Stratégies de couverture des matières premières

Les prix des matières premières peuvent fluctuer considérablement et avoir un impact réel sur la compétitivité d’un acheteur ou des agriculteurs et producteurs. Les risques découlant de la variation des prix des produits de base peuvent être gérés en utilisant des stratégies de couverture des produits de base. Ces stratégies sont régulièrement utilisées par des personnes impliquées dans une entreprise liée à un produit en cours de commerce ou par les producteurs d’un produit. Découvrons comment la couverture aide à gérer le risque résultant d’une augmentation ou d’une baisse des prix des matières premières à l’avenir.

Couverture pour atténuer le risque

Les stratégies de couverture consistent à acheter ou à vendre des contrats à terme pour faire face au risque de variation du prix de la marchandise concernée. Bien qu’aucun risque ne puisse être totalement éliminé, son impact peut sûrement être atténué ou répercuté. La couverture comporte deux parties; premièrement, une position sur une marchandise ou une position de trésorerie qui est produite ou doit être achetée, et deuxièmement, une position sur le marché à terme qu’un hedger crée pour limiter le risque.

La couverture à terme est l’option la plus populaire, dans laquelle les deux parties conviennent mutuellement d’acheter / vendre des produits à une date ultérieure à un prix fixe. Par exemple, lorsqu’une entreprise doit acheter un produit à l’avenir, mais craint que les prix ne montent, elle peut aller longtemps et acheter un futur contrat pour verrouiller le prix d’achat au niveau souhaité. Ainsi, le risque d’augmentation des prix est atténué et l’entreprise peut acheter le produit au prix souhaité. De même, si le producteur d’une marchandise s’inquiète du prix de vente futur, il peut conclure un contrat à terme en acceptant de vendre la marchandise à un prix prédéterminé.

Couverture et instruments financiers

La couverture des matières premières peut se faire par le biais de contrats à terme, d’options sur contrats à terme, de Contrats sur différence (CFD) et de swaps sur papier. Toutes les stratégies de couverture sont basées sur le mouvement parallèle des prix au comptant et futurs, ce qui permet de compenser sur le marché des dérivés les pertes subies sur le marché des matières premières. La couverture peut être utilisée à la fois par les acheteurs et les vendeurs d’une marchandise. Un acheteur se couvrirait contre une hausse des prix, tandis qu’un vendeur se couvrirait contre une baisse des prix.

Les contrats à terme peuvent être conclus pour différentes périodes, en fonction des risques individuels des producteurs et des consommateurs. En outre, ces contrats sont des instruments liquides négociés par des spéculateurs, des investisseurs et plusieurs autres acteurs du marché. Les bourses de matières premières offrent la compensation de ces contrats et, ce faisant, éliminent le risque de crédit. Les producteurs et les consommateurs bénéficient d’un traitement spécial sur les bourses de marchandises et paient un taux de marge inférieur à celui de tous les autres participants. Certaines stratégies de couverture courantes sont:

• Couverture complète: Dans cette stratégie, la position ouverte est du même volume et de la même spécification, mais dans la direction opposée par rapport à la marchandise réelle. Cette stratégie couvre complètement le risque de mouvements de prix défavorables.
• Couverture sélective : Ici, la couverture se fait en prenant position sur un produit similaire mais pas identique et pas dans la totalité du montant. Un inconvénient majeur de cette stratégie est que le trader doit surveiller en permanence le marché pour gérer le risque global.
• Couverture active: Dans cette stratégie, la décision de couverture ou non est prise en fonction de la situation actuelle du marché. Il s’agit d’une stratégie très risquée, dans laquelle la décision de se couvrir ou non est laissée jusqu’au dernier moment. Très souvent, les agriculteurs deviennent gourmands et ne se couvrent pas jusqu’au dernier moment et peuvent perdre considérablement dans le processus.

Alors, quels sont les défis liés à la couverture? La négociation de contrats à terme exige que les traders déposent de l’argent sur marge, en plus de respecter la marque quotidienne aux exigences du marché. Et, si le marché évolue contre le trader, le résultat est un appel de marge ou une demande de dépôt de plus d’argent de marge. Une autre chose qui peut poser un défi est la taille et les spécifications du contrat. Ils peuvent ne pas être suffisants pour fournir la couverture nécessaire. Encore une fois, les contrats à terme disponibles peuvent ne pas correspondre aux spécifications physiques des matières premières, ce qui entraîne des écarts de couverture.

Les hedgers peuvent également utiliser les marchés à terme, les opérations de financement pré-exportation à prix fixe et les swaps pour se couvrir. Ces options permettent aux traders de conclure des transactions sur mesure qui assument le risque de crédit et de performance de la marchandise.

L’essentiel est que la couverture est un outil important qui permet aux traders de gérer les risques découlant d’une variation des prix d’une marchandise négociée.

Avertissement

Si vous avez aimé cet article éducatif, veuillez consulter notre Avis de divulgation des risques avant de commencer à trader. Le trading de produits à effet de levier implique un niveau de risque élevé. Vous risquez de perdre plus que votre capital investi.