Top Chinese E-Commerce aandelen te kopen in 2019

weinig marktsectoren bieden het potentieel dat China of e-commerce doen.

de Chinese economie is de afgelopen decennia een enorme bron van groei geweest voor bedrijven over de hele wereld. China ‘ s bruto binnenlands product is regelmatig gegroeid met 7% of meer in die tijd. Vanaf begin 2019 was het ‘ s werelds nummer 2 economie achter de VS, en het is ingesteld om te verhuizen naar de top plaats door 2030, volgens een studie van PricewaterhouseCoopers.

de economische groei van het land is de laatste jaren vertraagd. Het klokte in op 6,6% in 2018, het traagste tempo in 28 jaar, toen handelsspanningen en een hardhandig optreden van de overheid op de schuld de groei in de weg stonden. Maar die groei is nog steeds veel sneller dan die van elke economie in de ontwikkelde wereld. In volume is China nog steeds ‘ s werelds grootste kans op economische groei.

ondertussen is e-commerce-gedefinieerd als online retail of elektronische handel-ook een van de grootste groeimotoren van het bedrijfsleven geworden. In de VS. de verkoop van e-commerce bedroeg vorig jaar meer dan $ 500 miljard, en de sector is sinds de financiële crisis van 2008-2009 consequent gegroeid met ongeveer 15% per jaar, nu goed voor bijna 10% van de totale retailverkopen. In China groeit e-commerce nog sneller, met een omzetstijging van 25% tot $1,05 biljoen vorig jaar. De categorie maakt nu 18% uit van de totale retailverkopen in het land, tegenover 11% in 2015.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

een exploderende middenklasse heeft in amper een generatie een nieuwe consumentencultuur in China gecreëerd. Dat, samen met investeringen in infrastructuur die de scheepvaart gemakkelijker hebben gemaakt, en de Chinese omarming van technologie, waaronder smartphones, heeft geleid tot de plotselinge groei van e-commerce in het land.

risico ‘s bij het beleggen in Chinese e-commerce aandelen

nu we enkele groeimogelijkheden in de Chinese e-commerce sector onder de aandacht hebben gebracht, moeten we ook een aantal risico’ s Onder de loep nemen.

de belangrijkste gevaren lijken China ‘ s vertragende economische groei en zijn handelsspanningen met de VS te zijn. Chinese aandelen zijn vorig jaar grotendeels gedaald en zijn zelfs op een berenmarkt terecht gekomen, vooral vanwege die zorgen; de Shanghai Composite is in 2018 met 25% gedaald. Chinese retailers, zowel on – als offline, hebben gemeld dat de consument af te houden op grote-ticket aankopen zoals elektronica en apparaten, en de brede Chinese economie is ook onder druk gezet door tarieven op de export naar de VS Er zijn enkele aanwijzingen dat de twee partijen dichter bij een compromis, als President Trump geduwd terug een Maart 1 deadline om de tarieven op bepaalde Chinese invoer te verhogen van 10% naar 25%. Maar meer recent, hij zei dat de tarieven zou zijn in plaats voor “een aanzienlijke periode van tijd”, zelfs als een deal wordt bereikt.

een bredere vertraging in de Chinese economie zou druk uitoefenen op de e-commercevoorraden. China ‘ s eigen economische cijfers kunnen onbetrouwbaar zijn, en er zijn indicatoren die verder gaan dan de hoofdcijfers van een sterke vertraging. Eind 2018 daalde de verkoop van auto’ s met dubbele cijfers, en de fabrieksgegevens en de Key Purchasing Managers ‘ Index, die de gezondheid van de productiesector meet, beginnen in enkele maanden te krimpen. Zorgen zijn ook teruggekeerd Over China ‘ s onroerend goed zeepbel barsten.

omdat e-commerceaandelen vaak worden aangewakkerd door een hoge groei en vaak weinig of geen winst maken, zijn zij bijzonder gevoelig voor macro-economische factoren. Zij hebben ook de neiging om handel te drijven tegen hoge waarderingen en zouden kwetsbaar zijn voor vertragende groeipercentages die zouden voortvloeien uit een achterblijvende economische groei. Gezien het feit dat de Chinese e-commerce aandelen zijn het meest geschikt voor risico-tolerante groei beleggers, met name degenen met een langere tijdshorizon die kunnen maag op korte termijn volatiliteit van macro-kwesties.

