資本配給

資本配給とは何ですか？

資本配分は、検討中のいくつかのプロジェクトに投資するために利用可能な限られた初期投資額を持つmaof株主の富を方法でプロジェクトミックス

資本配給の例

私たちは、より良い概念を理解するための例を見てみましょう。

Yuva Constructions Ltd（’YCL’）という会社があるとします。 YCLは、住宅および商業目的のための建物の建設事業に従事しています。 現在、プロジェクトA、B、Cの3つのプロジェクトを建設するために必要な予備的許可と州政府からの承認を確保しています。

YCLの総予算は100億ドルです。 プロジェクトA、BとCが期待できる合計値のキャッシュフローの現在価値)の$7億円となり、$8億円となり、$6億円をそれぞれcdには、下の初期投資が必要であ$5億円となり、$6億ドルの5億円となりました。 資本配給を適用し、最適な組み合わせを見つける。

解決策:

まず、参照を容易にするために提供された情報を表にしましょう。

• 今、YCLは$10億を持っており、投資家の富を最大化するためには、limited10百万の限られた予算内で最高額の利益を受け取るような方法でプロジェクトを受け したがって、すべてのプロジェクトの期待収益率を調べ、収益性指数に応じてランク付けする必要があります。

下の表は同じことを簡単に説明しています。

• 彼らは最高の収益性を持っているように今、ランクに基づいて、YCLは、プロジェクトAとBを選択する必要があります。 ただし、プロジェクトAとBを選択した場合に必要となる初期投資の合計は、利用可能な資金iを超えることになります。e利用可能な$10億と比較して、$11億（+5億+6 6億）が必要になります。
• このような状況では、1つのプロジェクトを破棄し、彼の投資ニーズに合った次のランキングプロジェクトに移動する必要があります。 したがって、YCLは、利用可能な資本$10億以内に投資を伴うプロジェクトAとCを進めるオプションを持ち、プロジェクトBへの投資を見送らなければな まず、ハード配給として知られており、他のソフト配給と呼ばれています。
  1. ハード資本配給とは、追加資本注入または既存の投資資金の使用に対する制限が外部ソースの力によって制限されている場合を意味します。
  2. ソフトキャピタル配給とは、経営陣とその決定によって課される制限のために、様々なプロジェクトに対する資本資金の使用に関する制限を指します。

  仮定

  仮定のいくつかは次のとおりです。

  • 主な前提は、資本資金の使用には、内的な力または外部のいずれかを通じて制限が課されているということです。
  • ここに続くもう一つの仮定は、会社または投資家によって行われるいくつかのプロジェクトがあり、特定のプロジェクトを選択することは、行われた投資のための最適化されたリターンに役立つということです。
  • 最後に、資本配給の概念は、提案されたプロジェクトの期待収益率が期待どおりに達成されることを前提としており、経済、政治、政策などの実用的な要

  は

  • を引き起こし、より高い資本/資金調達要件のための資本コストの増加を引き起こします。
  • 会社の帳簿で高い負債。
  • 任意の内部管理制限。
  • すべてのプロジェクトを引き受けるための人的資源や知識の欠如。

  資本配給対無制限の資金

  資本配給		無制限の資金
  手に固定資本を持つ状況と収益性に基づいてプロジェクトを選択します。		利用可能な資本/資金調達のないキャップと状況は、このように適切な収益性を持つ任意のプロジェクトを着手します。
  収益率と固定設備投資を考慮して、到着したランキングに基づいてプロジェクトを選択します。		必要な受け入れ基準に基づいて、プロジェクトを受け入れるか、または拒否します。
  焦点は株主の富を最大にすることにある。		焦点は、少なくとも許容可能な最小のリターンを生成することにあります。
  資本配給を適用する資金アイドルポストがあるかもしれません。		投資家はすべてのお金を利用し、投資を行います。

  利点

  資本配給の使用は、ユーザーのための利点と利点のシェアが付属しています。 利点のいくつかは次の通りあります。

  • 利用可能なリソースの使用に関する制限、私たちの場合はお金は、最良の最適な方法でリソースを利用することになります。
  • 会社の経営陣や投資家は、詳細な分析に入ることなく、自分の道に来るプロジェクトに投資することはありません。 これは利用できる自由な資金の無駄か不必要な使用がないことを保障する。
  • 最適な利用プロセスに従うことにより、投資家は投資に対する最高または最大のリターンを受け取ることになります。
  • それは少数のプロジェクトに投資することを伴うかもしれない、それは経営陣がプロジェクトの事務を管理する上でより少ない努力をし、よ
  • 会社または投資家は、プロジェクトに投資した後でも資金を利用できるため、現金クランチがないことを保証します。

  制限事項

  いくつかの制限事項は次のとおりです。

  • それは少数のプロジェクトに投資することに焦点を当てており、最終的には株主資金の残高をアイドル状態に保ちます。
  • 資本配給の概念は、プロジェクトが特定のリターンをもたらすという前提に基づいています。 同じのどの誤算でもより少し利益をもたらすことのプロジェクトを終える。
  • 選択されたプロジェクトの期間が短い可能性があり、これは特定の長期的なプロジェクトを破棄することにつながり、会社の安定にとって健全
  • 評価プロセス中、プロジェクトが持つ可能性のある中間キャッシュ-フローと、そのようなキャッシュ-フローに関連する時間価値は無視されます。

  結論

  資本配給は、様々なプロジェクトで利用可能な限られた資本を投資することによって最大の利益を提供するプロジェクトミックスを選 このプロセスは、投資が行われるために、内部または外部の力のためにかどうか、所定の制限を検討した後に続いています。

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  • 資本コスト
  • 資本ストック
  • 資本支出
  • 株式会社の例
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