2019年に購入する中国の電子商取引のトップ銘柄

中国や電子商取引が行う可能性を提供する市場セクターはほとんどありません。

中国経済は、過去数十年にわたって世界中の企業にとって大きな成長源となってきた。 中国の国内総生産は、定期的にその時間の間に7％以上成長しています。 PricewaterhouseCoopersの調査によると、2019年初頭の時点では、米国に次ぐ世界第2位の経済であり、2030年までにトップの座に入る予定です。

近年、国の経済成長は減速している。 貿易の緊張と政府の債務の取り締まりが成長を圧迫したため、6.6の2018％では28年で最も遅いペースで記録されました。 しかし、その成長率はまだ先進国のどの経済よりもはるかに速いです。 ボリュームによって、中国はまだ世界最大の経済成長の機会を表しています。

一方、オンライン小売または電子商取引として定義される電子商取引も、ビジネス世界最大の成長エンジンの一つとなっています。 米国では 電子商取引の売上高は昨年500億ドルを突破し、セクターは一貫して約15％成長しており、2008-2009金融危機以来、現在は総小売売上高のほぼ10％を占めています。 中国では、電子商取引はさらに速く成長しており、売上高は昨年25％から1.05兆ドルに上昇しています。 このカテゴリーは現在、国内の総小売売上高の18％を占めており、11の2015％から増加しています。

画像ソース：ゲッティイメージズ。

爆発的な中産階級は、ほんの一世代で中国に新しい消費文化を作り出しました。 それは、出荷を容易にしたインフラ投資、およびスマートフォンを含む技術の中国の抱擁とともに、電子商取引の国の突然の成長につながっています。

中国の電子商取引株への投資におけるリスク

中国の電子商取引部門の成長機会のいくつかを強調したので、いくつかのリスクも見てみましょう。

最も危険なのは、中国の経済成長の鈍化と米国との貿易緊張であると思われる。 中国株は昨年大幅に下落し、主にこれらの懸念のために弱気市場に参入しました。上海総合は25で2018％下落しました。 中国の小売業者は、オンとオフの両方で、消費者が電子機器や家電製品のような大きなチケットの購入をオフに保持していると報告している、と広範な中国経済はまた、米国への輸出に対する関税によって圧力をかけられているトランプ大統領は、特定の中国の輸入に対する関税を10％から25％に引き上げるために3月1日の期限を押し戻したとして、双方が妥協に近づいているといういくつかの兆候がありました。 しかし、最近では、たとえ取引に達したとしても、関税は「かなりの期間」実施されると言われています。

中国経済のより広範な減速は、電子商取引株に圧力をかけるだろう。 中国自身の経済数値は信頼できない可能性があり、急激な減速の見出し数を超えた指標があります。 自動車販売は2018年末に2桁減少しており、工場データや製造業の健全性を測定する主要購買管理者指数は、数ヶ月で収縮を示し始めています。 懸念はまた、中国の不動産バブルの破裂について戻ってきました。

電子商取引株は高成長によって燃料を供給される傾向があり、利益がほとんどまたはまったくないことが多いため、マクロ経済要因に特に敏感です。 彼らはまた、高い評価で取引する傾向があり、経済成長の遅れから来る成長率の鈍化に対して脆弱であろう。 それを考えると、中国の電子商取引株は、リスク耐性の成長投資家、マクロ問題から短期的なボラティリティを胃することができ、特に長い時間の地平を持つものに最も適しています。

中国の電子商取引株はどのように分析すればよいですか？

中国の電子商取引株はアメリカの電子商取引株と多くの類似点を持っており、投資家はアメリカの電子商取引株で探しているのと同じ強みと利 これらの中で、投資家は以下の主要指標に注意を払う必要があります:

