2021 CFA Nivå I Eksamen: CFA Study Preparation

Private equity-firmaer kjøper vanligvis selskaper, reparerer dem ,forbedrer dem og selger dem på. Per definisjon er disse private equity-oppkjøpene og investeringene illikvide og er langsiktige i naturen. Følgelig økes kapitalen gjennom private partnerskap som forvaltes av enheter kjent som private equity-firmaer.

Private Equity Struktur Og FeesA private equity firma består vanligvis av begrensede partnere (LPs) og en generell partner (GP). Lpene er de eksterne investorene som gir hovedstaden. De kalles begrensede partnere i den forstand at deres ansvar bare strekker seg til hovedstaden de bidrar med.GPs er de profesjonelle investorene som styrer private equity-firmaet og distribuerer kapitalbassenget. De er ansvarlige for alle deler av investeringssyklusen, inkludert avtaleinnkjøp og opprinnelse, investeringsbeslutninger og transaksjonsstrukturering ,porteføljestyring (handlingen med å overvåke investeringene de har gjort) og utgangsstrategier.GP belaster et administrasjonsgebyr basert på LPs? forpliktet kapital. Vanligvis, etter At Lp-Ene har gjenopprettet 100% av sin investerte kapital, blir de resterende inntektene delt mellom Lp-ene og GP med 80% til Lp-ene og 20% til GP.Clawback bestemmelsen gir Lp rett til å gjenvinne en del AV FASTLEGENS gjennomført interesse i tilfelle at tap fra senere investeringer føre FASTLEGEN å holde tilbake for mye gjennomført interesse. Private Equity Strategierprivate equity investors har fire hovedinvesteringsstrategier.1. Den girede buyout (LBO) er en strategi for egenkapitalinvestering der et selskap er kjøpt fra de nåværende aksjonærene, vanligvis med bruk av økonomisk innflytelse.Et buyout-fond søker selskaper som er undervurdert med høy forutsigbar kontantstrøm, lav gearing og driftssvikt. Hvis det kan forbedre virksomheten, kan det selge selskapet eller dets deler, eller det kan betale seg et godt utbytte eller betale ned noe selskapsgjeld til deleverage.In en management buyout (mbo), den nåværende ledelsen er involvert i oppkjøpet. Ikke bare er en langt større andel av lederlønn knyttet til ytelsen til virksomheten, men toppledere kan også bli pålagt å sette en stor del av sine egne penger inn i avtalen og ha en eierskapsmentalitet i stedet for en bedriftsmentalitet. Ledelsen kan fokusere på å få selskapet rett uten å måtte bekymre seg for aksjonærene.2. Venturekapital er finansiering for privateide selskaper, typisk i form av egenkapital og / eller langsiktig gjeld. Den blir tilgjengelig når finansiering fra banker og offentlig gjeld eller aksjemarkeder enten er utilgjengelig eller upassende.Venturekapitalinvestering gjøres i mange stadier fra frø gjennom mezzanin. Disse stadiene kan karakteriseres av hvor de forekommer i utviklingen av venture selv.

• Formativ-trinns finansiering inkluderer angel investing, seed-stage investing og early stage financing. Hovedstaden brukes fra ideefasen, til produktutvikling og pre-kommersiell produksjonsfase.
• senere-trinns finansiering er kapital gitt etter at kommersiell produksjon og salg har begynt, men før noen børsnotering.
• Mezzanine (bro) finansiering er kapital gitt for å forberede seg på trinnet med å gå offentlig og representerer broen mellom det voksende selskapet og BØRSNOTERINGEN.

3. Utviklingskapital (minoritetsaksjeinvesteringer) tjener fortjeneste fra å finansiere næringsvekst eller restrukturering.4. Bekymret investering. En distressed mulighet oppstår vanligvis når et selskap, ute av stand til å møte alle sine gjeld, filer For Kapittel 11 (omorganisering) Eller Kapittel 7 (avvikling) konkurs. Investorer som forstår de sanne risikoene og verdiene som er involvert, kan skape opp disse verdipapirene eller kravene til rabatterte priser, og ser gløden under anløpet. Hver private equity-investering starter med slutten i tankene: ingen fond vil støtte et private equity-selskap uten en klar exit-plan. Vanlige exit strategier inkluderer handel salg, IPO, rekapitalisering, sekundære salg, og avskrive eller avvikling. Andre Hensynrisiko og avkastning:

• Høyere langsiktige avkastningsmuligheter enn tradisjonelle investeringer.
• Ytelse kanskje overdrevet på grunn av ulike forstyrrelser.
• Mer Risikofylt enn vanlige aksjer.
• kan legge til mangfold i en portefølje av tradisjonelle investeringer.

Verdsettelsesmetoder: marked eller sammenlignbare, diskontert kontantstrøm (DCF) og aktivabasert.