콘도르 스프레드
콘도르 스프레드란?
콘도르 스프레드는 낮은 변동성 또는 높은 변동성으로부터 이익을 얻으려고 노력하면서 이익과 손실을 모두 제한하는 비 방향성 옵션 전략입니다. 콘도르 스프레드에는 두 가지 유형이 있습니다. 긴 콘도르는 낮은 변동성과 기초 자산에 약간의 움직임에서 이익을 추구. 짧은 콘도르는 높은 변동성과 어느 방향으로 기초 자산에 상당한 움직임에서 이익을 추구.
이해 콘도르 스프레드
콘도르 전략의 목적은 위험을 줄이는 것입니다,하지만 감소 이익 잠재력과 몇 가지 옵션 다리를 거래와 관련된 비용과 함께 제공. 콘도르 퍼짐은 기초 자산에 있는 동일한 조건에서 이익이 되기 때문에 나비 퍼짐과 유사하다. 가장 큰 차이점은 최대 이익 영역,또는 스위트 스팟,콘도르 나비에 대한보다 훨씬 넓다,트레이드 오프는 낮은 이익 잠재력이지만. 두 전략 모두 모든 통화 또는 모든 풋 중 네 가지 옵션을 사용합니다.
조합 전략으로 콘도르는 동일한 만료 날짜를 가진 여러 옵션을 동시에 구매 및/또는 판매합니다. 예를 들어,통화를 사용하여 긴 콘도르는-더-돈 긴 전화,또는 황소 통화 확산 및 아웃-오브-돈 짧은 전화,또는 곰 통화 확산을 모두 실행하는 것과 동일합니다. 긴 나비 확산과는 달리,두 개의 하위 전략은 네 파업 가격,대신 세 가지가 있습니다. 기초 자산이 긴 외침 퍼짐안에 더 높은 행사 가격에 또는의 위 닫는 그러나,짧은 외침 퍼짐이 만료될 때 최대 이익은 달성된다.
주요 테이크 아웃
- 콘도르 스프레드는 낮거나 높은 변동성 중 하나에서 이익을 추구하는 동안 이익과 손실을 모두 제한하는 비 방향 옵션 전략이다.
- 짧은 콘도르는 높은 변동성과 어느 방향으로 기초 자산에 큰 움직임에서 이익을 추구하는 동안 긴 콘도르는 기초 자산에 낮은 변동성과 거의 움직임에서 이익을 추구합니다.
- 콘도르 스프레드는 동시에 구매 및/또는 판매되는 여러 옵션을 포함하는 조합 전략입니다.
콘도르 스프레드의 종류
1. 통화와 긴 콘도르
이 계정에 순 직불 결과.
- 구매 전화로 가격이(가장 낮은 스트라이크):
- 판매하와 통화 가격 B(두번째 최저):
- 행사 가격으로 전화 판매 씨(두 번째로 높은)
- 행사 가격으로 전화 구매 디(가장 높은 파업)
이 중간에 있지 않은 경우,다음 전략은 약간 강세 또는 약세 구부러진 취한다. 긴 나비의 경우 파업과 씨가 동일 할 것입니다.
2. 풋과 긴 콘도르
이 계정에 순 직불 결과.2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년 12 월 1 일,2015 년
3. 통화와 짧은 콘도르
이 계정에 순 신용 결과.
- 판매 전화로 가격이(가장 낮은 스트라이크)
- 을 구입 통화 가격 B(두번째 최저)
- 을 구입 통화 가격 C(두 번째로 높)
- 판매 전화로 가격이 변 D(최고 strike)
4. 풋 짧은 콘도르
이 계정에 순 신용 결과.
- 행사 가격으로 풋을 판매(최저 파업)
- 행사 가격으로 풋을 구입(두 번째로 낮은)
- 행사 가격으로 풋을 판매(두 번째로 높은)
- 행사 가격으로 풋을 판매 디(가장 높은 파업)
이익 곡선은 호출과 짧은 콘도르와 동일합니다.
긴 콘도르의 예는 통화
로 확산 목표는 기초 자산의 예상 낮은 변동성과 중립 가격 행동에서 이익을하는 것입니다. 최대 이익은 기초 자산의 가격이 만기시 두 중간 파업 사이에서 전략 및 수수료를 구현하는 데 비용을 뺀 경우 실현됩니다. 최대 위험은 전략을 구현하는 비용(이 경우 순 차변 및 수수료)입니다. 두 개의 손익분기 점(손익분기 점):구현 비용이 가장 낮은 행사 가격에 추가되고,구현 비용이 가장 높은 행사 가격에서 차감됩니다.
- 1 판매 알파벳 45$6.00 의 차변의 결과로 6.00 에서 호출
- 1 판매 알파벳 50$2 의 신용의 결과로 2.50 에서 호출.50
- 판매 1 알파벳 55 통화 1.50 의 신용 결과$1.50
- 구매 1 알파벳 60 통화 0.45 의 직불 결과$0.45
- 순 직불= ($2.45)
- 최대 이익=$5-$2.45=$2.55 적은 수수료.
- 최대 위험=$2.45 플러스 수수료.
짧은 콘도르의 예는 풋와 확산
목표는 예상 높은 변동성과 최고 또는 최저 파업을 넘어 이동 기초 자산의 가격에서 이익을하는 것입니다. 최대 이익은 전략을 구현에서받은 순 신용 마이너스 어떤 수수료입니다. 최대 위험은 만료시 중간 파업 가격 마이너스 구현 비용,이 경우 순 신용 및 수수료의 차이입니다. 두 개의 손익분기 점(손익분기 점)-구현 비용이 가장 낮은 행사 가격에 추가되고,구현 비용이 가장 높은 행사 가격에서 차감됩니다.
- 판매 1 알파벳 60$6.00 의 신용의 결과로 6.00 에 넣어
- 구매 1 알파벳 55$2.50 의 차변의 결과로 2.50 에 넣어
- 구매 1 알파벳 50$1.50 의 차변의 결과로 1.50 에 넣어
- 판매 1 알파벳 45 0 에 넣어.45 resulting in a CREDIT of $0.45
- Net CREDIT = $2.45
- Maximum Profit = $2.45 less commissions.
- Maximum Risk = $5 – $2.45 = $2.55 plus commissions.