• 直接販売は、多くの場合、低利益率をもたらすので、収益の伸びは、電子商取引の強さの重要な指標です。 多くの事業者は、今のところトップラインの成長と市場シェアの獲得に焦点を当てており、後でその規模を使用して利益を上げる予定です。 中国国家統計局によると、商品とサービスのオンライン小売売上高は2018年に国内で23.9％増加し、商品のオンライン販売は25.4％増加しました。 これらは魅力的な成長率ですが、投資家は全国平均よりも速く成長している企業を探したいと思うでしょう。
• 目を離さないためには、総商品量、すなわちGMVも重要です。 収益は、特にビジネスを推進するためにサードパーティのベンダーからの販売に依存しているAlibabaのような市場では、ビジネスの全体像を常に把握するとは GMVは、直接収益とは対照的に、プラットフォーム上の総売上高を表します。 マーケットプレイス事業は、販売手数料だけでなく、支払い処理、広告、出荷などのアドオンサービスを通じて収益を生み出します。 これらの企業のために、GMVとGMVの成長は、多くの場合、より簡単に操作することができ、収益よりもビジネスの根本的な強さとプラットフォームの人気のよ
• 利益率にも注目する価値がある。 投資家は、電子商取引企業が収益性が低い場合に収益性に向けた措置を講じているという証拠を見たいと思うでしょう。 投資家は、市場は、一般的に、このような直接販売などの電子商取引企業の他のタイプよりも大幅に高い利益率を持っていることに留意し、それに応じて株式の各タイプを判断する必要があります。 ここで最も重要な要素は、会社が収益性への道を示すことができるということです。
• 他の企業との関係は、中国で注目すべき重要な要因の一つです。 中国企業は、多くの場合、高度に相互接続されており、アリババやテンセントのような巨人とのパートナーシップや投資の数を持っており、多くはまた、アメリ これらの投資は、これらの企業が強力な支持者、活用できる貴重な関係、必要に応じて活用できる資金源を持っていることを示しています。

2019年の最高の中国の電子商取引銘柄は何ですか？

上記のガイドラインのいくつかを適用する-強い収益とGMVの成長、収益性へのパス、および競争上の優位性を示す大規模なアメリカや中国企業との これらの要因に基づいて、以下は、今年以降にアウトパフォームするように設定されて見える五つの中国の電子商取引の株式です:

データソース：会社の書類。

それぞれの株が何を提供しているかを見てみましょう。

Alibabaに投資すべき理由

中国の電子商取引会社は、電子商取引の売上高の58％のシェアを持つ中国の市場を支配するAlibabaよりもよく知られていません。 米国の技術大手のカウンターパートのように、アリババのビジネスは、クラウドコンピューティング、AliPayの下でデジタル決済、さらにはAnt金融との銀行を含む関連カテゴリの数に延びています。 しかし、電子商取引は、その最大のビジネスのまま。

その電子商取引プラットフォームは、淘宝網とTmallの二つの市場によって支えられています。 淘宝網は、個々の売り手の数千人をホストし、米国のeBayに似ており、それは中国最大のモバイルコマース先です。 一方、Tmallは、Nike、H&M、Estee Lauder、Zaraなどのブランドをホスティングしているキュレーションサイトのようなものです。 これは、ブランドや小売業者のための中国最大のサードパーティ製のプラットフォームです。 これらの事業は、昨年の売上高でアリババの$39.9億の71％を生成しました。

これらの主要なプラットフォームでは、Alibabaは、中国のオンライン買い物客に到達するために、外国と国内の両方の小売業者が会社に見えるように、重要な競争上の優位性を享受しています。 例えば、Nikeは2012年にTmallで発売し、最近ではjordanブランドの旗艦店を追加し、Tmallとの関係を深めると述べています。 最近では、スターバックスとアリババのパートナーシップは、コーヒーの巨人は、注文と配信のためのアリババのオンデマンドプラットフォームを活用し、アリババが所有するHemaスーパーマーケットで”配達キッチン”を確立してみましょう。

Alibabaのeコマースプラットフォームを含むユニークな資産の組み合わせ、Ele.me 食品配送サービス（Grubhubに似ています）、Cainiao logistics service、Alibaba Cloud、AliPayなどが相互に強化し、相乗効果、競争上の優位性、参入障壁を構築しています。

