排他的：地金銀行は、ウイルスのうなり声の後にCMEプルバックを準備します

ロンドン（ロイター）-金取引銀行は大幅にニューヨークでのCMEグループのComex取引所でのポジションを削減する準備をしている、計画に精通している九人は、ロンドンに多くの取引をシフトし、投資家の数千人のためのコストを引き上げ、言いました。

コロナウイルスが金の延べ棒の供給をうなった後、いくつかの地金銀行は、もはやComex、最大の金先物市場で大きなポジションを保持することを望んでいない、3月にロンドンのレートを上回るcomexの価格を送信します。

業界筋によると、この乖離は取引帳簿の価値から数億ドルを拭き取り、HSBCは一日で200万ドルの紙の損失を報告した。

多くの銀行は、市場の混乱以来、すでにComexの日々の取引を減らしているが、価格が再び発散する可能性があることを心配しており、一部の銀行は現在、50％-75％の間で開いているポジションを削減するつもりであると述べた。

cmeは、ビジネスの損失の脅威に直面して、ロンドンとニューヨークでの金の配達を可能にするための契約を改正することを検討している、と業界および銀行筋は、まだ決定が下されていないと付け加えた。

これは、Comex契約を解決するためにロンドンから金を移動させる必要性を排除することによって、銀行の懸念を緩和するだろう。 しかし、それは実装するために数ヶ月または数年かかるだろうし、ほとんどの取引契約には適用されない可能性があり、筋によると、それは短期的には位置の減少を停止しないだろうことを意味します。

彼らと他の情報源は、彼らがメディアと話すことを許可されていないため、名前を付けることを拒否しました。

CMEは声明の中で、”市場参加者と協力して、当社の製品を進化させ、当社の製品が最も流動的で費用対効果が高く、透明性の高いリスク管理ツールを提供し続ける”と述べ、今年の取引は一年前よりも高かったと付け加えた。

ロンドンの機会

HSBC、Jpモルガン、UBS、その他の貸し手は、ロンドンの金市場へのエクスポージャーをヘッジするためにComex先物を使用しています。 銀行は取引所の単一の最大のユーザーグループであり、すべてのComex契約の3分の1以上を占めています。Comexのデータによると、

は、銀行が所有する450億ドル相当の契約であり、約800トンの金に相当する。

伝統的に、ロンドン-Comexの取引は、銀行に取引帳簿を拡大するための安価で低リスクの方法を与え、ヘッジファンドや資産運用会社などの典型的なComex投資家に銀行から購入する賑やかな選択を与えたため、win-winだった。

しかし、それは銀行が契約を解決するためにロンドンの保管ポイントからニューヨークに金を迅速に移動する能力に依存していました。

銀行による引き出しには数ヶ月かかる場合があります。

一部の銀行は、Comexの価格がロンドンの金利を下回った場合、それらを買い戻すことによって契約を閉じるだろう。 また、一部の銀行は、契約に対して提供するためにニューヨークに出荷した金を使用することができる月にポジションを閉鎖する予定である、という。

Cmeのデータによると、3月下旬から約400トンの適格金220億ドルがComexに登録された金庫室に出荷されている。

（図表：Ｃｏｍｅｘ金株−）

一部の取引は、Ｃｏｍｅｘ先物からロンドン店頭（ＯＴＣ）市場に移行する、と筋筋は述べた。

ロンドン金属取引所（LME）などのライバル取引所も、銀行が依然として先物市場を利用したいため、顧客を拾う可能性がある。

「これは誰かが介入する機会だ」と、大手金取引銀行のある関係者は語った。

ロンドン金属取引所とインターコンチネンタル取引所は、すでにロンドンに保管されている金に基づく先物契約を提供しているが、これらは広く取引されていない。

Lme最高経営責任者（Ceo）のMatt Chamberlain氏は、貴金属契約に対する銀行からの関心が高まったと述べた。 ICEはコメントの要求に応答しませんでした。

ロイターは、Hsbc、Jpモルガン、UBS、バンク-オブ-ノバスコシア、トロント-ドミニオン銀行、シティ、モルガン-スタンレー、ゴールドマン-サックス、Bnpパリバ、スタンダードチャータード、ICBCスタンダード、バンク-オブ-アメリカ

HSBCのスポークスマンは、Comexは、Comexとその顧客が利用する多くの取引所の一つであると述べた。 残りは応答しなかったか、コメントを拒否しました。

まだ最大の

月の混乱は、両方の市場に影響を与えました。

Comexの毎日の取引は、ロンドンとComexの価格が離れて移動した3月23日までの年の平均4700万から、先週約2500万オンスに下落した、CMEデータが示しています。

ロンドンの地金市場協会とNasdaqの統計によると、ロンドンでの毎日の取引は、先週の平均4000万オンスから3月24日までの約3500万オンスであった。

（図：ロンドンとComex取引所での金取引量-）

Comexで金を販売する銀行が少なくなったことで、投資家はすでにポジションを維持するために多くの支払いを 数ヶ月ごとに、投資家は後の有効期限を持つもののための期限切れの先物契約を交換します。 それは通常、オンスドルのカップルの費用がかかります。 最近では、それは約cost10-20の費用がかかります。

このような高い値札は、取引を希望する銀行にとってより大きな利益をもたらし、取引所での取引を維持し、より少ないポジションを閉じることを奨励する、と筋は述べた。

銀行からの参加が少なかったとしても、最大の金先物市場であるComexは、近い将来にわたって支配的なままである可能性が高い。