Commodity Hedging Strategies

råvarepriserne kan svinge betydeligt og have en reel indvirkning på konkurrenceevnen for en køber eller landmænd og producenter. De risici, der opstår som følge af ændringen i råvarepriserne, kan styres ved hjælp af strategier for sikring af råvarer. Disse strategier bruges regelmæssigt af mennesker, der er involveret i en virksomhed relateret til en vare, der handles, eller producenterne af en vare. Lad os finde ud af mere om, hvordan afdækning hjælper med at styre risikoen som følge af en stigning eller fald i råvarepriserne i fremtiden.

afdækning for at mindske risikoen

afdækningsstrategier involverer køb eller salg af futures for at håndtere risikoen for en ændring i prisen på den pågældende vare. Selvom ingen risiko kan elimineres fuldstændigt, kan dens indvirkning helt sikkert mindskes eller videreføres. Afdækning har to dele; for det første en position i en råvare-eller kontantposition, der enten produceres eller skal købes, og for det andet en position på futuresmarkedet, som en hedger skaber for at begrænse risikoen.

afdækning gennem futures er den mest populære mulighed, hvor de to parter gensidigt er enige om at købe/sælge varer på en fremtidig dato til en fast pris. For eksempel, når en virksomhed skal købe en vare i fremtiden, men er bekymret for, at priserne kan skyde op, kan det gå lang og købe en fremtidig kontrakt for at låse købsprisen på det ønskede niveau. Risikoen for øgede priser mindskes således, og virksomheden får købe produktet til den ønskede pris. Tilsvarende, hvis producenten af en vare er bekymret for den fremtidige salgspris, kan de indgå en futureskontrakt ved at acceptere at sælge varen til en forudbestemt pris.

afdækning og finansielle instrumenter

Råvaresikring kan ske gennem futures, optioner på futures, differencekontrakter (CFD ‘ er) og papirbytter. Alle sikringsstrategier er baseret på den parallelle bevægelse af spot-og fremtidige priser, hvilket resulterer i muligheden for at kompensere på derivatmarkedet, de tab, der opstår på råvaremarkedet. Afdækning kan bruges af både købere og sælgere af en vare. En køber ville afdække mod en stigning i prisen, mens en sælger ville afdække mod et fald i priserne.

futureskontrakter kan indgås i forskellige perioder i henhold til de individuelle risici hos producenter og forbrugere. Disse kontrakter er også likvide instrumenter, der handles af spekulanter, investorer og flere andre markedsdeltagere. Råvarebørserne tilbyder clearing af disse kontrakter og fjerner dermed kreditrisikoen. Producenter og forbrugere får særbehandling på råvarebørser og betaler en lavere margin end alle andre deltagere. Nogle almindelige afdækningsstrategier er:

• fuld afdækning: i denne strategi er den åbnede position af samme volumen og specifikation, men i modsat retning med hensyn til den reelle vare. Denne strategi afdækker helt risikoen for ugunstige prisbevægelser.
• selektiv afdækning: her sker afdækningen ved at indtage en position i et lignende, men ikke identisk produkt og ikke i det fulde beløb. En stor ulempe ved denne strategi er, at den erhvervsdrivende konstant skal overvåge markedet for at styre den samlede risiko.
• Aktiv afdækning: i denne strategi træffes beslutningen om afdækning eller ej på baggrund af den aktuelle markedssituation. Dette er en meget risikabel strategi, hvor beslutningen om at afdække eller ej er tilbage til sidste øjeblik. Ofte bliver landmændene grådige og hækker ikke til sidste øjeblik og kan tabe betydeligt i processen.

så hvad er udfordringerne involveret i afdækning? Handel med futureskontrakter kræver, at handlende deponerer nogle margin penge, udover at overholde det daglige mærke til markedets krav. Og hvis markedet bevæger sig mod den erhvervsdrivende, er resultatet et marginopkald eller efterspørgsel efter indbetaling af flere marginpenge. En anden ting, der kan udgøre en udfordring, er kontraktens størrelse og specifikationer. De er muligvis ikke tilstrækkelige til at tilvejebringe den nødvendige afdækning. Igen kan de tilgængelige futureskontrakter muligvis ikke matche de fysiske råvarespecifikationer, hvilket fører til afdækningsafvigelser.

Hedgers kan også bruge terminsmarkeder, fast pris før eksportfinansieringstransaktioner og bytte til afdækning. Disse muligheder giver erhvervsdrivende mulighed for at indgå skræddersyede transaktioner, der påtager sig varens kredit-og præstationsrisiko.

den nederste linje er, at afdækning er et vigtigt værktøj, der gør det muligt for erhvervsdrivende at styre de risici, der opstår som følge af en ændring i priserne på en vare, der handles.

ansvarsfraskrivelse

hvis du kunne lide denne uddannelsesmæssige artikel, bedes du kontakte vores meddelelse om risikooplysning, inden du begynder at handle. Handel med gearede produkter indebærer et højt risikoniveau. Du kan miste mere end din investerede kapital.