cele mai bune stocuri de comerț electronic chinezesc de cumpărat în 2019

puține sectoare de piață oferă potențialul pe care îl fac China sau comerțul electronic.

economia chineză a fost o sursă uriașă de creștere pentru companiile din întreaga lume în ultimele decenii. Produsul Intern Brut al Chinei a crescut în mod regulat cu 7% sau mai mult în această perioadă. La începutul anului 2019, a fost economia numărul 2 din lume în spatele SUA și urmează să se mute pe primul loc până în 2030, potrivit unui studiu realizat de PricewaterhouseCoopers.

creșterea economică a țării a încetinit în ultimii ani. Acesta a înregistrat un ritm de 6,6% în 2018, Cel mai lent ritm din ultimii 28 de ani, în timp ce tensiunile comerciale și o represiune guvernamentală asupra datoriei au cântărit asupra creșterii. Dar această rată de creștere este încă mult mai rapidă decât cea a oricărei economii din lumea dezvoltată. În ceea ce privește volumul, China reprezintă în continuare cea mai mare oportunitate de creștere economică din lume.

între timp, comerțul electronic-definit ca comerțul cu amănuntul online sau comerțul electronic-a devenit, de asemenea, unul dintre cele mai mari motoare de creștere din lumea afacerilor. În SUA., vânzările de comerț electronic au depășit 500 de miliarde de dolari anul trecut, iar sectorul a crescut constant cu aproximativ 15% anual de la criza financiară 2008-2009, reprezentând acum aproape 10% din vânzările totale cu amănuntul. În China, comerțul electronic crește și mai repede, vânzările crescând cu 25% până la 1,05 trilioane de dolari anul trecut. Categoria reprezintă acum 18% din totalul vânzărilor cu amănuntul din țară, în creștere de la 11% în 2015.

sursa imaginii: Getty Images.

o clasă de mijloc care explodează a creat o nouă cultură a consumatorilor în China în doar o generație. Acest lucru, împreună cu investițiile în infrastructură care au facilitat transportul maritim și îmbrățișarea Chineză a tehnologiei, inclusiv a smartphone-urilor, a dus la creșterea bruscă a comerțului electronic al țării.

riscurile de a investi în stocurile de comerț electronic din China

acum, că am evidențiat unele dintre oportunitățile de creștere din sectorul comerțului electronic din China, ar trebui să aruncăm o privire și asupra unora dintre riscuri.

cele mai importante pericole par a fi încetinirea creșterii economice a Chinei și tensiunile comerciale cu SUA. Stocurile chineze au scăzut în mare parte anul trecut și chiar au intrat pe o piață a ursului, în principal din cauza acestor preocupări; Shanghai Composite a scăzut cu 25% în 2018. Comercianții cu amănuntul chinezi, atât online, cât și offline, au raportat că consumatorii se opresc la achizițiile de bilete mari, cum ar fi electronice și electrocasnice, iar economia chineză largă a fost, de asemenea, presată de tarifele la exporturile către SUA.au existat unele indicii că cele două părți se apropie de un compromis, în timp ce președintele Trump a amânat un termen limită de 1 martie pentru a ridica tarifele la anumite importuri chineze de la 10% la 25%. Dar, mai recent, el a spus că tarifele ar fi în vigoare pentru “o perioadă substanțială de timp”, chiar dacă se ajunge la un acord.

o încetinire mai largă a economiei chineze ar pune presiune asupra stocurilor de comerț electronic. Cifrele economice proprii ale Chinei pot fi nesigure și există indicatori dincolo de numărul principal al unei încetiniri puternice. Vânzările de mașini au scăzut cu două cifre la sfârșitul anului 2018, iar datele din fabrică și indicele managerilor cheie de achiziții, care măsoară sănătatea sectorului de producție, au început să arate contracție în câteva luni. Preocupările au revenit, de asemenea, cu privire la spargerea bulei imobiliare a Chinei.