それはアリババが急速に成長している理由を説明しています。 いくつかの買収の助けを借りて2018年に売上高は58％上昇し、同社は昨年25.6％の太った利益率を記録しました。 アリババのGMVは昨年769億ドルに達し、前年から28％増加しました。 これらの有望な数字を考えると、アリババは、特に中国経済の成長を考慮して、より高い移動することができるはずですように見えます。

あなたが投資すべき理由JD.com

アリババの最も近い競争相手、JD.com –いいえ。 2中国の電子商取引会社-JDは、市場を運営することに加えて、直接販売モデルを採用しているため、実際には、収益によってアリババよりも大きいです。 昨年の売上高は672億ドルで、前年から27.5％増加しました。

Alibabaとは異なるモデルで、JDはいくつかの注目すべき利点を享受しています。 それは中国のまわりで550以上の倉庫を所有し、費用を下げ、別の会社に普通行くビジネスの把握を保つ自身の配達システムを作動させます。 Amazonは米国で競争上の優位性を得ています 高速配信を提供するために物流を活用することにより、JD.comの倉庫ネットワークは、同じことを行う態勢を整えているようです。

JD.com 容疑は最終的に却下されたものの、昨年、richard Liu、そのCEOの驚きの逮捕を含むスピードバンプのカップルをヒットしました。 同社はまた、インフラに投資し、中国の経済成長の減速に対処したため、昨年の収益見積もりを数回逃しました。 しかし、株式が回復しているという理由だけではなく、会社が角を曲がっているという兆候がすでにあります。

市場、広告、物流を含む利益率の高いサービスセグメントの売上高は、2018年に50.5％増の67億ドル、eコマース事業であるJDモールの営業利益率は、昨年1.4％から1.6％

jdの技術費とコンテンツ費は、自動化や人工知能などの分野での取り組みを強化し、上海に高度に自動化された倉庫を開設したため、昨年はほぼ倍増 これらの投資は昨年の失望した利益を説明していますが、特にWeChatアプリがトラフィックを牽引している主要な投資家であるTencentを頼りにしているたJD.com’sのウェブサイト。 これに対して、WeChatでは、Alibabaのプロパティへのリンクがブロックされます。 JDはまた、WalmartとAlphabetとのパートナーシップを築いており、どちらも同社に出資しています。

同社はAlibabaとは異なるが同等に価値のある強みを持っている。 そのモデルは結果を提供するのに時間がかかるかもしれませんが、JDが強力な競争上の優位性を構築していることは明らかです。 株式の最近の損失だけから回復することは、株式をほぼ倍増させることを可能にし、今年以降には多くの上向きの可能性があることを意味しますJD.com.

なぜあなたは宝順に投資する必要があります

アリババとは異なり、またはJD.com、Baozunは中国でビジネスをしている多国籍企業のための電子商取引のサービス-プロバイダとして主に作動します。 同社は、ITソリューション、マーケティング、顧客サービス、倉庫、およびフルフィルメントのようなサービスを提供し、国の”大手ブランドの電子商取引ソリューショ Baozunのサービスはソフトウェアを超えていますが、Shopifyとの比較も行われています。

Baozunの顧客の中には、Philips、Nike、Microsoftがあり、中国の複雑なビジネス環境をナビゲートしようとしている外国企業にとって人気のあるパートナーとなっています。 Baozunの市場シェアも2015年の22％から2017年の25％に上昇しており、ビジネスが強化されていることを示しています。

Baozunは同業他社と同様に、売上高は昨年30％増の7億8440万ドルでトップラインの成長を見ています。 また、サービスセグメントが直販事業を上回っていることから、マージンは拡大し続けています。 サービス収益は、既存のブランドパートナーシップを拡大し、新規顧客を追加することにより、昨年52.2％増の418.3百万ドルとなりました。 サービス部門の成長により、営業利益率は6.2％から6.6％に、調整後純利益は30％増の50.3百万ドルに増加しました。 一方、GMVは54％増の47億ドルとなった。

