Razionamento del capitale

Che cos’è il razionamento del capitale?

Il razionamento del capitale è un processo o un metodo applicato per selezionare e allocare una combinazione di mix di progetti in modo che la ricchezza degli azionisti con un importo iniziale di investimento limitato disponibile per investire in diversi progetti in esame.

Esempio di razionamento del capitale

Facciamo un esempio per capire meglio il concetto.

Supponiamo che ci sia una società denominata Yuva Constructions Ltd (‘YCL’). YCL è impegnata nel settore della costruzione di edifici per scopi residenziali e commerciali. Ora, ha ottenuto le autorizzazioni preliminari e le approvazioni richieste dal governo dello stato per la costruzione di 3 progetti – Progetto A, B e C.

YCL ha un budget totale di billion 10 miliardi. Progetto A, B, e C, sono tenuti a rendimento totale valore (valore attuale dei flussi di cassa di $7 miliardi, 8 miliardi di dollari e $6 miliardi di dollari, rispettivamente, e cioè un viz l’investimento iniziale richiesto per ciascuno è di $5 miliardi, pari a $6 miliardi e 5 miliardi di dollari rispettivamente. Applicare il razionamento del capitale e trovare la combinazione ottimale.

Soluzione:

In primo luogo, cerchiamo di tabulare le informazioni fornite a noi per facilità di riferimento.

• Ora, YCL ha billion 10 miliardi e al fine di massimizzare la ricchezza degli investitori, dovrà accettare progetti in modo tale da ricevere la più alta quantità di profitti entro il budget limitato di million 10 milioni. Di conseguenza, dovrà scoprire il tasso di rendimento atteso per tutti i progetti e quindi classificarli in base all’indice di redditività.

La tabella seguente spiega lo stesso in modo semplice.

• Ora, in base ai ranghi, YCL deve selezionare il progetto A e B, in quanto hanno la massima redditività. Tuttavia, l’investimento iniziale totale che sarà richiesto se sceglie il Progetto A e B supererebbe il finanziamento disponibile i.e richiederà billion 11 miliardi (billion 5 miliardi +billion 6 miliardi) rispetto ai available 10 miliardi disponibili.
• In una situazione del genere, dovrà scartare 1 progetto e passare al prossimo progetto di classifica che si adatta alle sue esigenze di investimento. Pertanto, YCL avrà la possibilità di andare avanti con il Progetto A e C che comporterà un investimento ben all’interno del capitale disponibile di billion 10 miliardi e dovrà rinunciare a investire nel Progetto B.

Tipi

Può essere segregato in base a due tipi. Il primo è noto come razionamento duro e altri indicati come razionamento morbido.

1. Razionamento del capitale duro significa quando l’infusione di capitale aggiuntivo o qualsiasi restrizione sull’uso dei finanziamenti di investimento esistenti è limitata da forze di fonti esterne.
2. Il razionamento del capitale morbido si riferisce alle restrizioni all’uso del finanziamento del capitale per vari progetti a causa delle restrizioni imposte dalla direzione e dalle sue decisioni.

Ipotesi

Alcune delle ipotesi sono le seguenti.

• L’ipotesi principale è che vi sia una restrizione imposta, sia attraverso forze interne che esterne, all’uso del finanziamento del capitale.
• L’altra ipotesi seguita qui, è che ci sono diversi progetti da intraprendere da parte della società o degli investitori e che la selezione di determinati progetti aiuterà a ottimizzare i rendimenti per l’investimento effettuato.
• Infine, il concetto di razionamento del capitale si basa sul presupposto che il tasso di rendimento atteso dei progetti proposti da intraprendere sia raggiunto come previsto, ignorando così fattori pratici come l’economia, la politica, le politiche e così via.

Causa

• L’aumento del costo del capitale per maggiori requisiti di capitale/finanziamento.
• Debito più elevato nei libri della società.
• Qualsiasi restrizione di gestione interna.
• Mancanza di risorse umane o di conoscenze per la realizzazione di tutti i progetti.

Razionamento del capitale vs fondi illimitati

Vantaggi

L’uso del razionamento del capitale viene fornito con le sue quote di vantaggi e benefici per gli utenti. Alcuni dei vantaggi sono i seguenti.

• Qualsiasi restrizione sull’uso delle risorse disponibili, nel nostro caso denaro, comporterà l’utilizzo della risorsa nel modo migliore ottimale.
• La direzione o gli investitori della società non investirebbero in alcun progetto che si faccia strada senza entrare in analisi dettagliate. Ciò garantisce che non vi siano sprechi o uso non necessario di fondi gratuiti disponibili.
• Seguendo il processo di utilizzo ottimale, gli investitori riceverebbero i rendimenti più alti o massimi sui loro investimenti.
• Può comportare investimenti solo in pochi progetti, il che aiuterebbe la direzione a impegnarsi meno nella gestione degli affari dei progetti e a produrre risultati migliori.
• La società o l’investitore avranno fondi disponibili anche dopo aver investito nei progetti garantendo così che non ci sia crisi di cassa.

Limitazioni

Alcune delle limitazioni sono le seguenti.

• Si concentra sugli investimenti in un minor numero di progetti, che finisce per mantenere i fondi degli azionisti equilibrio inattivo.
• Il concetto di razionamento del capitale si basa sul presupposto che il progetto produrrà un rendimento particolare. Qualsiasi errore di calcolo dello stesso finirebbe per il progetto nel produrre minori profitti.
• È possibile che i progetti selezionati siano di durata inferiore, ciò porterebbe a scartare alcuni progetti a lungo termine, che potrebbero essere salutari per la stabilità dell’azienda.
• Durante il processo di valutazione, ignora eventuali flussi di cassa intermedi che il progetto può avere e anche il valore temporale associato a tali flussi di cassa.

Conclusione

Il razionamento del capitale è un processo di selezione di un mix di progetti che fornirà il massimo profitto investendo il capitale limitato disponibile in vari progetti. Il processo viene seguito dopo aver considerato le restrizioni in atto, sia a causa di forze interne o esterne, per gli investimenti da effettuare.

Articoli consigliati

Questa è stata una guida a ciò che è il razionamento del capitale e il suo significato. Qui discutiamo un esempio e due tipi (razionamento duro e morbido) di razionamento del capitale con le loro ipotesi, cause e differenze. Puoi fare riferimento ai seguenti articoli per saperne di più sulla finanza–

• Costo di capitalizzazione
• Capitale
• Esborso di capitale
• Esempi di società