci, v tomto případě čistý úvěr, a provize. Dvou bodů zvratu (BEP) – BEP1, kde náklady na realizaci je přidán do nejnižší realizační cenu, a BEP2, kde náklady na realizaci se odečte od nejvyšší realizační cenou.

• Prodat 1 ABC 60, 6.00, což má za následek ÚVĚROVÉ $6.00
• Koupit 1 ABC 55 dát 2.50, což má za následek DEBETNÍ $2.50
• Koupit 1 ABC 50 dal 1.50, což má za následek DEBETNÍ $1.50
• Prodat 1 ABC 45 dal na 0.45 resulting in a CREDIT of $0.45
• Net CREDIT = $2.45
• Maximum Profit = $2.45 less commissions.
• Maximum Risk = $5 – $2.45 = $2.55 plus commissions.