Hoe moet Ik Chinese e-commerce aandelen analyseren?

Chinese e-commerce aandelen vertonen een aantal overeenkomsten met hun Amerikaanse tegenhangers, en beleggers zullen willen zoeken naar een aantal van dezelfde sterke punten en voordelen die zij zoeken in Amerikaanse e-commerce aandelen. Onder die, beleggers moeten aandacht besteden aan de volgende belangrijke statistieken:

• de groei van de omzet is een belangrijke indicator van de kracht in e-commerce, omdat directe verkoop vaak lage winstmarges oplevert. Veel exploitanten zijn ook gericht op het groeien van hun top line en het verkrijgen van marktaandeel voor nu, en van plan om die schaal later te gebruiken om de winst te rijden. Volgens het Chinese Nationale Bureau voor de statistiek steeg de Online detailhandel van goederen en diensten in 2018 met 23,9% in het land en steeg de online verkoop van goederen met 25,4%. Dat zijn aantrekkelijke groeicijfers, maar investeerders zullen op zoek gaan naar bedrijven die sneller groeien dan het nationale gemiddelde, wat aangeeft dat ze marktaandeel winnen op concurrenten.
• bruto merchandise volume, of Gmv, is ook belangrijk om in de gaten te houden. Inkomsten niet altijd het volledige beeld van het bedrijf vast te leggen, vooral voor marktplaatsen zoals Alibaba, die afhankelijk zijn van de verkoop van derden leveranciers om hun bedrijven te rijden. GMV vertegenwoordigt de totale omzet op een platform, in tegenstelling tot alleen directe inkomsten. Marketplace bedrijven genereren inkomsten door verkoop commissies, evenals add-on diensten zoals verwerking van betalingen, reclame, en verzending. Voor deze bedrijven, Gmv en Gmv groei geven vaak een betere schatting van de onderliggende kracht van het bedrijf en de populariteit van het platform dan de inkomsten, die gemakkelijker kan worden gemanipuleerd.
• de winstmarge is ook de moeite waard. Beleggers zullen willen zien bewijs dat e-commerce bedrijven nemen stappen in de richting van winstgevendheid als ze niet winstgevend. Beleggers moeten er rekening mee houden dat marktplaatsen over het algemeen aanzienlijk hogere winstmarges zullen hebben dan andere soorten e-commercebedrijven, zoals direct sellers, en elk type aandelen dienovereenkomstig beoordelen. De belangrijkste factor hierbij is dat het bedrijf een weg naar winstgevendheid kan aantonen.Relaties met andere bedrijven zijn een belangrijke factor om in China in de gaten te houden. Chinese bedrijven zijn vaak sterk onderling verbonden en hebben een aantal partnerschappen of investeringen met reuzen zoals Alibaba of Tencent, en veel hebben ook nauwe relaties met Amerikaanse multinationals. Die investeringen laten zien dat deze bedrijven krachtige financiers hebben, waardevolle relaties die ze kunnen benutten, en financieringsbronnen die ze kunnen aanboren indien nodig.

Wat zijn de beste Chinese e-commerce aandelen voor 2019?

de toepassing van enkele van de bovenstaande richtsnoeren — sterke omzet-en GMV-groei, een weg naar winstgevendheid en partnerschappen met grote Amerikaanse en Chinese ondernemingen die concurrentievoordelen signaleren — biedt verschillende aantrekkelijke opties. Op basis van deze factoren, hieronder zijn vijf Chinese e-commerce aandelen die lijken te overtreffen dit jaar en daarbuiten:

gegevensbron: Bedrijfsaangiften.

laten we eens kijken naar wat elke voorraad te bieden heeft.