deoarece stocurile de comerț electronic tind să fie alimentate de o creștere ridicată și adesea au profituri mici sau deloc, acestea sunt deosebit de sensibile la factorii macroeconomici. De asemenea, acestea tind să tranzacționeze la evaluări ridicate și ar fi vulnerabile la încetinirea ratelor de creștere care ar proveni din întârzierea creșterii economice. Având în vedere că, stocurile de comerț electronic din China sunt cele mai potrivite pentru investitorii de creștere toleranți la risc, în special pentru cei cu orizonturi de timp mai lungi, care pot suporta volatilitatea pe termen scurt din cauza problemelor macro.

cum ar trebui să analizez stocurile de comerț electronic din China?

stocurile chineze de comerț electronic au o serie de asemănări cu omologii lor americani, iar investitorii vor dori să caute unele dintre aceleași puncte forte și avantaje pe care le caută în stocurile americane de comerț electronic. Dintre acestea, investitorii ar trebui să acorde atenție următoarelor valori cheie:

• creșterea veniturilor este un indicator cheie al puterii în comerțul electronic, deoarece vânzarea directă produce adesea marje de profit scăzute. Mulți operatori se concentrează, de asemenea, pe creșterea liniei lor de top și pe câștigarea cotei de piață pentru moment și intenționează să utilizeze această scară mai târziu pentru a genera profituri. Potrivit Biroului Național de Statistică din China, vânzările cu amănuntul online de bunuri și servicii au crescut cu 23,9% în țară în 2018, iar vânzările online de bunuri au crescut cu 25,4%. Acestea sunt numere de creștere atractive, dar investitorii vor dori să caute companii care cresc mai repede decât media națională, ceea ce semnalează că câștigă cotă de piață pentru concurenți.
• volumul brut de mărfuri sau GMV este, de asemenea, important pentru a fi atent. Veniturile nu surprind întotdeauna imaginea completă a afacerii, în special pentru piețe precum Alibaba, care se bazează pe vânzările de la furnizori terți pentru a-și conduce afacerile. GMV reprezintă vânzările totale pe o platformă, spre deosebire de veniturile directe. Afacerile de pe piață generează venituri prin comisioane de vânzare, precum și servicii suplimentare, cum ar fi procesarea plăților, publicitatea și transportul maritim. Pentru aceste companii, creșterea GMV și GMV oferă adesea o estimare mai bună a puterii de bază a afacerii și a popularității platformei decât veniturile, care pot fi manipulate mai ușor.
• marja de Profit este, de asemenea, în valoare de concentrându-se pe. Investitorii vor dori să vadă dovezi că companiile de comerț electronic iau măsuri pentru rentabilitate dacă nu sunt profitabile. Investitorii ar trebui să țină cont de faptul că piețele vor avea, în general, marje de profit semnificativ mai mari decât alte tipuri de companii de comerț electronic, cum ar fi vânzătorii direcți, și vor judeca fiecare tip de acțiuni în consecință. Cel mai important factor aici este că compania poate demonstra o cale spre rentabilitate.
• relațiile cu alte companii sunt un factor cheie de urmărit în China. Companiile chineze sunt adesea foarte interconectate și au o serie de parteneriate sau investiții cu giganți precum Alibaba sau Tencent, iar multe au, de asemenea, relații strânse cu companiile multinaționale americane. Aceste investiții arată că aceste companii au susținători de mare putere, relații valoroase pe care le pot folosi și surse de finanțare pe care le pot folosi dacă este necesar.

care sunt cele mai bune stocuri de comerț electronic Chinezesc pentru 2019?

aplicarea unora dintre liniile directoare de mai sus-venituri puternice și creștere GMV, o cale spre profitabilitate și parteneriate cu mari companii americane și chineze care semnalează avantaje competitive-prezintă mai multe opțiuni atrăgătoare. Pe baza acestor factori, mai jos sunt cinci stocuri chineze de comerț electronic care par să depășească performanța în acest an și nu numai:

sursa de date: pilitura companiei.

să aruncăm o privire la ceea ce fiecare stoc are de oferit.

