Columbia rapporterer en stigning på 310 millioner dollars i begavelse under pandemi, mens mindre skoler skrubber

for regnskabsåret, der sluttede den 30.juni, producerede Columbias begavelse afkast på 5,5 procent på aktiverne i sin portefølje, ned 3,6 procent fra universitetets efterfølgende 9,1 procent 10-årige afkast.

ikke desto mindre har værdien af begavelsen—eller en kombination af likvide beholdninger og langsigtede investeringer-nået et højdepunkt hele tiden. I alt $11.26 milliarder, aktiver er op fra sidste års $10.95 milliarder, og op fra afkastet på 3.8 procent i det foregående regnskabsår. Disse totaler kommer under COVID-19, en pandemi, der forventedes at trække markederne ind i en recession, ikke i modsætning til boligkrisen i 2008.

ved starten af COVID-19 støttede universitetet sig til massivt økonomisk nedfald, selvom Columbias budget historisk har holdt sig flydende i økonomiske afmatninger. Selvom peer—institutioner er mere afhængige af deres begavelser—35 procent af Harvard Universitets driftsbudget er afhængig af dets begavelse-har Columbias større afhængighed af undervisning, private gaver og kliniske indtægter gjort sit budget mere modstandsdygtigt i krisetider.

i en samtale i slutningen af marts, hvor man behandlede bekymringer over pandemiens økonomiske indvirkning, sagde universitetspræsident Lee Bollinger: “når der er en afmatning, har Columbia en tendens til at lide mindre, fordi andre steder er mere afhængige af deres begavelser.”Han fortsatte,” ingen enkelt år bør være en test af, hvordan din strategi gør. … Jeg føler mig meget sikker på den fremtidige præstationsbegavelse.”

mange private universitetsbegavelser har taget massive hits som følge af recessionen, da de fleste begavelser er mindre og mere tilbøjelige til at afhænge af det meget volatile offentlige aktiemarked.

Columbias begavelse vender stadig tilbage til sine peer-institutioner, hvor universitetet ser et afkast på 3,8 procent i regnskabsåret 2019, det laveste af Ivy League. I slutningen af regnskabsåret 2020 rapporterede Harvard 7.3 procent i afkast op fra 6.5 procent sidste år, og Yale University rapporterede 6.8 procent i afkast op fra 5.7 procent sidste år. En række andre skolers begavelser, som dem fra Harvard og det brune Universitet, nåede historiske højder.

en anden forklaring på succesen med mange private universitetsbegavelser er den slags investeringsstrategier, som de ansvarlige for begavelserne er i stand til at anvende. Ifølge National Association of College and University Business Officers ‘ Nacubo-TIAA 2019-undersøgelse af begavelser havde begavelser over 1 milliard dollars kun 11.2 procent af deres investeringer i amerikanske aktier, mens de med $100 millioner eller mindre havde betydeligt mere eksponering.

Patrick Bolton, professor i forretning, sagde, at den relative succes med massive universitetsbegavelser delvis skyldes regeringens håndtering af finansielle programmer efter boligkrisen i 2008.

” mange af de programmer, som Federal Reserve aktiverede, var programmer, der var blevet introduceret under finanskrisen 07-09, ” sagde Bolton. “Da krisen ramte, måtte Federal Reserve innovere meget og skabe nye programmer, men denne gang havde den alle disse programmer klar til at blive implementeret.”

i 2009 gik Ivy League-universiteterne meget værre; Harvard og Yale rapporterede, at deres begavelser var faldet i værdi med 30 procent. Med et investeringstab på 16 procent faldt Columbias begavelse relativt lidt i sammenligning, da mindre blev investeret i privat egenkapital, som var faldet kraftigt i værdi under recessionen.

når man adresserer investeringsstrategierne for store private universiteter, sagde Bolton også, at disse universiteter har større, mere forskellige investeringer end deres mindre kolleger på grund af størrelsen på deres begavelse.

” har en større egenkapital versus investering i fast indkomst, og de har sandsynligvis en større alternativ investeringsdel,” sagde Bolton. Hvis den amerikanske økonomi havde svigtet, ville Store universitetsbegavelser ikke lide store tab, ifølge Bolton. Deres investeringsstrategier sikrer, at deres begavelser er sikre og stabile, uafhængige af den amerikanske økonomi.

Joshua Goodman, lektor i økonomi ved Brandeis University, citerer flere kilder, der er ansvarlige for at holde den amerikanske økonomi flydende. Goodman sagde, at de hjemmebaserede forretningsmodeller for virksomheder som giver dem mulighed for at drage fordel af pandemien, og at pandemien ikke har forårsaget en normal recession.

” fordi der ikke er mange andre aktiver at sætte penge i (som statsobligationer, som i øjeblikket har meget lave udbytter), pløjer mange mennesker deres besparelser på aktiemarkedet, som derefter stiger … selvom COVIDS decimerede lavtlønsarbejderes beskæftigelse, mange mennesker kan arbejde eksternt, så dette er ikke en typisk recession,” sagde Goodman.

personale forfatter Faith Onyechere kan kontaktes på [email protected]. Følg tilskuer på kvidre på @ColumbiaSpec.