waarom u zou moeten investeren in Alibaba

geen Chinees e-commercebedrijf is beter bekend dan Alibaba, dat de markt in China domineert met een aandeel van 58% in de e-commerceverkoop. Net als zijn tech-gigantische tegenhangers in de VS., Alibaba ‘ s bedrijf strekt zich uit in een aantal gerelateerde categorieën, waaronder cloud computing, digitale betalingen onder AliPay, en zelfs bankieren Met Ant Financial. E-commerce blijft echter de grootste onderneming.Het e-commerceplatform wordt ondersteund door twee markten, Taobao en Tmall. Taobao is vergelijkbaar met eBay in de VS, hosting duizenden individuele verkopers, en het is China ‘ s grootste mobiele commerce bestemming. Tmall, aan de andere kant, is meer een curator site, hosting merken zoals Nike, h&M, Estee Lauder, en Zara. Het is China ‘ s grootste platform van derden voor merken en retailers. Die bedrijven gegenereerd 71% van alibaba ‘ s $ 39.9 miljard in omzet vorig jaar.

met deze toonaangevende platforms geniet Alibaba aanzienlijke concurrentievoordelen, aangezien zowel buitenlandse als binnenlandse retailers erop uit zijn om de online shoppers in China te bereiken. Nike, bijvoorbeeld, gelanceerd op Tmall in 2012, en onlangs voegde een vlaggenschip Jordan brand store, zeggen op het moment dat het zijn relatie met Tmall zou verdiepen. Meer recent, een Starbucks-Alibaba partnerschap laat de koffie Gigant vestigen “levering keukens” in Alibaba-eigendom HEMA supermarkten, gebruik te maken van Alibaba ‘ s on-demand platform voor het bestellen en levering.

de unieke combinatie van activa van Alibaba, waaronder de e-commerceplatforms; Ele.me food-delivery service (vergelijkbaar met Grubhub), Cainiao logistics service, Alibaba Cloud en AliPay, onder anderen, versterken elkaar, het bouwen van synergieën, concurrentievoordelen, en belemmeringen voor de toegang.

dat verklaart waarom alibaba snel groeit. De omzet steeg met 58% in 2018 met behulp van enkele overnames, en het bedrijf boekte vorig jaar een vette winstmarge van 25,6%. Alibaba ‘ s Gmv bereikt $ 769 miljard vorig jaar, een stijging van 28% ten opzichte van het vorige jaar. Gezien deze veelbelovende cijfers, Alibaba ziet eruit alsof het zou moeten kunnen om hoger te bewegen, vooral gezien de groei in de Chinese economie.

waarom u zou moeten investeren in JD.com

naaste concurrent van Alibaba, JD.com -De Nee. 2 Chinese e-commerce bedrijf – is eigenlijk groter dan Alibaba door de omzet, omdat JD maakt gebruik van een direct-selling model in aanvulling op het runnen van een markt. Het bracht in $67,2 miljard aan omzet vorig jaar, een stijging van 27,5% ten opzichte van het jaar ervoor.

met een ander model dan Alibaba heeft JD enkele opmerkelijke voordelen. Het bezit meer dan 550 magazijnen rond China en exploiteert zijn eigen leveringssysteem, het verlagen van de kosten en het houden van het bedrijf dat normaal zou gaan naar een ander bedrijf. Amazon heeft een concurrentievoordeel in de VS opgedaan door gebruik te maken van logistiek voor snelle levering, en JD.com het warenhuis netwerk lijkt klaar om hetzelfde te doen.

JD.com raakte een paar verkeersdrempels vorig jaar, waaronder de verrassings arrestatie van Richard Liu, de CEO, op beschuldigingen van verkrachting, hoewel de aanklachten uiteindelijk werden afgewezen. Het bedrijf miste ook inkomstenramingen meerdere malen vorig jaar als het geïnvesteerd in infrastructuur en behandeld vertragende Chinese economische groei. Er zijn echter al tekenen dat het bedrijf de hoek omdraait, en niet alleen omdat het aandeel zich herstelt.

