College årsregnskaber afslører sund position

Colleges har brug for kontanter, og heldigvis har Carleton nok.

Carleton ‘ s årsregnskab for 2019 viser, at kollegiet er overbevist om, at det vil generere 127 millioner dollars i likviditetskilder, som er aktiver, der genererer kontanter, i det kommende år. Dette tal vil hjælpe kollegiet med næsten at dække sit driftsbudget på 152 millioner dollars. Carleton ‘ s $ 127 millioner i aktiver til rådighed til at foretage betalinger i det kommende år er en skarp kontrast til St. OLAF ‘s $37 millioner, et tal, der kun er nok til at dække tre til fire måneders budgetbehov, ifølge St. Olaf’ s årsregnskab for 2019. St. Olaf er dog ikke truet, fordi det ikke er insolvent og vil fortsætte med at modtage kontanter og investeringsindtægter.

“vores likviditet position faktisk forbedret år over år,” sagde Linda Thornton, kollegiets comptroller.

hvad er spændende om Carletons seneste årsregnskab er en fodnote, der afspejler en ny regnskabsstandard: videregående uddannelsesinstitutioner forventes nu at offentliggøre en fremskrivning af investeringsafkastet for det kommende regnskabsår. Dette skyldes, at investorer i kollegiet-obligationsejere, donorer, alumner og familier af studerende-ønsker at sikre, at Carleton har nok af en kontantpude i tilfælde af en potentiel markedsnedgang. Historisk set afslørede årsregnskabet kun oplysninger om det foregående års investeringsafkast, men læsere ønsker nu at se styrke i det kommende år, da så mange videregående uddannelsesinstitutioner er i usikre økonomiske positioner, sagde Thornton.

Carletonian læste og talte med Thornton om kollegiets årsregnskab for 2019. Selvom Carleton ‘ s uafhængige revisor, CliftonLarsonAllen LLP, ikke identificerede nogen væsentlige svagheder-som er mangler eller mangler i kollegiets interne kontrol-fortæller flere dele af årsregnskabet en dybere historie om, hvordan dagligdagen på Carleton påvirkes af den nitty gritty af regnskab.

balancer viser en Institutions finansielle stilling: hvor mange penge den har, hvor meget den skylder, og hvor pengene holdes.

på kollegiets balancer er nettofordringer-det beløb, der skyldes kollegiet, som det faktisk forventer at blive betalt tilbage-mere end halveret år for år. Det har at gøre med tidspunktet for, hvornår OCS og globale Engagementsprogrammer faktureres. Der var også færre sommer-off-campus-programmer sidste år. Dette tal har tendens til at variere baseret på programtilbud og årlige faktureringscyklusser, forklarede Thornton.

nettofordringer består af gavepapirer, der er foretaget til kollegiet; regeringsgodtgørelser; og studerendes tilgodehavender.

en anden vigtig del af nettofordringer har at gøre med studerendes kontosaldi. “I de sidste tre år har alle graduerede seniorer gradueret uden nogen kontosaldo, så de er blevet betalt fuldt ud ved eksamen,” sagde Thornton. Det betyder, at ingen graduerede seniorer havde udestående saldi oven på deres lån.

forudbetalte udgifter, som er avancerede betalinger for varer og tjenester, næsten fordoblet år over år. Dette skyldtes primært, at biblioteket forudbetalte for abonnementer for at få rabat for det følgende år.

lån til studerende faldt år over år, fordi det føderale Perkins-låneprogram, der subsidierede lån med lav rente til studerende med lav indkomst, ikke kunne fornyes i Kongressen i 2017. Under Perkins-låneprogrammet var amerikanske colleges og universiteter selv i stand til at udstede lån til studerende, hvilket udelukkede behovet for en studielånsservicer. Denne del af balancen vil ligne et faldende aktiv, indtil det rydder ud, da kollegiet ikke længere er i stand til at udstede disse former for lån til studerende.

en af kollegiets mindste, men måske mest interessante forpligtelser, er en forpligtelse over for investeringsselskabet Morgan Stanley. I 2005 indgik kollegiet en renteudvekslingsaftale, som er en kontrakt, der gør det muligt for to parter at udveksle fremtidige rentebetalinger med hinanden. Ifølge Roosevelt Institute, en progressiv tænketank, blev rentebytter solgt til colleges som en måde at forsikre mod stigende renter, men vilkårene for sådanne tilbud blev ofte vippet til fordel for store banker.

for femten år siden lød vilkårene for Morgan Stanley-byttet godt for Carleton, sagde Thornton, men finanskrisen i 2008 var en spilskifter. “I modsætning til mange institutioner, der slap af med deres bytte, holdt vi fast på vores variable rentegæld for dybest set at ride den økonomiske strøm, og vores bytte er i det væsentlige næsten break-even nu,” forklarede Thornton. Kollegiet kunne have mistet flere penge på byttet, men mængden af penge, det skylder banken, er faldet hvert år siden krisen, da markederne korrigerede sig selv. Lige nu skylder Carleton omkring $135.000 for byttet, og det tal kan komme tættere på nul, før det opsiger aftalen i April.

