기업 부채 왕:세계'의 가장 빚 회사 2020

대출과 채권은 현명하게 투자 할 수 있지만 너무 많은 부채는 특히 경제가 남쪽으로 가면 회사에 재앙이 될 수 있습니다.

확장,다양 화,성장:이러한 것들은 비용이 듭니다. 부채 나가:2008 년 글로벌 금융 위기 이후,보편적 인 명령이 있었다. 그 반대가 일어났습니다. 전 세계 중앙 은행들은 금리를 역사적으로 낮은 수준으로 끌어 올렸고 기업들은 그 어느 때보 다 차입함으로써 대응했습니다. 뿐만 아니라 기업의 부채가 성장했다,그 부채의 품질은 극적으로 악화 입수했습니다. 회복 기간은 10 년 말까지 2010 년에 시작하는 동안,표준&푸어스는 투자 등급 채권의 점유율은 이전의 두 후 금융 위기 동안 90%이상에서 약 77%로 떨어졌다 추정했다. 한편,국제 금융 안정 보고서의 2020 년 4 월 판에서 지적한 바와 같이,고수익 채권 및 레버리지 대출과 같은 위험한 신용 시장 부문이 전 세계적으로 9 조 달러에 달하는 것으로 확대되었지만 차용자의 신용 품질,인수 기준 및 투자자 보호가 약화되었습니다. 불과 몇 달 전,기금의 경제학자들은 또 다른 경고를 발행했다:2008 년 금융 위기로 심각한 경기 침체의 절반에,위험한 기업 부채는 두 배 이상$19 조 수 있습니다.

슬프게도,그것은 바로 오늘날 우리가 있는 지점입니다—세계 경제가 이와 같은 경기 침체를 본 적이 없다는 큰 차이점이 있습니다. 코로나 19 전염병의 엄청난 영향에 직면 한 많은 사람들은 이미 파산을 선언해야만하는 용제가 적은 회사이며,더 많은 사람들이 부채가 만기가 될 때 앞으로 몇 달 및 몇 년 안에 소송을 따를 것입니다. 얼마나? 정크 본드 디폴트 금리는 위기가 시작된 이후 12 개월 동안 10%로 상승 할 가능성이 있으며,글로벌 등급 프로젝트는 2019 년 3.1%의 3 배 이상입니다. 장기화 경기 침체는 13%의 높은 수치를 넣어,상황이 더 악화 할 수 있습니다. 하나는 전염병이 경제 위기를 만들지 않았다고 주장 할 수 있습니다-그것은 단지 그것을 촉발 시켰습니다.

구제 수단? 다시 한번,중앙 은행이 경제를 부양하고 도미노와 같은 채무 불이행 체인을 막기 위해 사용하는 주요 도구는 금리를 낮추고 있으며,수년간 돈을 빌린 회사는 해상에 머물거나 부채를 재 융자하거나 주식을 매입하고 있습니다. 그들의 수익은 말소되었지만,그들의 부채는 급증하고있다. 뿐만 아니라,회사는 채권 및 메모,그들은 상환 할 수 없을 수도 있습니다 더 많은 부채를 축적하는 가장 낮은 등급의 기록 번호 수십억을 발표했다. 이 속도에서,투기 등급 비금융 글로벌 부채는 2024 년에 투자 등급을 능가 할 것으로 예상된다,에스&피 말한다-우리가 현재의 경제 위기를 해결하려고으로 우리가 다음 하나의 조건을 설정 할 수 있다는 의미.

우리가 분명히하자:너무 많은 돈을 쉽게의 부작용이 재앙이 될 수 있지만,모든 부채가 나쁜 이름을 가치가있다. 대출 및 채권은 투자,고용 및 생산성 향상에 현명하게 사용될 수 있습니다. 또한,절대 측면에서 부채의 높은 금액—바람직하지 않은 동안-그것에 불이행의 동등 하 게 높은 위험에 자동으로 번역 하지 않습니다. 작은 회사는,사실,다른 사람보다 더 취약 할 수있는 일부 분야와,자신의 큰 대응보다 더 쉽게 현금 묶여 될 경향이있다. 그리고 오늘날 세계에서 가장 큰 기업 차용자의 대다수가—그러한 불확실한 시대에도-빚을 갚을 것을 신뢰할 수 있지만,과거의 경기 침체기에 많은 거인들이 눈 깜짝 할 사이에 은혜에서 떨어 졌다는 것도 사실입니다. 그냥 일반 전기 부탁드립니다.

