Columbia rapporterer $ 310 millioner økning i begavelse under pandemi mens mindre skoler flyndre

For regnskapsåret slutter juni 30, Columbia ‘ s begavelse produsert avkastning på 5.5 prosent på eiendelene i sin portefølje, ned 3.6 prosent Fra Universitetets etterfølgende 9.1 prosent 10-års avkastning.

likevel har verdien av begavelsen—eller en kombinasjon av likvide beholdninger og langsiktige investeringer-nådd et rekordhøyt nivå. Totalt $11.26 milliarder, eiendeler er opp fra fjorårets $10.95 milliarder, og opp fra avkastningen på 3.8 prosent i forrige regnskapsår. Disse totalene kommer under COVID-19, en pandemi som var forventet å trekke markedene inn i en lavkonjunktur, ikke ulikt boligkrisen i 2008.

Ved BEGYNNELSEN AV COVID-19 ble Universitetet avstivet for massiv økonomisk fallout, selv Om Columbias budsjett historisk har holdt seg flytende i økonomiske nedgangstider. Selv om peer-institusjoner er mer avhengige av deres begavelser – 35 prosent Av Harvard Universitys driftsbudsjett er avhengig av begavelsen—Har Columbias større avhengighet av undervisning, private gaver og kliniske inntekter gjort budsjettet mer motstandsdyktig i krisetider.

I et intervju i slutten Av Mars som adresserte bekymringer om pandemiens økonomiske innvirkning, Sa Universitetspresident Lee Bollinger: “Når det er en nedgang, Har Columbia en tendens til å lide mindre fordi andre steder er mer avhengige av deres begavelser.”Han fortsatte, “Ingen enkelt år bør være en test av hvordan strategien din gjør. … Jeg føler meg veldig trygg på fremtidig ytelse begavelse.”

Mange private universiteter legater har tatt massive treff som følge av lavkonjunktur, som de fleste legater er mindre og mer sannsynlig å avhenge av svært volatile offentlige aksjemarkedet.

Columbia ‘ s endowment returns sporer fortsatt de av sine peer-institusjoner, Med Universitetet som ser en avkastning på 3, 8 prosent i regnskapsåret 2019, den laveste Av Ivy League. Ved utgangen av regnskapsåret 2020 rapporterte Harvard 7.3 prosent i avkastning opp fra 6.5 prosent i fjor, Og Yale University rapporterte 6.8 prosent i avkastning opp fra 5.7 prosent i fjor. En rekke andre skoler legater, som De Av Harvard Og Brown University, nådde historiske høyder.

En annen forklaring på suksessen til mange private universitets legater er den type investeringsstrategier som de som har ansvaret for legater er i stand til å ansette. Ifølge National Association Of College and University Business Officers ‘ nacubo-TIAA 2019 Studie Av Legater, legater over $1 milliard hadde bare 11.2 prosent av sine investeringer i amerikanske aksjer, mens de med $100 millioner eller mindre hadde betydelig mer eksponering.

Patrick Bolton, Barbara Og David zalaznick professor of business, sa at den relative suksessen til massive universitetsbidrag delvis skyldes regjeringens håndtering av finansielle programmer etter boligkrisen i 2008.

“mange av programmene Federal Reserve aktiverte var programmer som hadde blitt introdusert under finanskrisen 07-09,” Sa Bolton. “Da krisen rammet, Måtte Federal Reserve innovere mye og skape nye programmer, men denne gangen hadde alle disse programmene klar til å bli distribuert.”

I 2009 gikk Ivy League universiteter mye verre; Harvard og Yale rapporterte at deres legater hadde falt i verdi med 30 prosent. Med et investeringstap på 16 prosent falt Columbias begavelse relativt lite i sammenligning, da mindre ble investert i private equity, som hadde falt kraftig i verdi under lavkonjunkturen.

Når man tar opp investeringsstrategiene til store private universiteter, Sa Bolton også at disse universitetene har større, mer varierte investeringer enn sine mindre kolleger på grunn av størrelsen på deres begavelse.

“har en større egenkapital versus renteinvesteringer, og de har sannsynligvis en større alternativ investeringsandel,” Sa Bolton. Hvis Den Amerikanske økonomien hadde mislyktes, ville store universitetsbidrag ikke lide store tap, ifølge Bolton. Deres investeringsstrategier sikrer at deres begavelser er sikre og stabile, uavhengig av Den Amerikanske økonomien.

Joshua Goodman, førsteamanuensis i økonomi Ved Brandeis University, siterer flere kilder ansvarlig for å holde Den Amerikanske økonomien flytende. Goodman sa at de hjemmebaserte forretningsmodellene til selskaper som Amazon og Netflix tillater dem å tjene på pandemien, og at pandemien ikke har forårsaket en normal lavkonjunktur.

” Fordi det ikke er mange andre eiendeler å sette inn penger på (som statsobligasjoner, som for tiden har svært lave utbytter), pløyer mange sine besparelser inn i aksjemarkedet, som deretter stiger … SELV OM COVIDS desimerte lavlønnsarbeidernes sysselsetting, kan mange mennesker jobbe eksternt, så Dette er ikke en typisk lavkonjunktur,” Sa Goodman.

staff writer Faith Onyechere kan kontaktes på [email protected]. Følg Spectator På Twitter på @ColumbiaSpec.