nettoaktiver er værdien af kollegiet, der er akkumuleret i løbet af dets levetid, inklusive aktiver som Ejendom og begavelse. Ændringen i nettoaktiver faldt år over år, men det skyldes, at kollegiet brugte nogle af sine akkumulerede reserver til byggeprojekter, sagde Thornton. “I stedet for at tage gæld til at dække alle omkostningerne ved Andersons, vel vidende at vi skulle have pantbetalinger fra donorer, der kommer ind, brugte vi interne reserver til at dække omkostningerne,” tilføjede Thornton.

traditionelt er colleges og universiteter afhængige af banker til at yde kortfristede lån, kendt som brofinansiering, til støtte for anlægsudgifter som byggeprojekter. Men vellykket finansiel planlægning tillod kollegiet at finansiere opførelsen af Anderson Hall og forbedringer af centret med en blanding af sine egne kontante reserver, gaver fra donorer og en vis gæld-svarende til mindre gæld, end kollegiet ellers kunne pådrage sig. En sådan beslutning er usædvanlig på et tidspunkt, hvor videregående uddannelsesinstitutioner øger deres gældsbyrder for at finansiere deres operationer.

uden donorbegrænsning-hvilket betyder uden at regne med donationer til kollegiet-netto investeringsafkast er op til $2,99 millioner sammenlignet med omkring $564,000 sidste år. Dette er gode nyheder, forklarede Thornton, fordi stigende renter og stigende kontanter ved hånden betød, at kollegiet tjente yderligere indtægter på sine investeringsbalancer. Kollegiet vil bruge nogle af disse ekstra investeringsindtægter til byggebetalinger, sagde Thornton. Som en nonprofit organisation er Carleton forpligtet til at geninvestere eventuelle ekstra indtægter til støtte for kollegiets mission, hvilket betyder, at alle kollegiets penge skal bruges godt. Dette står i kontrast til profitorganisationer, der kan holde fast i ekstra indkomst eller udbetale den til aktionærerne i form af udbytte.

begavelsen, Carleton ‘ s mest betydningsfulde aktiv, værdiansat til lidt over $892 millioner fra 30.juni 2019, er op fra lidt over $878 millioner i 2018.

når det kommer til budgettering, har et kollegiums betydelige afhængighed af undervisning til dækning af driftsudgifter-mellem 80 og 90 procent-tendens til at signalere, at en institution måske ikke varer længe, ifølge en marts 2019 Inside Higher Ed-rapport. Landets rigeste colleges og universiteter er generelt i stand til at finansiere en betydelig del af deres driftsudgifter med begavelsesindtægter, sagde en artikel om uddannelse i marts 2019. Tag Grinnell, for eksempel. Grinnells begavelse på 2,1 milliarder dollars og mindre størrelse-cirka 1.700 studerende-betyder, at den kan finansiere 59,8 procent af sine driftsomkostninger med investeringsindtægter fra sin begavelse. Macalester har for et andet eksempel en begavelse på 809 millioner dollars, hvorfra den bruger 32, 9 procent af investeringsindtægterne til at finansiere sine driftsomkostninger. Carleton har på den anden side en begavelse på 892 millioner dollars fra 30.juni 2019. Investeringsindtægter fra begavelsesmidlerne 27 procent af Carleton ‘ s driftsbudget, og studieafgifter finansierer 71 procent.

lidt over halvdelen af begavelsen investeres i alternativer, såsom kapitalfonde, hedgefonde og fast ejendom, mens resten af tildelingen inkluderer traditionelle investeringer som statskasser, aktier og obligationer. Kollegiets begavelsesafkast for regnskabsåret 2019 var 3.2%, under 7% – afkastmålet, ifølge Chief Investment Officer Kelsey Deshler. Deshler tilføjede, at Investeringskontoret omfordelte nogle af sine aktiver, hvilket allerede resulterede i forbedret ydeevne for det kommende regnskabsår. Begavelsen er op 4.4% til dato for regnskabsåret 2020, bemærkede Deshler.

“videregående uddannelse er bare ikke til fordel lige nu,” sagde Thornton. “Du behøver ikke at se meget langt for at finde finansiering, der skal reduceres til uddannelsesprogrammer. Vi håber at se denne tendens ændre sig, men i mellemtiden har små private liberale kunstinstitutioner følt denne byrde mere end nogen anden niche inden for videregående uddannelse.”I Forbes’ November 2019″ College Financial Health Grades ” modtog Carleton en A+, der skiller sig ud blandt sine peer private colleges i Minnesota-St. Olaf og Gustavus Adolphus modtog begge en B+, og Macalester modtog en B.

“jeg er meget stolt af, at vores årsregnskab afspejler kvaliteten af den investering, der er foretaget i Carleton af alums, donorer, studerende og forældre,” tilføjede Thornton.