1. &티

&는 더 이상 전화 회사가 아닙니다. 2015 년 다이렉트 텔레비전을 구입하고 2018 년 타임 워너를 인수 한 후,통신 거인은 1800 억 달러의 이웃에 순 부채와 세계에서 가장 빚을지고있는 회사의 그리 탐낼 제목으로 남겨졌습니다. 4092>에서 점차적으로 부채 수준을 줄이려는 노력이 갚아 왔지만,5 월에 통신 거대 기업은 채권 매각을 통해 미결제 부채의 일부를 재 융자하고 유동성을 높이기 위해 125 억 달러를 추가로 모금했다고 발표했다.

2. 포드 자동차 회사

전염병이 전 세계 모든 자동차 제조업체에 영향을 미쳤다면 한때 영광스러운 미국 자동차 제조업체에 특히 심각한 영향을 미쳤습니다. 부채,현금에 낮은 익사 및 경쟁 증가에 직면,1903 년에 미시간에 설립 된 회사는 파산에서 인치입니다. 매출이 급락하고 공장이 부분적으로 폐쇄되면서 3 월 무디스와 4092 피 포드의 신용 등급을 투자 등급에서 투기 등급 또는 정크 피치로 낮춘 것은 5 월에 이어졌다. 뿐만 아니라 포드는 미래에 자금을 얻기 위해 더 어려운 찾을 것입니다 하지만,대부분의 투자 및 연금 펀드 그들의 포트폴리오의 일환으로 정크 본드를 개최 수 없습니다,피할 수 없는 매도만 증가 포드 채무 불이행의 위험.

3. 버라이존

버라이존 와이어리스에서 파트너보다 폰 그룹의 45%지분의 인수 자금을 사용하는 채권의$(49)억,미국 최대의 이동 통신 사업자:2013 년 버라이존은 역사상 가장 큰 기업 부채 판매를 시작했다. 이 회사는 부채를 축소하기 위해 중요한 조치를 취했지만,그것은 또한 더 빠른 속도로 데이터를 교환 할 수 있도록 자사의 5 세대 무선 인프라를 구축에 자원을 전환했다. 이 전략의 건전성을 입증 한스 베스트 버그는 말했다. 도로 아래로,새로운 네트워킹 표준에서 예상되는 경제 붐은 회사의 부채 감소를 가속화해야한다.

4. 컴캐스트

미국안에 가장 큰 유선 텔레비전 회사 그리고 인터넷 서비스 제공자는 20 년 쇼핑 행위에 이었다. 2002 년&티 브로드밴드,2005 년 유나이티드 아티스트 및 모회사 엠지엠,2011 년 엔비유니버설,2016 년 드림웍스 애니메이션의 자산을 인수했다. 그러나 영국 유료 텔레비전 그룹 스카이가 400 억 달러를 인수하면서 회사는 1000 억 달러의 부채 클럽에 들어갔다. 컴캐스트는 그 이후로 운영 비용을 절감에 근면했지만—넷플릭스와 아마존 등 온라인 스트리밍 플레이어와의 경쟁 속에서-자사의 유료 텔레비전 가입자 기반을 증가하는 것은 도전하고있다. 전염병이 강타 할 때 의심의 여지가,이 회사는 케이블 장치의 트래픽과 와이파이 데이터 사용에 엄청난 업틱을 보았다. 그러나 고객의 연결과 관련된 비용도 증가했으며 유니버설 픽쳐스 스튜디오의 예정된 극장 출시로 인한 수익은 완전히 지워졌습니다.

5. 페멕스

국영 페트르 페트레오스 멕시 카 노스(페 멕스)는 세계에서 가장 빚을지고있는 석유 회사이며 문제가 있습니다. 그것의 입증된 매장량—일정한 쇠퇴의 년 후에-큰 기름 예금의 발견 때문에 최근에 뛰어올랐더라도,생산은 수익의 점에서 무서운 결과와 더불어 2004 년에 일 3.4 백만 배럴의 첨단부터 반에 의하여,떨어졌습니다. 또한 회사의 미결제 잔액을 줄이려는 멕시코 정부의 노력이 결실을 맺기 시작했을 때 이미 낮은 유가가 더욱 하락하고 전염병이 발생했습니다. 페 멕스 월,기업 역사상 가장 큰 하나에$(23)억 분기 손실을보고 할 때 평가 기관은 이미 정크 회사의 부채를 잘라했다. 전 세계의 많은 석유 회사들은 현재 라틴 아메리카에서 더 남쪽으로 시작하여 브라질 페트로브라스와 똑같이 770 억 달러의 부채 부담으로 비슷한 문제에 직면 해 있습니다.