de ce ar trebui să investești în Alibaba

nicio companie chineză de comerț electronic nu este mai cunoscută decât Alibaba, care domină piața din China cu o cotă de 58% din vânzările de comerț electronic. La fel ca omologii săi giganți tehnologici din SUA., Afacerea Alibaba se extinde într-o serie de categorii conexe, inclusiv cloud computing, plăți digitale în cadrul AliPay și chiar servicii bancare cu Ant Financial. Cu toate acestea, comerțul electronic rămâne cea mai mare afacere a sa.

platforma sa de comerț electronic este susținută de două piețe, Taobao și Tmall. Taobao este similar cu eBay în SUA, găzduind mii de vânzători individuali și este cea mai mare destinație de comerț mobil din China. Tmall, pe de altă parte, este mai mult un site curat, găzduind mărci precum Nike, H&M, Estee Lauder și Zara. Este cea mai mare platformă terță parte din China pentru mărci și comercianți cu amănuntul. Aceste afaceri au generat 71% din veniturile Alibaba de 39,9 miliarde de dolari anul trecut.

cu aceste platforme de conducere, Alibaba se bucură de avantaje competitive semnificative, deoarece comercianții cu amănuntul, atât străini, cât și interni, privesc compania pentru a ajunge la cumpărătorii online din China. Nike, de exemplu, a lansat pe Tmall în 2012 și a adăugat recent un magazin emblematic al mărcii Jordan, spunând la acea vreme că își va aprofunda relația cu Tmall. Mai recent, un parteneriat Starbucks-Alibaba a permis gigantului de cafea să stabilească “bucătării de livrare” în supermarketurile Hema deținute de Alibaba, valorificând platforma Alibaba la cerere pentru comenzi și livrare.

combinația unică de active a Alibaba, care include platformele sale de comerț electronic, Ele.me serviciul de livrare a alimentelor (similar cu Grubhub), serviciul logistic Cainiao, Alibaba Cloud și AliPay, printre altele, se consolidează reciproc, construind sinergii, avantaje competitive și bariere la intrare.

asta explică de ce Alibaba crește rapid. Veniturile au crescut cu 58% în 2018 cu ajutorul unor achiziții, iar compania a înregistrat o marjă de profit grasă de 25,6% anul trecut. GMV-ul Alibaba a ajuns la 769 miliarde de dolari anul trecut, în creștere cu 28% față de anul precedent. Având în vedere aceste cifre promițătoare, Alibaba pare că ar trebui să se poată deplasa mai sus, în special având în vedere creșterea economiei chineze.

de ce ar trebui să investești în JD.com

cel mai apropiat concurent al Alibaba, JD.com -nu. 2 compania chineză de comerț electronic — este de fapt mai mare decât Alibaba prin venituri, deoarece JD folosește un model de vânzare directă în plus față de operarea unei piețe. A adus venituri de 67,2 miliarde de dolari anul trecut, în creștere cu 27,5% față de anul precedent.

cu un model diferit de Alibaba, JD se bucură de unele avantaje notabile. Deține peste 550 de depozite în China și operează propriul sistem de livrare, reducând costurile și menținând afacerea care ar merge în mod normal la o altă companie. Amazon a câștigat un avantaj competitiv în SUA. prin utilizarea logisticii pentru a oferi livrare rapidă și JD.com rețeaua de depozite pare să facă același lucru.

JD.com a lovit câteva lovituri de viteză anul trecut, inclusiv arestarea surpriză a lui Richard Liu, CEO-ul său, cu privire la acuzațiile de viol, deși acuzațiile au fost în cele din urmă respinse. De asemenea, compania a ratat estimările câștigurilor de mai multe ori anul trecut, deoarece a investit în infrastructură și s-a ocupat de încetinirea creșterii economice chineze. Cu toate acestea, există deja semne că compania întoarce colțul și nu doar pentru că stocul se recuperează.

veniturile din segmentul serviciilor cu marjă mai mare, care include piața, publicitatea și logistica, au crescut cu 50,5% la 6,7 miliarde de dolari în 2018, iar marja operațională la JD Mall, afacerea sa de comerț electronic, s-a îmbunătățit de la 1,4% la 1,6% anul trecut.