de omzet uit het segment met hogere marges, waaronder de marktplaats, reclame en logistiek, steeg met 50,5% naar $6,7 miljard in 2018, en de operationele marge bij JD Mall, de e-commerce, verbeterde vorig jaar van 1,4% naar 1,6%. JD ‘ s technologie-en contentkosten zijn vorig jaar bijna verdubbeld, omdat het bedrijf zijn inspanningen op het gebied van automatisering en kunstmatige intelligentie heeft opgevoerd, en het opende zelfs een sterk geautomatiseerd magazijn in Shanghai met slechts vier werknemers. Die investeringen verklaren de teleurstellende winst vorig jaar, maar ze moeten uiteindelijk af te betalen, vooral als het bedrijf rekent op Tencent, een grote investeerder, wiens WeChat app is het drijven van verkeer naar JD.com ‘ s website. Links naar alibaba-eigenschappen worden daarentegen Geblokkeerd op WeChat. JD heeft ook partnerschappen gesmeed met Walmart en Alphabet, die beide belangen hebben genomen in het bedrijf.

het bedrijf heeft een andere, maar even waardevolle, reeks sterke punten dan Alibaba. Het model kan langer duren om resultaten te leveren, maar het is duidelijk dat JD is het bouwen van een krachtige set van concurrentievoordelen. Herstellen van de recente verliezen van het aandeel alleen al zou aandelen bijna verdubbelen, wat betekent dat er veel opwaartse potentieel dit jaar en verder voor JD.com.

waarom u zou moeten investeren in Baozun

in tegenstelling tot Alibaba of JD.com, Baozun opereert voornamelijk als een e-commerce dienstverlener voor multinationale bedrijven zakendoen in China. Het bedrijf beschrijft zichzelf als “de toonaangevende leverancier van e-commerceoplossingen van het merk” in het land, die diensten levert zoals IT-oplossingen, marketing, klantenservice, warehousing en fulfillment. Het heeft ook vergelijkingen getrokken om Shopify, hoewel baozun de diensten verder gaan dan software. Onder Baozun ‘s klanten zijn Philips, Nike en Microsoft, aangezien het bedrijf een populaire partner is geworden voor buitenlandse bedrijven die op zoek zijn naar China’ s gecompliceerde zakelijke omgeving. Het marktaandeel van Baozun is ook gestegen van 22% in 2015 naar 25% in 2017, waaruit blijkt dat het bedrijf sterker wordt.

net als zijn collega ‘ s, Baozun ziet een sterke top-line groei met een omzet van 30% naar $784,4 miljoen vorig jaar. En de marges blijven groeien als de diensten segment is ontgroeien van de direct-sales business. Diensten omzet steeg 52,2% tot $ 418,3 miljoen vorig jaar als het bedrijf breidt bestaande merk partnerships en voegt nieuwe klanten. De groei in het dienstensegment hielp de operationele marge te verhogen van 6,2% naar 6,6%, en het gecorrigeerde netto-inkomen steeg met 30% naar $50,3 miljoen. GMV, ondertussen, steeg 54% naar $ 4,7 miljard in het jaar. Als marktleider op het gebied van e-commercediensten met meer dan het drievoudige marktaandeel van zijn naaste concurrent, is Baozun een aantrekkelijke onderneming voor potentiële partners, en het bedrijf rekent ook op steun van Alibaba, dat ongeveer 16% van de aandelen bezit en twee van zijn leidinggevenden in de Raad van bestuur van Baozun heeft. Softbank, de productieve Japanse investeerder, bezit 12% van Baozun. Alibaba ‘ s partnerschap in het bijzonder moet synergieën creëren als de e-commerce reus kan sturen merken en retailers die verkopen op haar platform aan Baozun.

het versnellen van de omzetgroei was onlangs een lichtpuntje voor Baozun. Het bereikte 40,7% in het vierde kwartaal, een belangrijke periode die de populaire Chinese shopping holiday singles dag omvat. De omzet stijgt naarmate het bedrijf meer investeert in verkoop, marketing en technologie om meer van de snelgroeiende e-commerce solutions markt te veroveren. Hoewel deze investeringen gewogen op de bottom line, ze lijken af te betalen in top-line groei.

