Kapitalrationierung

Was ist Kapitalrationierung?

Die Kapitalrationierung ist ein Prozess oder eine Methode, die angewendet wird, um eine Kombination aus Projektmix so auszuwählen und zuzuweisen, dass das Vermögen der Aktionäre mit einem begrenzten Anfangsinvestitionsbetrag für Investitionen in mehrere betrachtete Projekte zur Verfügung steht.

Beispiel der Kapitalrationierung

Nehmen wir ein Beispiel, um das Konzept besser zu verstehen.

Angenommen, es gibt eine Firma namens Yuva Constructions Ltd (‘YCL’). YCL beschäftigt sich mit dem Bau von Gebäuden für Wohn- und Gewerbezwecke. Jetzt hat es die erforderlichen vorläufigen Genehmigungen und Genehmigungen der Landesregierung für den Bau von 3 Projekten erhalten – Projekt A, B und C.

YCL verfügt über ein Gesamtbudget von 10 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass die Projekte A, B und C einen Gesamtwert (Barwert der Cashflows) von 7 Mrd. USD, 8 Mrd. USD bzw. 6 Mrd. USD ergeben, d. h. die für jedes Projekt erforderliche Anfangsinvestition beträgt 5 Mrd. USD, 6 Mrd. USD bzw. 5 Mrd. USD. Wenden Sie die Kapitalrationierung an und finden Sie die optimale Kombination.

Lösung:

Lassen Sie uns zunächst die uns zur Verfügung gestellten Informationen tabellieren, um die Referenz zu erleichtern.

• Jetzt hat YCL 10 Milliarden US-Dollar und um das Vermögen der Investoren zu maximieren, muss es Projekte so akzeptieren, dass es innerhalb des begrenzten Budgets von 10 Millionen US-Dollar den höchsten Gewinn erzielt. Dementsprechend wird es haben, um herauszufinden, die erwartete Rendite für alle Projekte und ordnen sie dann nach Rentabilitätsindex.

Die folgende Tabelle erklärt dasselbe auf einfache Weise.

• Basierend auf den Rängen muss YCL nun Projekt A und B auswählen, da sie die höchste Rentabilität aufweisen. Jedoch, Die gesamten Anfangsinvestitionen, die erforderlich sind, wenn Projekt A und B ausgewählt werden, würden die verfügbaren Mittel übersteigen i.e Es wird 11 Milliarden US-Dollar (5 Milliarden US-Dollar + 6 Milliarden US-Dollar) im Vergleich zu den verfügbaren 10 Milliarden US-Dollar erfordern.
• In einer solchen Situation muss es 1 Projekt verwerfen und zum nächsten Ranking-Projekt wechseln, das seinen Investitionsbedürfnissen entspricht. Somit wird YCL die Option haben, mit Projekt A und C fortzufahren, was eine Investition innerhalb des verfügbaren Kapitals von 10 Milliarden US-Dollar mit sich bringt und auf Investitionen in Projekt B verzichten muss.

Typen

Es kann basierend auf zwei Typen getrennt werden. Erstens wird als harte Rationierung und andere als weiche Rationierung bezeichnet.

1. Harte Kapitalrationierung bedeutet, wenn die zusätzliche Kapitalzufuhr oder eine Beschränkung der Verwendung bestehender Investitionsmittel durch Kräfte externer Quellen begrenzt ist.
2. Soft Capital Rationierung bezieht sich auf Beschränkungen für die Verwendung von Kapitalmitteln für verschiedene Projekte ist aufgrund von Beschränkungen durch das Management und seine Entscheidungen auferlegt.

Annahmen

Einige der Annahmen lauten wie folgt.

• Die primäre Annahme ist, dass die Verwendung von Kapitalmitteln entweder durch innere oder äußere Kräfte eingeschränkt ist.
• Die andere Annahme, die hier verfolgt wird, ist, dass es mehrere Projekte gibt, die von der Gesellschaft oder den Investoren durchgeführt werden müssen, und dass die Auswahl bestimmter Projekte dazu beitragen wird, die Rendite für die getätigte Investition zu optimieren.
• Schließlich basiert das Konzept der Kapitalrationierung auf der Annahme, dass die erwartete Rendite der vorgeschlagenen Projekte wie erwartet erreicht wird, wobei praktische Faktoren wie Wirtschaft, Politik, Politik usw. ignoriert werden.

Verursacht

• Die erhöhten Kapitalkosten für höhere Kapital- /Finanzierungsanforderungen.
• Höhere Schulden in den Büchern des Unternehmens.
• Jede interne Verwaltungseinschränkung.
• Mangel an Humanressourcen oder Wissen für die Durchführung aller Projekte.

Kapitalrationierung vs. Unbegrenzte Mittel

Vorteile

Die Verwendung der Kapitalrationierung bringt Vorteile und Nutzen für die Benutzer mit sich. Einige der Vorteile sind wie folgt.

• Jede Einschränkung der Nutzung verfügbarer Ressourcen, in unserem Fall Geld, führt dazu, dass die Ressource optimal genutzt wird.
• Das Management oder die Investoren des Unternehmens würden ohne detaillierte Analyse nicht in ein Projekt investieren, das ihnen in den Weg kommt. Dies stellt sicher, dass keine Verschwendung oder unnötige Verwendung von freien Mitteln zur Verfügung steht.
• Durch den optimalen Ausnutzungsprozess erhalten die Anleger die höchsten oder maximalen Renditen ihrer Anlagen.
• Es kann dazu führen, dass nur in wenige Projekte investiert wird, was dem Management helfen würde, weniger Anstrengungen bei der Verwaltung der Angelegenheiten der Projekte zu unternehmen und bessere Ergebnisse zu erzielen.
• Das Unternehmen oder der Investor wird auch nach der Investition in die Projekte über Mittel verfügen, um sicherzustellen, dass es keinen Cash Crunch gibt.

Einschränkungen

Einige der Einschränkungen sind wie folgt.

• Es konzentriert sich auf Investitionen in weniger Projekte, was dazu führt, dass das Guthaben der Aktionäre ungenutzt bleibt.
• Das Konzept der Kapitalrationierung basiert auf der Annahme, dass das Projekt eine bestimmte Rendite erzielen wird. Jede Fehlkalkulation desselben würde dazu führen, dass das Projekt geringere Gewinne erzielt.
• Es ist möglich, dass Projekte, die ausgewählt werden, von geringerer Dauer sind, dies würde dazu führen, dass bestimmte langfristige Projekte verworfen werden, was für die Stabilität des Unternehmens gesund sein kann.
• Während des Evaluierungsprozesses werden alle Zwischen-Cashflows, die das Projekt möglicherweise aufweist, sowie der mit diesen Cashflows verbundene Zeitwert ignoriert.

Fazit

Bei der Kapitalrationierung wird ein Projektmix ausgewählt, der den maximalen Gewinn erzielt, indem das begrenzte verfügbare Kapital in verschiedene Projekte investiert wird. Der Prozess wird verfolgt, nachdem die Beschränkungen für die zu tätigenden Investitionen berücksichtigt wurden, sei es aufgrund interner oder externer Kräfte.

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Dies war ein Leitfaden für die Kapitalrationierung und ihre Bedeutung. Hier diskutieren wir ein Beispiel und zwei Arten (harte und weiche Rationierung) der Kapitalrationierung mit ihren Annahmen, Ursachen und Unterschieden. Sie können die folgenden Artikel lesen, um mehr über Finanzen zu erfahren –

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