Racionamiento de Capital

¿Qué es el Racionamiento de Capital?

El racionamiento de capital es un proceso o un método aplicado para seleccionar y asignar una combinación de mezcla de proyectos de una manera que el patrimonio de los accionistas de maof con un monto de inversión inicial limitado disponible para invertir en varios proyectos en consideración.

Ejemplo de Racionamiento de Capital

Tomemos un ejemplo para entender mejor el concepto.

Supongamos que hay una empresa llamada Yuva Constructions Ltd (‘YCL’). YCL se dedica al negocio de la construcción de edificios para fines residenciales y comerciales. Ahora, ha asegurado los permisos y aprobaciones preliminares requeridos por el gobierno estatal para la construcción de 3 proyectos: Proyecto A, B y C.

YCL tiene un presupuesto total de $10 mil millones. Proyecto a, B, y C se espera que el rendimiento de valor total (valor presente de los flujos de efectivo) de $7 mil millones, us $8 mil millones y us $6 mil millones, respectivamente, a saber, un saber, la inversión inicial requerida para cada uno es de $5 mil millones, us $6 millones y $5 millones, respectivamente. Aplique el racionamiento de capital y encuentre la combinación óptima.

Solución:

En primer lugar, tabulemos la información que se nos proporciona para facilitar la referencia.

• Ahora, YCL tiene 1 10 mil millones y para maximizar la riqueza de los inversores, tendrá que aceptar proyectos de tal manera que reciba la mayor cantidad de ganancias dentro del presupuesto limitado de 1 10 millones. En consecuencia, tendrá que averiguar la tasa de rendimiento esperada para todos los proyectos y luego clasificarlos según el índice de rentabilidad.

La siguiente tabla explica lo mismo de una manera sencilla.

• Ahora, en función de los rangos, YCL debe seleccionar el Proyecto A y B, ya que tienen la mayor rentabilidad. Sin embargo, la inversión inicial total que se requerirá si elige los proyectos A y B excedería la financiación disponible i.e requerirá 1 11 mil millones (5 5 mil millones + 6 6 mil millones) en comparación con los available 10 mil millones disponibles.
• En tal situación, tendrá que descartar 1 proyecto y pasar al siguiente proyecto de clasificación que se adapte a sus necesidades de inversión. Por lo tanto, YCL tendrá la opción de seguir adelante con el Proyecto A y C, que implicará una inversión muy dentro del capital disponible de 1 10 mil millones y tendrá que renunciar a invertir en el Proyecto B.

Tipos

Se puede separar en función de dos tipos. Primero se conoce como racionamiento duro y otros se conocen como racionamiento suave.

1. Racionamiento de capital duro significa cuando la infusión de capital adicional o cualquier restricción en el uso de la financiación de inversión existente está limitada por fuerzas de fuentes externas.
2. El racionamiento de capital blando se refiere a restricciones en el uso de fondos de capital para diversos proyectos debido a restricciones impuestas por la administración y sus decisiones.

Supuestos

Algunos de los supuestos son los siguientes.

• El supuesto principal es que existe una restricción impuesta, ya sea a través de esfuerzos internos o externos, al uso de fondos de capital.
• La otra suposición que se sigue aquí, es que hay varios proyectos a realizar por la empresa o los inversores y que la selección de ciertos proyectos ayudará a optimizar los rendimientos de la inversión realizada.
• Por último, el concepto de racionamiento de capital se basa en la suposición de que la tasa de rendimiento esperada de los proyectos propuestos a emprender se alcanzará como se espera, ignorando así factores prácticos como economía, política, políticas y otros.

Causa

• El aumento del costo del capital para mayores requisitos de capital/financiación.
• Mayor deuda en los libros de la empresa.
• Cualquier restricción de gestión interna.
• Falta de recursos humanos o de conocimientos para llevar a cabo todos los proyectos.

Racionamiento de capital frente a Fondos Ilimitados

Beneficios

El uso del racionamiento de capital viene con sus partes de ventajas y beneficios para los usuarios. Algunos de los beneficios son los siguientes.

• Cualquier restricción en el uso de los recursos disponibles, en nuestro caso el dinero, resultará en la utilización del recurso de la mejor manera óptima.
• La dirección o los inversores de la empresa no invertirían en ningún proyecto que se les presentara sin entrar en un análisis detallado. Esto garantiza que no haya desperdicio ni uso innecesario de los fondos gratuitos disponibles.
• Siguiendo el proceso de utilización óptima, los inversores obtendrían el rendimiento más alto o máximo de sus inversiones.
• Puede implicar invertir solo en unos pocos proyectos, lo que ayudaría a la administración a realizar menos esfuerzos en la gestión de los asuntos de los proyectos y a obtener mejores resultados.
• La empresa o el inversor tendrán fondos disponibles incluso después de invertir en los proyectos, lo que garantiza que no haya crisis de efectivo.

Limitaciones

Algunas de las limitaciones son las siguientes.

• Se centra en invertir en menos proyectos, lo que termina manteniendo el saldo de fondos de accionistas inactivos.
• El concepto de racionamiento de capital se basa en el supuesto de que el proyecto rendirá un rendimiento particular. Cualquier error de cálculo de la misma terminaría por el proyecto en la obtención de menores beneficios.
• Es posible que los proyectos seleccionados sean de menor duración, lo que llevaría a descartar ciertos proyectos a largo plazo, que pueden ser saludables para la estabilidad de la empresa.
• Durante el proceso de evaluación, ignora cualquier flujo de efectivo intermedio que pueda tener el proyecto y también el valor temporal asociado con dichos flujos de efectivo.

Conclusión

El racionamiento de capital es un proceso de selección de una combinación de proyectos que proporcionará el máximo beneficio invirtiendo el capital limitado disponible en varios proyectos. El proceso se sigue después de considerar las restricciones en vigor, ya sea a causa de fuerzas internas o externas, para las inversiones que se realizarán.

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Esta ha sido una guía de lo que es el Racionamiento de Capital y su significado. Aquí discutimos un ejemplo y dos tipos (racionamiento duro y blando) de racionamiento de capital con sus suposiciones, causas y diferencias. Puede consultar los siguientes artículos para obtener más información sobre finanzas–

• Coste de capitalización
• Capital social
• Desembolso de capital
• Ejemplos de Corporación