大学の財務諸表が健全な位置を明らかにする

大学は現金を必要とし、幸いなことに、カールトンは十分

Carletonの2019年の財務諸表によると、同大学は、現金を生み出す資産である流動性の源に1億2700万ドルを生み出すと確信している。 この数字は、大学がほぼそのoperating152百万の運用予算をカバーするのに役立ちます。 来年に支払いを行うために利用可能な資産のカールトンの$127百万は、セントとは全く対照的です。 St.Olafの2019財務諸表によると、Olafの3700万ドルは、3〜4ヶ月の予算ニーズをカバーするのに十分な数字です。 それは支払不能ではなく、現金と投資収入を受け取り続けるので、セントオラフは、しかし、imperiledされていません。

「私たちのキャッシュフローのポジションは、実際には前年比で改善しました」と、同大学の監査官であるLinda Thornton氏は述べています。

カールトンの最新の財務諸表について興味深いのは、新しい会計基準を反映した脚注です: 高等教育機関は現在、来年度の投資収益の見通しを開示することが期待されています。 債券保有者、ドナー、卒業生や学生の家族–大学の投資家は、カールトンは、潜在的な市場の低迷の場合には現金クッションの十分を持っていることを確認し 歴史的には、財務諸表は前年の投資収益に関する情報のみを開示していたが、多くの高等教育機関が不安定な財政状態にあることを考えると、読者は今、今年の強さを見たいと考えている、とThorntonは述べている。

Carletonianは、大学の2019年の財務諸表についてThorntonと読んで話をした。 カールトンの会計監査人、CliftonLarsonAllen LLPは、大学の内部統制の不備や欠点である重要な弱点を特定していませんでしたが、財務諸表のいくつかの部分は、カールトンの日常生活が会計の核心によってどのように影響されるかについてのより深い物語を伝えています。

貸借対照表は、金融機関の財政状態を示しています：それが持っているどのくらいのお金、それが負っているどのくらい、そしてそのお金が保持されてい

大学の貸借対照表では、純債権（実際に返済されると予想される大学に支払われる金額）は、前年比で半分以上増加している。 これは、OCSとGlobal Engagementプログラムが請求されるタイミングに関係しています。 また、昨年の夏のオフキャンパスのプログラムも少なくなりました。 この数字は、プログラムの提供と年間請求サイクルに基づいて変化する傾向がある、とThorntonは説明した。

純債権は、大学に対して行われた贈与誓約、政府の払い戻し、および学生債権で構成されています。

純債権のもう一つの重要な部分は、学生の口座残高に関係しています。 「過去3年間、卒業したすべての高齢者は口座残高がない状態で卒業しているため、卒業までに全額支払われています」とThornton氏は述べています。 これは、卒業した高齢者がローンの上に残高を持っていなかったことを意味します。

商品-サービスの前払である前払費用は、前年比でほぼ倍増しました。 これは主に、翌年の割引を得るために図書館が定期購読のために前払いしたためです。

低所得者への低金利融資を補助する連邦パーキンズ融資プログラムが2017年の議会で更新できなかったため、学生への融資は前年同期比で減少した。 パーキンズ-ローン-プログラムの下では、米国の大学自身が学生にローンを発行することができ、学生ローン-サービサーの必要性を排除した。 大学はもはや学生にローンのこれらの種類を発行することができないので、それがクリアするまで、貸借対照表のこの部分は、減少資産のようになりま

大学の最小の、しかしおそらく最も興味深い負債の一つは、投資会社モルガン-スタンレーへの義務です。 2005年には、金利スワップ契約を締結しました,これは、お互いに将来の利払いを交換するために二人の当事者を可能にする契約です. 進歩的なシンクタンクであるルーズベルト-インスティテュートによると、金利スワップは金利の上昇に対して保証する方法として大学に売却されたが、そのような取引の条件はしばしば大手銀行に有利に傾いていた。