6. 에버그란데 그룹

콘도에서 테마 파크에 이르기까지 200 개 이상의 도시에서 프로젝트로,중국의 가장 큰 중 하나—그리고 가장 빚—부동산 개발자는 현금을 통해 화상. 최근 몇 년 동안,그리고 글로벌 유행병이 시작된 이래로 에버그란데 그룹의 투자자들은 회사의 주식 실적에 상처를 입었고 부채 상환 능력에 대해 의심스러워졌습니다. 이 어려운 단계를 탐색하기위한 회사의 계획 전략은 더욱 고무적이었습니다. 이 회사는 향후 3~5 년 내에 세계에서 가장 크고 가장 강력한 전기 자동차 제조업체가되기를 원한다고 발표했습니다. 그것에있는 동안,그것은 또한 세계에서 가장 큰 축구 경기장을 건설 할 것입니다. 놀라운 100,000 석을 보유 할 태세,건설은 이미$1.7 억 추정 비용으로 광저우의 도시에서 시작했다.

7. 앤 하이 저 부시 인 베브

벨기에 맥주 앤 하이 저 부시 인 베브는 부채에 거대한 맥주 제국을 건설했다. 지난 20 년 동안,그것은 업계에서 확실한 리더 만들기,자사의 포트폴리오에 브랜드의 수백을 추가 인수의 회전을 시작했다. 그러나 2016 년 라이벌 사브 밀러의 인수로 인해 회사는 1,000 억 달러 이상의 부채를 탕감했습니다. 오늘,앤 하이 저 부시 인 베브는 세계 맥주 시장의 약 25%를 제어합니다. 그 빚을 갚기 위해 소비자는 오늘날보다 더 많은 맥주를 마셔야 할 것입니다. 이 회사는 4 월 한 달 동안 글로벌 판매량이 32%감소했다고 밝혔다.

8. 소프트뱅크

일본의 기술 투자 매머드는 위워크,스프린트,우버 및 기타 여러 가계 이름에 대한 지분을 소유하고 있습니다. 포트폴리오는 시간이 지남에 따라 성장함에 따라,그래서 빚을 가지고있다. 투자 펀드의 복잡한 구조는 어려운 운반 얼마나 많은 부채를 결정 할 수 있지만,그것은 큰 글로벌 평가 기관이 투자 등급,또는 정크 아래 한 단계를 고려하는 상환 충분히 어렵다. 위워크와 동네 짱의 실망 시장 데뷔의 재앙 상장은 문제를 도움이되지 않습니다. 3 월 31 일에 끝난 회계 연도의 실적은 비전 펀드에 대한 놀라운 180 억 달러의 영업 손실을 나타 냈습니다.이 자금은 소프트 뱅크의 최고 경영자이자 설립자 인 손 마사요시가 기술 유니콘이”코로나 바이러스의 계곡”에 빠졌다고 설명했습니다.”

9. 애플

거의$200 억 현금 보유로,왜 애플은 돈을 빌릴 것인가? 답:그것은 저렴하기 때문에. 작년에 애플은 30 년 만기 채권에 70 억 달러를 팔아 3.0%미만을 이자로 지불 할 것이다. 대유행 기간 동안 부채를 차입하는 회사의 긴 목록에 이름을 추가 한이 기술 회사는 5 월에 다시 4 가지 유형의 채권을 10 년 동안 지불 한 가장 낮은 이자율로 판매하여 85 억 달러를 모금했습니다. 기술 거인은 배당금을 지불,현금 흐름,펀드 자사주 매입을 강화하기 위해 낮은 보험료를 활용합니다. 애플이 대출을 계속해야 할 또 다른 좋은 이유는 부채를 발행하는 것이 회사가 국제 준비금에 보관하는 모든 돈을 집으로 가져 오는 것보다 저렴하다는 것입니다.

10. 제너럴 일렉트릭

다시 19 세기 후반에 토마스 에디슨에 의해 설립 된이 회사는 긴,극적인 감소를 경험했다. 2000 년,유서 깊은 산업 대기업은 세계에서 가장 가치있는 회사였다;2018 년,그것은 다우 존스 산업 평균 지수에서 부팅되었다. 글로벌 경기 침체와 결합 잘못시기 적절한 인수의 긴 문자열은 상승 빚을 지불하는 것은 불가능하게 된 것을 의미했다. 작년에 제너럴 일렉트릭은 의료 부문의 일부를 다나허에게 200 억 달러에 팔아 부채 감축을 추진한다고 발표했다. 이는 전체 오버행의 거의 1/4 을 줄이는 데 도움이되었지만 창 전망은 여전히 황량합니다. 4 월에 회사는 전년 대비 매출이 24.8%감소했으며 의료 보고 손실 및 항공 사업을 제외한 모든 부서가 글로벌 인력의 25%영구적 인 감소를 발표했습니다. 또한 다나허에 대한 판매는 최선의 조치가 아니었을 수도 있습니다:싸이티바라는 이름으로 개명된 바이오의약품 부문 뿐만 아니라 여전히 수익성이 매우 높지만 코로나 19 백신을 개발하는 유망한 기업들의 최전선에 서 있습니다.