met een versnelde omzetgroei laat Baozun zien dat het zelfs in een vertragende economie kan presteren, nog een reden om te wedden op de comeback van het aandeel dit jaar. Analisten zien de winst per aandeel bijna verdubbelen tot $ 1.48 dit jaar. Op basis van die voorspelling, Baozun ziet er goedkoop met een P/E-verhouding in de buurt van het marktgemiddelde.

waarom u zou moeten investeren in Uxin

waarschijnlijk de meest riskante aandelen van de groep, Uxin (uitgesproken als yoo-shin) heeft al een moeilijke tijd op de markten gehad sinds het in juni debuteerde. De online used-car marketplace operator bood haar aandelen op $9 gedurende een tijd dat de Chinese aandelen werden uit de mode vallen, en het heeft sindsdien gezien dat ze vallen onder $4.

ondanks dat ongunstige begin, zijn er een aantal redenen dat het bestand dit jaar zou kunnen herstellen.

Ten eerste is Uxin de leider in een industrie met natuurlijke concurrentievoordelen. Marktplaatsen zijn aantrekkelijke businessmodellen voor beleggers omdat ze zowel netwerkeffecten als schakelkosten bevatten, die klanten en verkopers insluiten.

klanten zullen zich naar het platform begeven met de meest verkopers, en verkopers zullen zich op hun beurt aangetrokken voelen tot de markt met de meeste klanten, waardoor een natuurlijk monopolie ontstaat. Naarmate het netwerk groter wordt, zal zijn marktaandeel waarschijnlijk toenemen naarmate het concurrenten blokkeert. Marktplaatsen zoals Uxin ook profiteren van het schakelen kosten als dealers die vertrouwen op het platform regelmatig zal moeten tijd en middelen te besteden aan het creëren en beheren van accounts en het toevoegen en bijwerken van de inventaris, dat is duurder om te doen op meerdere platforms dan slechts één.

ten tijde van de beursintroductie was Uxin China ‘s grootste online platform voor gebruikte auto’ s, met een marktaandeel van 41% in het segment voor gebruikte auto ‘ s dat gericht was op de consument en een marktaandeel van 42% in de op dealers gerichte veilingactiviteiten. Uxin ‘ s top-line groei toont de kans in de sector als omzet sprong 70% vorig jaar naar $483.1 miljoen. Bovendien, het bedrijf heeft een partnerschap met Alibaba ‘ s Taobao markt afgelopen December dat moet helpen rijden voortdurende groei van de omzet. Het partnerschap ging snel van start: Uxin zei dat het vergemakkelijkt meer dan 2000 transacties in de eerste 18 uur van Taobao ‘ s Double 12 shopping festival.

Uxin heeft in het verleden met verlies gewerkt vanwege de zware uitgaven aan verkoop en marketing om de enorme kans in de online verkoop van gebruikte auto ‘ s na te streven, en het rapporteerde vorig jaar een verlies van $224,1 miljoen. Echter, de marketing uitgaven was vlak in het vierde kwartaal, en het bedrijf zei dat het winstgevend in December als omzet raakte een jaarlijkse run rate rond $800 miljoen met de hulp van de nieuwe winkel op Taobao.

als het bedrijf dat momentum kan dragen in 2019, zou het aandeel terug moeten keren van de verkoop van vorig jaar.

waarom u zou moeten investeren in Pinduoduo

bijna geen enkel bedrijf ter wereld groeit zo snel als Pinduoduo. De sociale winkelen fenomeen zag de omzet springen maar liefst 652% vorig jaar tot $ 1,91 miljard als GMV steeg 234% tot $ 68,6 miljard.