15年前、モルガン-スタンレー-スワップの条件はカールトンにとって素晴らしいものだった、とソーントンは語ったが、2008年の金融危機はゲームチェンジャーだった。 “彼らのスワップを取り除いた多くの機関とは異なり、我々は基本的に経済的な流れに乗るために私たちの変動金利債務を保持し、私たちのスワップは本質的にほぼ損益分岐点になっている”とソーントンは説明した。 大学はスワップでより多くのお金を失っている可能性がありますが、市場が自分自身を修正するように、それが銀行に負っている金額は、危機以来、毎 今、カールトンはスワップのためにおよそ$135,000を負っており、その数字は4月に契約を終了する前にゼロに近づくかもしれません。

純資産は、財産や基金などの資産を含め、生涯にわたって蓄積した大学の価値です。 純資産の変化は年々減少したが、それは大学が建設プロジェクトのために蓄積された埋蔵量の一部を使用していたためである、とソーントンは述べた。 “WeitzとAndersonのすべての費用をカバーするために債務を取り除くのではなく、ドナーからの誓約の支払いを得るつもりだったことを知って、費用をカバーするた

伝統的に、大学は、建設プロジェクトのような設備投資を支援するために、橋の資金調達として知られている短期融資を提供するために銀行に依存して しかし、成功した財務計画は、大学がアンダーソン-ホールの建設とワイツ-センターの改善に資金を供給することを可能にし、独自の現金準備、ドナーからの贈り物、 このような決定は、高等教育機関が事業に資金を供給するために債務負担を増やしている時には珍しいことです。

寄付者の制限なし-大学への寄付を考慮しないことを意味する-純投資収益は、昨年の約roughly2.99百万ドルと比較して最大.564,000です。 金利の上昇と手元の現金の増加は、大学が投資残高に追加の収入を得たことを意味しているため、これは良いニュースです、ソーントンは説明しました。 大学は、建設の支払いのために、この追加の投資収入の一部を使用します、ソーントンは言いました。 非営利団体として、カールトンは大学の使命を支援するために追加の収入を再投資する必要があります。 これは、余分な収入を保持したり、配当の形で株主にそれを支払うことができる非営利組織とは対照的です。

カールトンの最も重要な資産である基金は、2019年6月30日の時点でわずか8億9200万ドルで評価されており、2018年の8億7800万ドルから少し上昇している。

予算編成に関しては、大学が運営費を賄うために授業料に大きく依存していること（80〜90％）は、2019年3月のInside Higher Edレポートによると、教育機関が長く続かな 2019年3月のEducationDiveの記事によると、同国で最も裕福な大学は、一般的に運営費のかなりの部分に寄付金収入を提供することができます。 例えば、グリネルを取る。 グリネルのend2.1億基金と小さいサイズ-約1,700学生-それはその基金からの投資収入とその営業費用の59.8パーセントに資金を供給することができ マカレスターは、別の例のために、それはその営業費用に資金を供給するために投資収益の32.9パーセントを使用し、そこから$809百万基金を持っています。 一方、カールトンは、2019年6月30日現在、8億9200万ドルの寄付を受けています。 基金からの投資収入はカールトンの運営予算の27パーセント、学生手数料は71パーセントに資金を供給している。

基金の半分以上がプライベート-エクイティ、ヘッジファンド、不動産などの代替案に投資されており、残りの配分には国債、株式、債券などの伝統的な投 最高投資責任者のKelsey Deshlerによると、2019年度の大学の寄付収益率は3.2％で、7％の収益目標を下回っていました。 Deshler氏は、投資事務所が資産の一部を再配分し、すでに来年度の業績が改善されていると付け加えた。 寄付金は、2020年度の現在までに4.4％増加しているとDeshler氏は指摘しています。

「高等教育は今のところ賛成ではない」とThornton氏は述べた。 “あなたは教育プログラムのために削減される資金を見つけるために非常に遠くを見てする必要はありません。 私たちはこの傾向の変化を見たいと思っていますが、その間に小さな民間のリベラルアーツ機関は、高等教育の他のニッチよりもこの負担を感じてい

「私たちの財務諸表が、ミョウバン、寄付者、学生、保護者によってカールトンで行われた投資の質を反映しているという事実を非常に誇りに思っています」とソーントンは付け加えました。