Che cos’è un credit default swap (CDS)?

Introdotto per la prima volta nel 1995 da JP Morgan, i credit default swap sono diventati famosi negli ultimi anni, ma qual è la vera storia dietro questi importanti strumenti finanziari? Che cos’è un credit default swap? Ottieni la traccia interna su questo derivato di credito ampiamente utilizzato con la nostra guida completa. Tratteremo i pro e i contro dei credit default swap, nonché il loro coinvolgimento nella crisi finanziaria del 2008.

Credit default swap explained

Un credit default swap è un derivato/contratto finanziario che consente a un investitore di “scambiare” il proprio rischio di credito con un’altra parte (detta anche copertura). Ad esempio, se un creditore è preoccupato che un particolare mutuatario sarà default su un prestito, essi possono decidere di utilizzare un credit default swap per compensare il rischio. Per fare questo, il creditore acquisterà un credit default swap da un altro investitore. Se il mutuatario inadempiente, l’investitore rimborserà il creditore, proteggendoli così dal rischio.

Come puoi vedere, i credit default swap sono molto simili alle polizze assicurative, anche se di solito vengono utilizzati per proteggere dal default di debito sovrano ad alto rischio, debito societario, obbligazioni dei mercati emergenti, obbligazioni municipali, obbligazioni spazzatura, obbligazioni di debito garantite e titoli garantiti da ipoteca. È anche importante notare che l’acquirente del credit default swap dovrà effettuare pagamenti trimestrali al venditore per fornire lo swap, non diversamente da un premio assicurativo.

Quali sono i vantaggi dei credit default swap?

Esistono molteplici vantaggi associati ai credit default swap. Soprattutto, proteggono i creditori dal rischio di credito, che consente agli acquirenti di finanziare iniziative più rischiose. Ciò può portare a imprese più innovative, stimolando così la crescita economica. È anche importante ricordare che le aziende che vendono credit default swap si stanno proteggendo attraverso la diversificazione. Se una particolare società di default, le tasse da loro altri swap di successo possono attutire il colpo. Inoltre, la contabilità credit default swap richiede un esborso limitato di liquidità e può fornire accesso al rischio di credito senza il rischio di tasso di interesse associato.

Quali sono gli svantaggi dei credit default swap?

Tuttavia, è importante notare che i credit default swap presentano diversi inconvenienti significativi. Soprattutto, non erano regolamentati fino al 2009. In effetti, i credit default swap hanno avuto un ruolo sostanziale nella crisi finanziaria del 2008, poiché molte delle società che vendono swap erano sottocapitalizzate e non avevano abbastanza soldi per coprire i loro default. Di conseguenza, quando i debitori inadempienti sui loro prestiti, non erano in grado di effettuare il pagamento, e il mercato credit default swap è crollato.

Come acquistare un credit default swap

Nonostante la storia irregolare di credit default swap, possono essere uno strumento utile per la gestione del portafoglio e la speculazione. Vale anche la pena ricordare che il mercato dei credit default swap è ora regolamentato. Mentre esiste ancora un rischio di mercato sostanziale associato alle transazioni sui CDS (a causa della possibilità in corso di una recessione economica che causa enormi default), gli acquirenti potrebbero ancora prendere in considerazione l’acquisto di questi tipi di strumenti finanziari.

Se sei interessato a imparare come acquistare un credit default swap, è semplice. Sono scambiati over the counter (OTC) e sono valutati con programmi per computer del settore. Il valore dello swap può variare, a seconda della probabilità di un evento di credito. Se necessario, gli investitori possono uscire dal contratto vendendo i loro interessi a un altro individuo o entità. Poiché la contabilità credit default swap richiede una conoscenza approfondita del mercato, è molto più adatta agli investitori istituzionali piuttosto che agli investitori al dettaglio.

Possiamo aiutarti

GoCardless ti aiuta ad automatizzare la raccolta dei pagamenti, riducendo la quantità di amministratori che il tuo team deve gestire quando insegue le fatture. Scopri come GoCardless può aiutarti con pagamenti ad hoc o pagamenti ricorrenti.