mi az a hitel-nemteljesítési csereügylet (CDs)?

a JP Morgan által először 1995-ben bevezetett hitel-nemteljesítési csereügyletek az utóbbi években hírhedtté váltak, de mi az igazi történet e fontos pénzügyi eszközök mögött? Mi az a hitel-nemteljesítési csereügylet? Átfogó útmutatónkkal megismerheti ezt a széles körben használt hitelderivatívát. Kitérünk a hitel-nemteljesítési csereügyletek előnyeire és hátrányaira, valamint a 2008-as pénzügyi válságban való részvételükre.

hitel-nemteljesítési csereügyletek magyarázata

a hitel-nemteljesítési csereügylet olyan származtatott pénzügyi ügylet/szerződés, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy hitelkockázatát egy másik féllel “elcserélje” (fedezeti ügyletként is emlegetik). Például, ha a hitelező attól tart, hogy egy adott hitelfelvevő nem teljesíti a kölcsönt, dönthet úgy, hogy hitel-nemteljesítési csereügyletet alkalmaz a kockázat ellensúlyozására. Ehhez a hitelező hitel-nemteljesítési csereügyletet vásárol egy másik befektetőtől. Ha a hitelfelvevő nem teljesít, a befektető megtéríti a hitelezőt, ezáltal megvédi őket a kockázattól.

mint látható, a hitel-nemteljesítési csereügyletek nagyon hasonlítanak a biztosítási kötvényekhez, bár általában a magas kockázatú államadósság, a vállalati adósság, a feltörekvő piaci kötvények, az önkormányzati kötvények, a junk kötvények, a fedezett adósságkötelezettségek és a jelzálog-fedezetű értékpapírok nemteljesítése elleni védelemre szolgálnak. Fontos megjegyezni azt is, hogy a hitel-nemteljesítési csereügylet vevőjének negyedévente fizetnie kell az eladónak a csereügylet nyújtásáért, ellentétben a biztosítási díjjal.

milyen előnyökkel jár a hitel-nemteljesítési csereügylet?

a hitel-nemteljesítési csereügyleteknek számos előnye van. A legfontosabb, hogy megvédik a hitelezőket a hitelkockázattól, amely lehetővé teszi a vásárlók számára, hogy kockázatosabb vállalkozásokat finanszírozzanak. Ez innovatívabb vállalkozásokhoz vezethet, ezáltal ösztönözve a gazdasági növekedést. Fontos megjegyezni azt is, hogy a hitel-nemteljesítési csereügyleteket értékesítő vállalatok diverzifikációval védik magukat. Ha egy adott vállalat nem teljesít, a többi sikeres swapjuk díjai enyhíthetik a csapást. Ezenkívül a hitel-nemteljesítési csereügyletek elszámolása korlátozott készpénzkiadást igényel, és a kapcsolódó kamatlábkockázat nélkül hozzáférést biztosít a hitelkockázathoz.

milyen hátrányai vannak a hitel-nemteljesítési csereügyleteknek?

fontos azonban megjegyezni, hogy a hitel-nemteljesítési csereügyleteknek számos jelentős hátránya van. A legfontosabb, hogy 2009-ig szabályozatlanok voltak. Valójában a hitel-nemteljesítési csereügyleteknek jelentős szerepük volt a 2008-as pénzügyi válságban, mivel a csereügyleteket értékesítő vállalatok közül sokan alulfinanszírozottak voltak, és nem volt elég pénzük a nemteljesítés fedezésére. Következésképpen, amikor az adósok nem teljesítették a hiteleiket, nem tudtak fizetni, és a hitel-nemteljesítési csereügyletek piaca összeomlott.

Hogyan vásároljunk hitel-nemteljesítési csereügyletet

a hitel-nemteljesítési csereügyletek hiányos története ellenére ezek hasznos eszközök lehetnek a portfóliókezelésben és a spekulációban. Azt is érdemes megjegyezni, hogy a hitel-nemteljesítési csereügyletek piaca most szabályozott. Bár a CDS-tranzakciókkal kapcsolatban továbbra is jelentős piaci kockázat áll fenn (a súlyos mulasztásokat okozó gazdasági visszaesés folyamatos lehetősége miatt), a vásárlók továbbra is fontolóra vehetik az ilyen típusú pénzügyi eszközök megvásárlását.

ha érdekel a tanulás, hogyan kell vásárolni a hitel-nemteljesítési csereügylet, ez egyszerű. Ők kereskednek over the counter (OTC), és értékelik az ipari számítógépes programok. A swap értéke ingadozhat, a hitelesemény valószínűségétől függően. Szükség esetén a befektetők kiléphetnek a szerződésből, ha eladják érdekeltségüket egy másik magánszemélynek vagy szervezetnek. Mivel a hitel-nemteljesítési csereügyletek elszámolása mélyreható ismereteket igényel a piacról, sokkal jobban megfelel az intézményi befektetőknek, mint a lakossági befektetőknek.

tudunk segíteni

GoCardless segít automatizálni fizetési gyűjtemény, vágás le az összeg admin a csapat kell foglalkozni, amikor kergeti számlákat. Tudja meg, hogyan segíthet a GoCardless ad hoc vagy ismétlődő kifizetésekben.