cheltuielile cu tehnologia și conținutul JD aproape s-au dublat anul trecut, deoarece compania și-a intensificat eforturile în domenii precum automatizarea și inteligența artificială și chiar a deschis un depozit extrem de automatizat în Shanghai, cu doar patru angajați. Aceste investiții explică profiturile dezamăgitoare de anul trecut, dar ar trebui să plătească în cele din urmă, mai ales că compania se bazează pe Tencent, un investitor major, a cărui aplicație WeChat conduce traficul către JD.com site-ul lui. În schimb, legăturile către proprietățile Alibaba sunt blocate pe WeChat. JD a încheiat, de asemenea, parteneriate cu Walmart și Alphabet, ambele preluând mize în companie.

compania are un set diferit, dar la fel de valoros, de puncte forte de la Alibaba. Modelul său poate dura mai mult pentru a obține rezultate, dar este clar că JD construiește un set puternic de avantaje competitive. Recuperarea din pierderile recente ale stocului ar permite acțiunilor să se dubleze aproape, ceea ce înseamnă că există o mulțime de potențial de creștere în acest an și nu numai JD.com.

de ce ar trebui să investești în Baozun

spre deosebire de Alibaba sau JD.com, Baozun operează în principal ca furnizor de servicii de comerț electronic pentru companiile multinaționale care fac afaceri în China. Compania se descrie ca fiind” cel mai important furnizor de soluții de comerț electronic de marcă ” din țară, oferind servicii precum soluții IT, marketing, servicii pentru clienți, depozitare și îndeplinire. De asemenea, a atras comparații cu Shopify, deși serviciile Baozun depășesc software-ul.

printre clienții Baozun se numără Philips, Nike și Microsoft, deoarece compania a devenit un partener popular pentru companiile străine care doresc să navigheze în mediul de afaceri complicat al Chinei. Cota de piață a Baozun a crescut, de asemenea, de la 22% în 2015 la 25% în 2017, arătând că afacerea se consolidează.

ca și colegii săi, Baozun înregistrează o creștere puternică de top, cu venituri de 30% până la 784,4 milioane de dolari anul trecut. Și marjele sale continuă să se extindă pe măsură ce segmentul său de servicii își depășește activitatea de vânzări directe. Veniturile din servicii au crescut cu 52,2%, până la 418,3 milioane de dolari anul trecut, pe măsură ce compania extinde parteneriatele de marcă existente și adaugă noi clienți. Creșterea segmentului de servicii a contribuit la creșterea marjei operaționale de la 6,2% la 6,6%, iar venitul net ajustat a crescut cu 30% la 50,3 milioane de dolari. GMV, între timp, a crescut cu 54% la 4, 7 miliarde de dolari în acest an.

în calitate de lider în serviciile de comerț electronic, cu o cotă de piață de peste trei ori mai mare decât cea a celui mai apropiat concurent, Baozun este o propunere atractivă pentru potențialii parteneri, iar compania se bazează, de asemenea, pe sprijinul Alibaba, care deține aproximativ 16% din acțiuni și are doi dintre directorii săi în Consiliul de Administrație al Baozun. Softbank, investitorul japonez prolific, deține 12% din Baozun. Parteneriatul Alibaba, în special, ar trebui să creeze sinergii, deoarece gigantul comerțului electronic poate conduce mărcile și comercianții cu amănuntul care vând pe platforma sa către Baozun.

accelerarea creșterii veniturilor a fost un punct luminos pentru Baozun recent. Acesta a ajuns la 40,7% în al patrulea trimestru, o perioadă cheie care include popular chinez de vacanță de cumpărături single Day. Veniturile sunt în creștere, deoarece compania a intensificat investițiile în vânzări, marketing și tehnologie pentru a capta mai mult din piața soluțiilor de comerț electronic cu creștere rapidă. Deși aceste investiții au cântărit pe linia de jos, ele par să dea roade în creșterea de top.

