Exclusief: Bullion banken bereiden CME pullback na virus snarl

Londen (Reuters) – Gold trading banken bereiden zich voor om aanzienlijk te verminderen hun posities op CME Group Comex beurs in New York, negen mensen bekend met de plannen zei, verschuiven meer handel naar Londen en het verhogen van de kosten voor duizenden beleggers.

sommige bullion banken zijn niet langer bereid om grote posities te houden op Comex, de grootste Goud futures markt, na het coronavirus gromde de levering van goudstaven, het verzenden van Comex prijzen boven de Londense tarieven in Maart.

de divergentie wiste honderden miljoenen dollars van de waarde van de handel boeken, volgens de industrie bronnen, met HSBC rapportage een $200 miljoen papierverlies in een enkele dag.

veel banken hebben hun dagelijkse handel op Comex al verminderd sinds de verstoring van de markt, maar ze zijn bang dat de prijzen weer kunnen divergeren en sommigen zijn nu van plan om hun openstaande posities te verminderen met tussen 50% -75%, bronnen bij zes kredietverstrekkers zei.Met het oog op de dreiging van verlies van activiteiten overweegt CME contracten te wijzigen om de levering van goud in Londen en New York mogelijk te maken, aldus Vijf Industrie-en bancaire bronnen, waaraan werd toegevoegd dat er nog geen besluit was genomen.

dit zou de bezorgdheid van banken wegnemen door de noodzaak om goud uit Londen te verplaatsen om Comex-contracten af te wikkelen, weg te nemen. Maar het zou maanden of jaren duren om uit te voeren en kan niet van toepassing zijn op de meest verhandelde contract, bronnen zei, wat betekent dat het niet zou stoppen met een vermindering van de posities op de korte termijn.

zij en de andere bronnen weigerden een naam te krijgen omdat zij niet gemachtigd zijn om met de media te spreken.

” We blijven samenwerken met marktdeelnemers om ons aanbod te ontwikkelen en blijven ervoor zorgen dat onze producten de meest liquide, kosteneffectieve en transparante risicobeheertools leveren,” zei de CME in een verklaring, en voegde eraan toe dat de handel tot nu toe dit jaar hoger was dan een jaar geleden.

OPPORTUNITY FOR LONDON

HSBC, JPMorgan, UBS en andere kredietverstrekkers gebruiken Comex futures om hun blootstelling aan de goudmarkt in Londen af te dekken. Banken zijn de grootste gebruikersgroep van de beurs, goed voor meer dan een derde van alle Comex-contracten.

het gaat om contracten van de banken ter waarde van maar liefst 45 miljard dollar, wat overeenkomt met ongeveer 800 ton goud, volgens de gegevens van Comex.

traditioneel was de Londen-Comex-handel een win-winsituatie, omdat deze banken een goedkope en risicoarme manier bood om hun handelsportefeuille uit te breiden en typische Comex – beleggers – zoals hedgefondsen en vermogensbeheerders-een bruisende keuze gaf aan banken om bij te kopen.

maar het vertrouwde op de mogelijkheid van banken om snel goud van opslagplaatsen in Londen naar New York te verplaatsen om contracten af te wikkelen.

een opname door de banken kan maanden in beslag nemen.

sommige banken zullen contracten sluiten door ze terug te kopen, als de prijzen op Comex onder de Londense rente dalen. Sommige banken zijn ook van plan om posities in juni te sluiten wanneer ze goud kunnen gebruiken dat ze naar New York hebben verscheept om te leveren tegen contracten, zeggen bronnen.

volgens CME-gegevens is sinds eind Maart ongeveer 400 ton in aanmerking komend goud ter waarde van 22 miljard dollar naar kluizen met Comex-registratie verzonden.

(grafiek: Comex gold stocks – )

sommige trading zal verhuizen van Comex futures naar de London over-the-counter (OTC) markt, aldus bronnen.Concurrerende beurzen zoals de London Metal Exchange (LME) zouden ook klanten kunnen aantrekken omdat banken nog steeds gebruik willen maken van een futuresmarkt.

” Dit is een kans voor iemand om in te stappen,” zei een bron bij een van de grootste goudhandelsbanken.

zowel de London Metal Exchange als de Intercontinental Exchange bieden reeds termijncontracten aan op basis van in Londen opgeslagen goud, maar deze worden niet op grote schaal verhandeld.Matt Chamberlain, directeur van LME, zei dat de banken meer belangstelling hadden voor hun contracten met edelmetalen. ICE reageerde niet op een verzoek om commentaar.Reuters vroeg 12 banken naar hun handelsplannen-HSBC, JPMorgan, UBS, Bank of Nova Scotia, Toronto-Dominion Bank, Citi, Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNP Paribas, Standard Chartered, ICBC Standard en Bank of America

een woordvoerder van HSBC zei dat Comex een van de vele handelsplatformen bleef die zij en haar klanten gebruiken. De rest reageerde niet of weigerde commentaar te geven.

nog steeds de grootste

de verstoring in maart had gevolgen voor beide markten.De dagelijkse handel op Comex daalde tot ongeveer 25 miljoen ounces vorige week van een gemiddelde van 47 miljoen in het jaar tot 23 maart, toen Londen en Comex prijzen uit elkaar bewogen, CME gegevens tonen.In Londen bedroeg de dagelijkse handel de afgelopen week ongeveer 35 miljoen ounces, tegen een gemiddelde van 40 miljoen in het jaar tot 24 maart, volgens cijfers van de London Bullion Market Association en Nasdaq.

(grafiek: omvang van de goudhandel in Londen en op de beurs van Comex -)

met minder banken die goud verkopen op Comex betalen beleggers al meer om hun posities te behouden. Om de paar maanden wisselen beleggers termijncontracten af voor die met een latere vervaldatum. Dat kost meestal een paar dollar per ons. In de afgelopen dagen heeft het kost ongeveer $10-20.

zo ‘ n hoog prijskaartje biedt grotere winsten voor banken die willen handelen, wat sommigen zal aanmoedigen om op de beurs te blijven handelen en minder posities te sluiten, aldus bronnen.

zelfs met een lagere participatie van banken zal Comex, als grootste goudmarkt, in de nabije toekomst waarschijnlijk dominant blijven.