op basis van deze cijfers is Pinduo nog steeds een relatief kleine speler in de Chinese e-commerce, vergeleken met Alibaba en JD.com, die ongeveer 75% van de markt beheersen, maar de sociale shopping ster wint snel aan hen. Pinduoduo werkt via een innovatief platform dat shoppers aanmoedigt om teams te vormen om grotere kortingen op items te scoren, waardoor het een “social shopping” – ervaring is. Dit ontwerp, dat werkt via Chinese sociale netwerken zoals Tencent ‘s WeChat en QQ, heeft geleid tot pinduoduo’ s torenhoge groei, aangezien team buying kopers kortingen geeft tot 90% op items zoals elektronica. In het afgelopen jaar, het aantal actieve kopers op het platform sprong 71% naar 418,5 miljoen, en de gemiddelde maandelijkse actieve gebruikers steeg 93% naar 272,6 miljoen. Beide cijfers laten zien dat Pinduoduo in slechts korte tijd een breed scala aan Chinese consumenten heeft veroverd; het bedrijf werd pas opgericht in 2015. Pinduoduo telt Tencent als hoofdaandeelhouder en een belangrijke medewerker, omdat het afhankelijk is van Tencent-eigendommen zoals WeChat en QQ om klanten te verzamelen en hen naar Pinduoduo te leiden.

net als andere snelgroeiende jonge ondernemingen is Pinduoduo niet winstgevend. Het bedrijf had een operationeel verlies van $1.57 miljard vorig jaar, maar dat grotendeels te danken aan agressieve uitgaven op de verkoop en marketing, die in totaal bijna $ 2 miljard aan uitgaven vorig jaar, iets meer dan de $ 1,91 miljard het bedrijf bracht in omzet. Snelgroeiende bedrijven besteden vaak agressief aan verkoop en marketing om de groei te stimuleren en marktaandeel te winnen, en richten zich op winstgevendheid naarmate ze volwassen worden. Pinduoduo lijkt te worden het nastreven van deze strategie als het bedrijf winstgevend zou kunnen zijn vandaag als het teruggeschaald op de verkoop en marketing uitgaven.

met zijn stijgende groei en sterke verliezen is Pinduoduo zeker een risicovol bestand. Het heeft al een marktkapitalisatie in de buurt van $30 miljard, maar het is moeilijk om te negeren een bedrijf groeit zijn top line door drie cijfers en snel grijpen marktaandeel in een land de grootte van China.

2019 en daarna

net als vorig jaar, toen de Chinese aandelen in macroconcerns vielen, zullen bredere kwesties in de Chinese economie en handelsonderhandelingen met de VS waarschijnlijk het traject van deze aandelen op korte termijn bepalen. Als de Chinese economie blijft vertragen en de tarieven blijven of zelfs stijgen, zullen deze voorraden waarschijnlijk weer in zwijm vallen.Het is echter duidelijk dat China nog steeds de snelst groeiende grote economie ter wereld is en dat e-commerce snel marktaandeel wint op de Algemene retailmarkt, waardoor het een uitstekende kans is voor groeibeleggers. E-commerce in China groeit sneller dan het is in de VS en maakt een groter percentage van de detailhandel in China dan het doet in de VS beide feiten voorspellen goed voor de aanhoudende groei van de sector.

Alibaba, JD.com, Baozun, Uxin en Pinduoduo tonen allemaal concurrentievoordelen en zijn leiders in hun respectieve sectoren. Op de lange termijn is er een goede kans dat ze zullen bloeien en beter presteren dan de bredere markt.

Trending

• {{ headline }}

John Mackey, CEO van Whole Foods Market, een dochteronderneming van Amazon, is een lid van de Motley Fool ‘ s Raad van bestuur. Suzanne Frey, directeur van Alphabet, is lid van de Raad van bestuur van Motley Fool ‘ s. Teresa Kersten, een medewerker van LinkedIn, een dochteronderneming van Microsoft, is lid van de Raad van bestuur van Motley Fool ‘ s. Jeremy Bowman bezit aandelen van Amazon, Baozun, JD.com, Nike, Shopify, Starbucks en Uxin Ltd. De Bonte dwaas bezit aandelen van en beveelt Alphabet (A aandelen), Alphabet (C aandelen), Amazon, Baozun, JD.com, Microsoft, Nike, Shopify, Starbucks, en Tencent Holdings. De Motley Fool beveelt eBay, Grubhub, Softbank Group en Uxin Ltd.aan. De Bonte dwaas heeft een disclosure beleid.