Bourse de marchandises
Bourse de marchandises, également appelée Marché à terme, ou Bourse à terme, marché organisé pour l’achat et la vente de contrats exécutoires pour livrer une marchandise telle que le blé, l’or ou le coton ou un instrument financier tel que les bons du Trésor américain ou les Eurodollars à une date ultérieure. Ces contrats sont connus sous le nom de contrats à terme (q.v.) et sont achetés et vendus au moyen d’un processus d’enchères concurrentiel sur la bourse des matières premières. Les instruments financiers appelés options et indices sont également négociés sur des bourses de matières premières. La plus grande bourse de marchandises est le Chicago Board of Trade. Le vendeur d’un contrat à terme sur une bourse de marchandises n’a normalement pas l’intention de livrer la marchandise proprement dite, pas plus que l’acheteur n’a l’intention d’accepter la livraison; chacun, à un moment donné avant la date de livraison spécifiée dans le contrat, annulera son obligation par un achat ou une vente compensatoire. Les parties souhaitent simplement s’engager dans la prise en charge ou la délégation du risque lié à un changement de prix.
Les bourses de marchandises sont donc accessoires aux marchés sur lesquels les marchandises sont effectivement achetées et vendues; les bourses de marchandises offrent en effet une assurance contre le risque de variation des prix en transférant ce risque aux spéculateurs qui sont prêts à l’assumer. Les bourses de marchandises servent également de base à la détermination des prix auxquels les marchandises sont réellement échangées.