最も近い競争相手の三倍以上の市場シェアを持つ電子商取引サービスのリーダーとして、Baozunは潜在的なパートナーにとって魅力的な提案であり、同社はまた、株式の約16％を所有し、Baozunの取締役会に幹部の二人を持っているAlibabaからの支援を頼りにしている。 ソフトバンク、多作の日本の投資家は、宝順の12％を所有しています。 特にAlibabaのパートナーシップは、電子商取引の巨人がBaozunにそのプラットフォーム上で販売するブランドや小売業者を操縦することができるように相乗効果

最近、Baozunにとって収益成長の加速は明るい場所となっています。 これは、第四四半期に40.7パーセント、人気のある中国のショッピング休日のシングルスの日を含む重要な期間に達しました。 同社は、急成長している電子商取引ソリューション市場の多くをキャプチャするために、販売とマーケティングと技術への投資を強化しているように、売上高は急増しています。 これらの投資は、一番下の行に秤量したが、彼らはトップラインの成長に報われているように見えます。

収益の伸びが加速しているため、Baozunは減速している経済でも業績を上げることができることを示していますが、今年の株式のカムバックに賭けるもう1つの理由です。 アナリストは、ほぼ今年$1.48に倍増一株当たり利益を参照してください。 その予測に基づいて、Baozunは市場平均に近いP/E比で安く見えます。

なぜUxinに投資すべきか

間違いなく、束の中で最も危険な株式であるUxin（yoo-shinと発音される）は、昨年6月にデビューして以来、すでに市場で岩の時間を持 オンライン中古車市場オペレータは、中国株が流行していた時間の間にshares9でその株式を提供し、それ以来、それらがbelow4以下に落ちるのを見ています。

その不吉な始まりにもかかわらず、今年は在庫が回復する可能性があるいくつかの理由があります。

最初に、Uxinは自然な比較優位がある企業のリーダーです。 マーケットプレイスは、ネットワーク効果とスイッチングコストの両方が含まれているため、投資家にとって魅力的なビジネスモデルであり、顧客と売り手をロックする方法があります。

顧客は最も売り手のいるプラットフォームに集まり、売り手は最も顧客のいる市場に引き付けられ、自然な独占を作り出します。 したがって、ネットワークが大きくなるにつれて、競合他社をブロックするにつれて、市場シェアの向上が加速する可能性があります。 プラットフォームに定期的に依存しているディーラーは、アカウントの作成と管理、在庫の追加と更新に時間とリソースを費やす必要があるため、Uxinのような

IPO時、Uxinは中国有数のオンライン中古車プラットフォームであり、消費者向け中古車セグメントで41％の市場シェア、ディーラー向けオークション事業で42％の市場シェアを持っていた。 Uxinのトップラインの成長は、収益が昨年70％をjumped483.1百万に急増したため、この分野での機会を示しています。 さらに、同社は昨年12月にAlibabaのTaobao marketplaceとパートナーシップを締結し、収益の継続的な成長を促進する必要があります。 パートナーシップは、高速スタートに降りた: Uxinは、淘宝網のダブル12ショッピングフェスティバルの最初の18時間で2,000以上の取引を容易にしたと述べた。

Uxinは歴史的にオンライン中古車販売の巨大な機会を追求するために販売とマーケティングに多額の支出のために損失で運営されており、昨年224.1百万ドルの損失を報告した。 しかし、そのマーケティング支出は第四四半期に横ばいであり、同社は、収益が淘宝網の新しい店の助けを借りて約annual800万ドルの年間実行率を打つように、それは月に収益性になったと述べました。

もし同社がその勢いを2019年に運ぶことができれば、株価は昨年の売りから跳ね返るはずです。

なぜPinduoduoに投資すべきか

世界のほとんどの会社はPinduoduoほど速く成長していません。 ソーシャルショッピング現象は、GMVが234％から6 68.6億に急騰したため、売上高は昨年652％からwho1.91億にジャンプしました。