cu o creștere accelerată a veniturilor, Baozun arată că poate funcționa chiar și într-o economie încetinită, încă un motiv pentru a paria pe revenirea acțiunilor în acest an. Analiștii văd câștigurile pe acțiune aproape dublându-se la 1,48 USD în acest an. Pe baza acestei prognoze, Baozun arată ieftin, cu un raport P/E aproape de media pieței.

de ce ar trebui să investești în Uxin

fără îndoială, cel mai riscant stoc al grupului, Uxin (pronunțat yoo-shin) a avut deja un timp stâncos pe piețe de când a debutat în iunie trecută. Operatorul pieței de mașini second-hand online și-a oferit acțiunile la 9 dolari într-o perioadă în care acțiunile chineze nu mai erau la modă și de atunci le-a văzut scăzând sub 4 dolari.

în ciuda acestui început nefavorabil, există o serie de motive pentru care stocul s-ar putea recupera în acest an.

în primul rând, Uxin este lider într-o industrie care are avantaje competitive naturale. Piețele sunt modele de afaceri atrăgătoare pentru investitori, deoarece conțin atât efecte de rețea, cât și costuri de comutare, care au un mod de a bloca clienții și vânzătorii.

clienții se vor înghesui pe platformă cu cei mai mulți vânzători, iar vânzătorii, la rândul lor, vor fi atrași de piața cu cei mai mulți clienți, creând un monopol natural. Prin urmare, pe măsură ce rețeaua devine mai mare, câștigurile sale de cotă de piață sunt susceptibile de a accelera, deoarece blochează concurenții. Piețele precum Uxin beneficiază, de asemenea, de schimbarea costurilor, deoarece dealerii care se bazează în mod regulat pe platformă vor trebui să petreacă timp și resurse creând și gestionând conturi și adăugând și actualizând inventarul, ceea ce este mai costisitor de făcut pe mai multe platforme decât unul singur.

la momentul IPO-ului său, Uxin era cea mai importantă platformă online de mașini second-hand din China, cu o cotă de piață de 41% în segmentul său de mașini second-hand axat pe consumatori și o cotă de piață de 42% în afacerea de licitații axată pe dealeri. Creșterea de top a Uxin arată oportunitatea în sector, deoarece veniturile au crescut cu 70% anul trecut, până la 483,1 milioane de dolari. În plus, compania a stabilit un parteneriat cu Taobao marketplace Alibaba în decembrie anul trecut, care ar trebui să contribuie la creșterea continuă a veniturilor. Parteneriatul a început rapid: Uxin a spus că a facilitat mai mult de 2.000 de tranzacții în primele 18 ore ale Festivalului de cumpărături Double 12 din Taobao.

Uxin a operat istoric în pierdere din cauza cheltuielilor mari pentru vânzări și marketing pentru a urmări oportunitatea uriașă în vânzările online de mașini uzate și a raportat o pierdere de 224,1 milioane de dolari anul trecut. Cu toate acestea, cheltuielile sale de marketing au fost plate în al patrulea trimestru, iar compania a declarat că a devenit profitabilă în decembrie, deoarece veniturile au atins o rată anuală de rulare în jur de 800 de milioane de dolari cu ajutorul noului său magazin de pe Taobao.

dacă compania poate duce acest impuls în 2019, acțiunile ar trebui să revină de la vânzarea de anul trecut.

de ce ar trebui să investească în Pinduoduo

aproape nici o companie din lume este în creștere la fel de repede ca Pinduoduo. Fenomenul cumpărăturilor sociale a înregistrat o creștere a veniturilor cu 652% anul trecut, la 1,91 miliarde de dolari, în timp ce GMV a crescut cu 234%, până la 68,6 miliarde de dolari.

pe baza acestor numere, Pinduoduo este încă jucător relativ mic în chineză e-commerce, în comparație cu Alibaba și JD.com, care controlează aproximativ 75% din piață, dar vedeta de cumpărături sociale câștigă rapid pe ele. Pinduoduo operează printr-o platformă inovatoare care încurajează cumpărătorii să formeze echipe pentru a obține reduceri mai mari la articole, făcându-l o experiență de “cumpărături sociale”.

