Condor Spread

Hva Er En Condor Spread?

en condor spread er en ikke-retningsbestemt opsjonsstrategi som begrenser både gevinster og tap mens du søker å tjene på enten lav eller høy volatilitet. Det finnes to typer condor sprer. En lang condor søker å tjene på lav volatilitet og liten eller ingen bevegelse i den underliggende eiendelen. En kort condor søker å tjene på høy volatilitet og et betydelig trekk i den underliggende eiendelen i begge retninger.

Forstå Condor Spreads

formålet med en condor strategi er å redusere risiko, men det kommer med redusert gevinstpotensial og kostnadene forbundet med handel flere alternativer ben. Condor spreads ligner butterfly spreads fordi de tjener på de samme forholdene i den underliggende eiendelen. Den store forskjellen er maksimal profitt sone, eller sweet spot, for en condor er mye bredere enn for en sommerfugl, selv om trade-off er et lavere fortjenestepotensial. Begge strategiene bruker fire alternativer, enten alle samtaler eller alle setter.

som en kombinasjonsstrategi innebærer en condor flere alternativer, med identiske utløpsdatoer, kjøpt og / eller solgt samtidig. For eksempel er en lang condor bruker samtaler det samme som å kjøre både en in-the-money lang samtale, eller bull call spread, og en out-of-the-money kort samtale, eller bear call spread. I motsetning til en lang sommerfuglspredning har de to delstrategiene fire streikpriser, i stedet for tre. Maksimal fortjeneste oppnås når den korte anropsspreaden utløper verdiløs, mens den underliggende eiendelen lukkes ved eller over den høyere streikprisen i den lange anropsspreaden.

Typer Condor Sprer

1. Lang Condor Med Samtaler

dette resulterer i en netto DEBET til konto.

• Kjøp en samtale Med innløsningskurs A (den laveste streiken):
• Selg en samtale Med innløsningskurs B (den nest laveste):
• Selg en samtale Med innløsningskurs C (den nest høyeste)
• Kjøp en samtale Med innløsningskurs D (den høyeste streiken)

ved oppstart bør den underliggende eiendelen være nær midten av streik B Og streik C. Hvis den ikke er i midten, tar strategien en litt bullish eller bearish bøyd. Merk at for en lang sommerfugl vil streik B Og C være det samme.

2. Lang Condor Med Setter

dette resulterer i en netto DEBET til konto.

• Kjøp en put Med innløsningskurs A
• Selg en put Med innløsningskurs B
• Kjøp en put Med innløsningskurs D

profittkurven er den samme som for den lange condor med samtaler.

3. Kort Condor Med Samtaler

dette resulterer i en netto KREDITT til konto.

• Selg en samtale Med innløsningskurs a (den laveste streiken)
• Kjøp en samtale Med innløsningskurs B (den nest laveste)
• Kjøp en samtale Med innløsningskurs C (den nest høyeste)
• Selg en samtale Med innløsningskurs D (den høyeste streiken)

4. Kort Condor Med Setter

dette resulterer i en netto KREDITT til konto.

• Selg en put Med innløsningskurs A (den laveste streiken)
• Kjøp en put Med innløsningskurs B (den nest laveste)
• Kjøp en put Med innløsningskurs C (den nest høyeste)
• Selg en put Med innløsningskurs D (den høyeste streiken)

profittkurven er den samme som for kort condor med samtaler.

Eksempel På Lang Condor Spread Med Samtaler

målet er å tjene på den forventede lav volatilitet og nøytral pris handling i den underliggende eiendelen. Maksimal fortjeneste realiseres når den underliggende eiendelens pris faller mellom de to midtstreikene ved utløp minus kostnad for å implementere strategien og provisjonene. Maksimal risiko er kostnaden for å implementere strategien, i dette tilfellet en netto DEBET, pluss provisjoner. To breakeven-poeng (bep): BEP1, hvor kostnadene for å implementere legges til den laveste streikprisen, og BEP2, hvor kostnadene for å implementere trekkes fra den høyeste streikprisen.

• Kjøp 1 ABC 45 ring på 6,00 som resulterer i EN DEBET på $6,00
• Selg 1 ABC 50 ring på 2,50 som resulterer i EN KREDITT på $2.50
• Selg 1 ABC 55 ring på 1,50 som resulterer i EN KREDITT på $1,50
• Kjøp 1 ABC 60 ring på 0,45 som resulterer I EN DEBET på $0,45
• Netto DEBET = ($2.45)
• Maksimal Fortjeneste = $5 – $2,45 = $ 2,55 mindre provisjoner.
• Maksimal Risiko = $2,45 pluss provisjoner.

Eksempel På Kort Condor Spread Med Puts

målet er å tjene på den forventede høye volatiliteten og den underliggende eiendelens pris går utover de høyeste eller laveste streikene. Maksimal fortjeneste er netto KREDITT mottatt fra implementering av strategien minus eventuelle provisjoner. Maksimal risiko er forskjellen mellom midtre streikpriser ved utløp minus kostnaden for å implementere, i dette tilfellet en netto KREDITT og provisjoner. To breakeven – poeng (bep) – BEP1, hvor kostnadene for å implementere legges til den laveste streikprisen, og BEP2, hvor kostnadene for å implementere trekkes fra den høyeste streikprisen.

• Selg 1 ABC 60 sett på 6,00 som resulterer i EN KREDITT på $6,00
• Kjøp 1 ABC 55 sett på 2,50 som resulterer i EN DEBET på $2,50
• Kjøp 1 ABC 50 sett på 1,50 som resulterer i EN DEBET på $1,50
• Selg 1 ABC 45 sett på 0.45 resulting in a CREDIT of $0.45
• Net CREDIT = $2.45
• Maximum Profit = $2.45 less commissions.
• Maximum Risk = $5 – $2.45 = $2.55 plus commissions.