Bill Boersma: Sur l’Assurance Vie

Dans le cadre de nos travaux de conseil et d’audit en assurance, nous examinons généralement la solidité financière des assureurs actuels et proposés. La plupart des gens connaissent les noms d’au moins certaines des agences de notation, en particulier compte tenu des reportages récents. Cependant, nous parlons rarement des notes que les agences individuelles donnent aux assureurs. Nous préférons discuter du score Comdex. Alors, de quoi s’agit-il et pourquoi préférons-nous l’utiliser?

Qu’Est-Ce Que C’Est ?

Le Comdex est un indice composite basé sur les notations reçues par une compagnie d’assurance auprès des agences de notation et il est exprimé par le classement en centile moyen de toutes les notations reçues par une compagnie d’assurance. Ce n’est pas une notation en soi, mais plutôt une échelle objective pour comparer différentes entreprises.

Le problème

La raison pour laquelle nous aimons le score Comdex est que les évaluations individuelles ne sont pas faciles à comprendre. Les agences de notation n’utilisent pas d’échelle universelle et chaque service essaie de se différencier des autres. Un couple d’agences utilise le “Triple A” souvent utilisé dans les notations obligataires et un couple utilise l’échelle “A à F” qui est plus intuitive pour certains consommateurs, bien qu’ils ne soient pas utilisés de manière cohérente entre eux. Par exemple, une note A+ d’un service signifiera quelque chose de très différent d’une note A+ d’un autre service.

La Solution

Ce qui suit est tiré directement du site internet de la société qui a créé et propose le Score Comdex.

Afin d’éclaircir cette confusion, il est nécessaire de prendre du recul par rapport aux notes de lettre elles-mêmes. La note de lettre réelle attribuée à une entreprise n’est pas aussi importante que le nombre d’entreprises notées plus ou moins haut que l’entreprise. Une meilleure façon de regarder les notes est de regarder les centiles que les notes représentent.

Le percentile indique le pourcentage d’assureurs classés plus ou moins haut qu’une entreprise donnée. Si une entreprise se situe dans le 80e centile, 20% des entreprises sont classées plus haut et 80 % sont classées plus bas. C’est la façon courante de rapporter les résultats des tests pour la plupart des tests nationaux des étudiants. Lorsqu’on considère un grand nombre d’étudiants, le score absolu au test n’est pas aussi important que le centile, le pourcentage d’étudiants qui ont obtenu de meilleurs résultats et le pourcentage d’étudiants qui ont obtenu de moins bons résultats.

Nous calculons un indice composite, le Comdex, qui est le centile moyen des notations d’une entreprise. Le Comdex n’est pas une notation en soi. C’est un composite de toutes les notes que l’entreprise a reçues. Le Comdex donne la position de l’entreprise, sur une échelle de 1 à 100, par rapport aux autres entreprises notées par les services. Il s’agit d’une valeur objective basée uniquement sur la distribution mathématique de toutes les entreprises notées.

Calculs

Le Comdex est basé sur les notations émises par les services de notation suivants:

• AM Best
• Standard & Poor’s
• Moody’s Investors Services
• Fitch

Pour calculer le Comdex, nous déterminons d’abord les centiles pour chaque service de notation. Nous commençons par compter le nombre total d’entreprises notées par le service. Ensuite, nous comptons le nombre d’entreprises dans chaque catégorie de notation. Par exemple, prenons un exemple de service de notation et calculons les centiles. Le service Super Rating attribue des notes dans cinq catégories, A, B, C, D et E. Il a évalué un total de 50 entreprises, comme indiqué ci-dessous. Les centiles seraient calculés comme suit:

Nous répétons ce processus et construisons un tableau de centiles pour chacun des services de notation. En utilisant ces tableaux, nous pouvons maintenant calculer le Comdex pour une entreprise donnée. Nous prenons chaque note que l’entreprise a reçue et recherchons le centile dans le tableau pour ce service de notation. Ensuite, nous faisons la moyenne des centiles pour donner le Comdex. Une entreprise doit avoir au moins deux des quatre notations énumérées ci-dessus pour que nous puissions calculer un Comdex.

Veuillez nous faire savoir si vous souhaitez voir le score Comdex pour les compagnies d’assurance et, comme toujours, n’hésitez pas à nous appeler pour toute question.