acest design, care funcționează prin intermediul rețelelor sociale chineze, cum ar fi Wechat și QQ de la Tencent, a dus la creșterea rapidă a Pinduoduo, deoarece cumpărarea echipei oferă cumpărătorilor reduceri de până la 90% la articole precum electronica. În ultimul an, numărul cumpărătorilor activi de pe platformă a crescut cu 71%, până la 418,5 milioane, iar utilizatorii activi lunari medii au crescut cu 93%, până la 272,6 milioane. Ambele cifre arată că Pinduoduo a capturat o gamă largă de consumatori chinezi într-o perioadă scurtă de timp; compania a fost fondată abia în 2015.

Pinduoduo îl consideră pe Tencent ca acționar principal și colaborator cheie, deoarece se bazează pe proprietățile Tencent precum WeChat și QQ pentru a aduna cumpărătorii și a-i direcționa către Pinduoduo.

ca și alte companii tinere cu creștere rapidă, Pinduoduo nu este profitabil. Compania a avut o pierdere operațională de 1 USD.57 de miliarde anul trecut, dar asta se datora în mare parte cheltuielilor agresive pentru vânzări și marketing, care au totalizat aproape 2 miliarde de dolari în cheltuieli anul trecut, puțin mai mult decât cele 1, 91 miliarde de dolari pe care compania le-a adus în venituri. Companiile cu creștere ridicată cheltuiesc adesea agresiv pe vânzări și marketing pentru a stimula creșterea și a câștiga cota de piață și pentru a se concentra pe profitabilitate pe măsură ce se maturizează. Pinduoduo pare să urmărească această strategie, deoarece compania ar putea fi profitabilă astăzi dacă ar reduce cheltuielile de vânzări și marketing.

cu creșterea sa exorbitantă și pierderi abrupte, Pinduoduo este cu siguranță un stoc riscant. Are deja un plafon de piață de aproape 30 de miliarde de dolari, dar este greu să ignori o companie care își crește linia de sus cu cifre triple și cota de piață rapidă într-o țară de dimensiunea Chinei.

2019 și dincolo de

la fel ca anul trecut, când stocurile chineze au căzut pe preocupări macro, probleme mai largi în economia chineză și negocierile comerciale cu SUA sunt susceptibile de a determina traiectoria acestor stocuri pe termen scurt. Dacă economia chineză continuă să încetinească și tarifele rămân sau chiar cresc, este posibil ca aceste stocuri să leșine din nou.

cu toate acestea, este clar că China este în continuare economia mare cu cea mai rapidă creștere din lume, iar comerțul electronic câștigă rapid cota pe piața globală de retail, făcându-l o oportunitate de top pentru investitorii în creștere. Comerțul electronic în China crește mai repede decât în SUA și reprezintă un procent mai mare din vânzările cu amănuntul în China decât în SUA, ambele fapte prevestesc o creștere continuă a sectorului.

Alibaba, JD.com, Baozun, Uxin și Pinduoduo demonstrează toate avantajele competitive și sunt lideri în sectoarele lor respective. Pe termen lung, există șanse mari ca acestea să prospere și să depășească piața mai largă.

Trending

• {{titlu }}

John Mackey, CEO al Whole Foods Market, o filială Amazon, este membru al Consiliului de administrație al Motley Fool. Suzanne Frey, director executiv la Alphabet, este membru al Consiliului de administrație al Motley Fool. Teresa Kersten, angajată a LinkedIn, o filială Microsoft, este membră a Consiliului de administrație al Motley Fool. Jeremy Bowman deține acțiuni ale Amazon, Baozun, JD.com, Nike, Shopify, Starbucks și Uxin Ltd. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Alphabet (acțiuni A), Alphabet (acțiuni C), Amazon, Baozun, JD.com, Microsoft, Nike, Shopify, Starbucks și Tencent Holdings. Motley Fool recomandă eBay, Grubhub, Softbank Group și Uxin Ltd. Motley Fool are o politică de dezvăluire.