co to jest swap ryzyka kredytowego (CDS)?

po raz pierwszy wprowadzony w 1995 roku przez JP Morgan, swapy ryzyka kredytowego stały się notoryczne w ostatnich latach, ale jaka jest prawdziwa historia tych ważnych instrumentów finansowych? Co to jest swap ryzyka kredytowego? Zapoznaj się z tym powszechnie używanym kredytowym instrumentem pochodnym dzięki naszemu kompleksowemu przewodnikowi. Omówimy zalety i wady swapów ryzyka kredytowego, a także ich udział w kryzysie finansowym w 2008 roku.

objaśnienie swapów ryzyka kredytowego

swap ryzyka kredytowego to finansowy instrument pochodny/kontrakt, który pozwala inwestorowi “zamienić” swoje ryzyko kredytowe z inną stroną (zwany także zabezpieczeniem). Na przykład, jeśli pożyczkodawca obawia się, że dany kredytobiorca nie spłaci kredytu, może zdecydować się na zastosowanie swapu ryzyka kredytowego w celu zrównoważenia ryzyka. W tym celu pożyczkodawca kupi swap ryzyka kredytowego od innego inwestora. W przypadku niewykonania zobowiązania przez kredytobiorcę, inwestor zwróci kredytodawcy, chroniąc go przed ryzykiem.

jak widać, swapy ryzyka kredytowego są bardzo podobne do polis ubezpieczeniowych, chociaż zwykle są używane do ochrony przed niewypłacalnością wysokiego ryzyka długu państwowego, długu korporacyjnego, obligacji rynków wschodzących, obligacji komunalnych, obligacji śmieciowych, zabezpieczonych zobowiązań dłużnych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Należy również pamiętać, że nabywca swapu ryzyka kredytowego będzie musiał dokonywać kwartalnych płatności na rzecz sprzedawcy za dostarczenie swapu, podobnie jak składka ubezpieczeniowa.

jakie są zalety swapów ryzyka kredytowego?

swapy ryzyka kredytowego wiążą się z wieloma zaletami. Co najważniejsze, chronią kredytodawców przed ryzykiem kredytowym, co umożliwia kupującym finansowanie bardziej ryzykownych przedsięwzięć. Może to prowadzić do bardziej innowacyjnych przedsiębiorstw, a tym samym pobudzić wzrost gospodarczy. Należy również pamiętać, że firmy sprzedające swapy ryzyka kredytowego chronią się poprzez dywersyfikację. Jeśli konkretna firma domyślnie, opłaty z innych udanych swapów może złagodzić cios. Ponadto księgowanie swapów ryzyka kredytowego wymaga ograniczonych nakładów pieniężnych i może zapewnić dostęp do ryzyka kredytowego bez związanego z tym ryzyka stopy procentowej.

jakie są wady swapów ryzyka kredytowego?

należy jednak pamiętać, że swapy ryzyka kredytowego mają kilka istotnych wad. Co najważniejsze, były one nieuregulowane do 2009 roku. W rzeczywistości swapy ryzyka kredytowego odegrały znaczącą rolę w kryzysie finansowym w 2008 r., ponieważ wiele firm sprzedających swapy było niedokapitalizowanych i nie miało wystarczającej ilości pieniędzy na pokrycie swoich zaległości. W konsekwencji, gdy dłużnicy nie wywiązywali się ze swoich pożyczek, nie byli w stanie dokonać płatności, a rynek swapów ryzyka kredytowego załamał się.

jak kupić swap ryzyka kredytowego

pomimo nieścisłej historii swapów ryzyka kredytowego, mogą one być użytecznym narzędziem do zarządzania portfelem i spekulacji. Warto również pamiętać, że rynek swapów ryzyka kredytowego jest obecnie regulowany. Chociaż transakcje CDS nadal wiążą się z dużym ryzykiem rynkowym (ze względu na trwającą możliwość pogorszenia koniunktury gospodarczej powodującego masowe opóźnienia), kupujący mogą nadal chcieć rozważyć zakup tego typu instrumentów finansowych.

jeśli chcesz dowiedzieć się, jak kupić swap ryzyka kredytowego, jest to proste. Są one przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) i są wyceniane za pomocą branżowych programów komputerowych. Wartość swapu może się zmieniać, w zależności od prawdopodobieństwa zdarzenia kredytowego. W razie potrzeby inwestorzy mogą odstąpić od umowy, sprzedając swoje udziały innej osobie lub podmiotowi. Ponieważ Rachunkowość swapów ryzyka kredytowego wymaga dogłębnej znajomości rynku, jest znacznie lepiej dostosowana do inwestorów instytucjonalnych niż inwestorów detalicznych.

możemy Ci pomóc

GoCardless pomaga zautomatyzować pobieranie płatności, zmniejszając liczbę administratorów, z którymi twój zespół musi się uporać podczas wyszukiwania faktur. Dowiedz się, jak GoCardless może Ci pomóc w płatnościach ad hoc lub cyklicznych.