Capital Racioning

mi a Capital Racioning?

a Tőkearány olyan folyamat vagy módszer, amelyet a projektösszetétel kombinációjának kiválasztására és elosztására alkalmaznak oly módon, hogy a maof részvényesi vagyona korlátozott kezdeti beruházási összeggel rendelkezzen több vizsgált projektbe történő befektetéshez.

példa a Tőkeadagolásra

Vegyünk egy példát a koncepció jobb megértéséhez.

tegyük fel, hogy van egy Yuva Constructions Ltd (‘YCL’) nevű cég. Az YCL lakó-és kereskedelmi célú épületek építésével foglalkozik. Most megszerezte a szükséges előzetes engedélyeket és jóváhagyásokat az állami kormánytól 3 projekt – A, B és C projekt-építéséhez.

az YCL teljes költségvetése 10 milliárd dollár. Az A, B és C projekt várhatóan 7 milliárd dollár, 8 milliárd dollár és 6 milliárd dollár összértéket (a cash flow-k jelenértékét) eredményez, azaz a kezdeti beruházás mindegyikhez 5 milliárd dollár, 6 milliárd dollár és 5 milliárd dollár. Alkalmazza a tőke adagolását és megtalálja az optimális kombinációt.

megoldás:

először táblázatba foglaljuk a nekünk nyújtott információkat a könnyebb hivatkozás érdekében.

• most az YCL 10 milliárd dollárral rendelkezik, és a befektetők vagyonának maximalizálása érdekében a projekteket úgy kell elfogadnia, hogy a 10 millió dolláros korlátozott költségvetésen belül a legnagyobb nyereséget kapja. Ennek megfelelően meg kell találnia az összes projekt várható megtérülési rátáját, majd rangsorolnia kell őket a jövedelmezőségi index szerint.

az alábbi táblázat ugyanezt magyarázza egyszerű módon.

• most, a rangok alapján, az YCL-nek ki kell választania az A és B projektet, mivel ezek a legmagasabb jövedelmezőséggel rendelkeznek. Azonban, a teljes kezdeti beruházás, amelyre szükség lesz, ha az A és B projektet választja, meghaladná a rendelkezésre álló finanszírozást i.e 11 milliárd dollárra (5 milliárd dollárra + 6 milliárd dollárra) lesz szükség, szemben a rendelkezésre álló 10 milliárd dollárral.
• egy ilyen helyzetben, akkor meg kell dobni 1 projekt, és lépjen a következő rangsor projekt, amely megfelel a befektetési igényeinek. Így az YCL-nek lehetősége lesz az A és C projekt folytatására, amely jóval a rendelkezésre álló 10 milliárd dolláros tőkén belüli beruházást von maga után, és el kell hagynia a B projektbe történő befektetést.

típusok

két típus alapján lehet elkülöníteni. Először kemény adagolásnak, másokat pedig lágy adagolásnak neveznek.

1. Keménytőke-racionalizálás azt jelenti, amikor a kiegészítő tőkeinjekciót vagy a meglévő beruházási finanszírozás felhasználásának bármilyen korlátozását külső források erői korlátozzák.
2. a Soft Capital Racioning a tőkefinanszírozás különböző projektekre történő felhasználásának korlátozására utal, a vezetés és döntései által előírt korlátozások miatt.

feltételezések

néhány feltételezés a következő.

• az elsődleges feltételezés az, hogy a tőkefinanszírozás felhasználását belső vagy külső erők korlátozzák.
• az itt követett másik feltételezés az, hogy a vállalatnak vagy a befektetőknek több projektet kell végrehajtaniuk, és hogy bizonyos projektek kiválasztása elősegíti a beruházás optimális megtérülését.
• végül a tőkerészesedés fogalma azon a feltételezésen alapul, hogy a tervezett projektek várható megtérülési rátáját a várt módon kell elérni, figyelmen kívül hagyva az olyan gyakorlati tényezőket, mint a gazdaság, a politika, a politikák stb.

okoz

• a megnövekedett tőkeköltség magasabb tőke/finanszírozási követelmények.
• magasabb adósság a cég könyveiben.
• bármilyen belső irányítási korlátozás.
• az összes projekt megvalósításához szükséges emberi erőforrások vagy ismeretek hiánya.

Tőkeadagolás vs korlátlan alapok

előnyök

a tőkeadagolás használata a felhasználók előnyeinek és előnyeinek megosztásával jár. Néhány előny a következő.

• a rendelkezésre álló erőforrások, esetünkben a pénz felhasználásának bármilyen korlátozása az erőforrás optimális felhasználását eredményezi.
• a vállalat vezetése vagy befektetői nem fektetnének be semmilyen, az útjukba kerülő projektbe anélkül, hogy részletes elemzésbe kerülnének. Ez biztosítja, hogy nincs pazarlás vagy a rendelkezésre álló szabad pénzeszközök felesleges felhasználása.
• az optimális felhasználási folyamat követésével a befektetők a befektetéseik legmagasabb vagy maximális megtérülését kapnák.
• előfordulhat, hogy csak néhány projektbe fektetnek be, ami segítené a menedzsmentet abban, hogy kevesebb erőfeszítést tegyen a projektek ügyeinek irányításában, és jobb eredményeket érjen el.
• a vállalatnak vagy a befektetőnek még a projektekbe történő befektetés után is rendelkezésére áll pénzeszköz, így biztosítva, hogy ne legyen készpénzhiány.

korlátozások

néhány korlátozás a következő.

• arra összpontosít, hogy kevesebb projektbe fektessen be, ami végül a részvényesek egyenlegét tétlenül tartja.
• a tőkerészesedés fogalma azon a feltételezésen alapul, hogy a projekt adott megtérülést eredményez. Bármilyen téves számítás az azonos lenne a végén a projekt így kisebb nyereséget.
• lehetséges, hogy a kiválasztott projektek rövidebb időtartamúak, ez bizonyos hosszú távú projektek elvetéséhez vezetne, ami egészséges lehet a vállalat stabilitása szempontjából.
• az értékelési folyamat során figyelmen kívül hagyja a projekt esetleges közbenső cash flow-jait, valamint az ilyen cash flow-khoz kapcsolódó időértéket.

következtetés

a Tőkeadagolás egy olyan projektösszetétel kiválasztásának folyamata, amely a különböző projektekbe rendelkezésre álló korlátozott tőke befektetésével biztosítja a maximális nyereséget. A folyamatot azután követik, hogy figyelembe vették a beruházásokra vonatkozó belső vagy külső erők miatt érvényben lévő korlátozásokat.

ajánlott cikkek

ez egy útmutató, hogy mi a tőke Racioning és annak jelentését. Itt egy példát és két típust (kemény és puha racionalizálás) tárgyalunk a tőke racionalizálásáról feltételezéseikkel, okaikkal és különbségeikkel. Olvassa el a következő cikkeket, ha többet szeretne megtudni a pénzügyekről–

• tőkeköltség
• tőkeállomány
• tőkeköltség
• vállalati példák