これらの数字に基づいて、Pinduoduoはまだアリババと比較して、中国の電子商取引では比較的小さなプレーヤーですJD.com、市場の約75％を制御するが、社会的なショッピングスターは、高速それらに獲得しています。 Pinduoduoは、買い物客がアイテムの大きな割引を獲得するためにチームを形成することを奨励する革新的なプラットフォームを介して動作し、それを”ソーシャルショ TencentのWeChatやQQなどの中国のソーシャルネットワークを介して機能するこのデザインは、チーム購入が購入者に電子機器などのアイテムを最大90％割引するため、Weduoduo WeCh Wech Wech WECH WECH WECH WECHE WECHE weche WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChe WeChat 昨年、プラットフォーム上のアクティブバイヤーの数は71％増の418.5万人、月間平均アクティブユーザーは93％増の272.6万人に増加しました。 両方の数字は、Pinduoduoが短期間で中国の消費者の幅広い範囲を獲得したことを示しています。

Pinduoduoは、TencentをWeChatやQQなどのTencentの財産に依存して買い物客を集め、Pinduoduoに誘導するため、Tencentを主要株主および主要協力者として数えています。

他の急成長している若い企業のように、Pinduoduoは有益ではありません。 同社はoperating1の営業損失を持っていました。昨年は57億ドルでしたが、それは主に販売とマーケティングへの積極的な支出に負っており、昨年は2億ドル近くの費用がかかり、同社が収益をもたらした1.91億ドルよりもわずかに多くなりました。 高成長企業は、多くの場合、成長を推進し、市場シェアを獲得するために販売やマーケティングに積極的に費やし、成熟するにつれて収益性に焦点を当て Pinduoduoは、販売とマーケティングの支出を縮小した場合、今日の収益性が高い可能性があるため、この戦略を追求しているようです。

その急騰成長と急激な損失で、Pinduoduoは確かに危険な株式です。 それはすでにnear30億近くの時価総額を持っていますが、中国の規模の国で三桁の数字と急速な市場シェアを獲得することでトップラインを成長させている会社を無視するのは難しいです。

2019年以降

昨年のように、中国株がマクロ懸念に下落したとき、中国経済のより広範な問題と米国との貿易交渉は、短期的にこれらの株式の軌道を決定する可能性が高い。 中国経済が減速し続け、関税が残っているか、あるいは増加している場合、これらの株式は再び気絶する可能性があります。

しかし、中国はまだ世界で最も急速に成長している大規模な経済であり、電子商取引は小売市場全体で急速にシェアを獲得しており、成長投資家のための最高の機会となっていることは明らかである。 中国の電子商取引は、米国よりも速く成長しており、米国よりも中国の小売売上高の割合が高くなっています。

com、Baozun、UxinおよびPinduoduoはすべて比較優位を示し、それぞれのセクターのリーダーです。 長期的には、彼らが繁栄し、より広範な市場を上回る良いチャンスがあります。

• {{見出し}}

Amazonの子会社であるWhole Foods MarketのCEOであるJohn Mackeyは、Motley Foolの取締役会のメンバーです。 AlphabetのエグゼクティブであるSuzanne Freyは、Motley Foolの取締役会のメンバーです。 マイクロソフトの子会社であるLinkedInの従業員であるTeresa Kerstenは、Motley Foolの取締役会のメンバーです。 ジェレミー-ボウマンはアマゾンの株式を所有しています,Baozun,JD.com、ナイキ、Shopify、スターバックス、Uxin Ltd.Shopify、およびUxin Ltd.Shopify 雑多な愚か者はの株式を所有し、アルファベット（a株）、アルファベット（C株）、アマゾン、Baozunをお勧めします、JD.comマイクロソフト、ナイキ、Shopify、Starbucks、テンセントホールディングス。 モトリー-フールは、eBay、Grubhub、Softbank Group、Uxin Ltdを推奨しています。 雑多な愚か者は、開示方針を持っています。