Commodity exchange
Commodity exchange, numită și Futures Market sau Futures Exchange, piață organizată pentru cumpărarea și vânzarea de contracte executorii pentru a livra o marfă precum grâu, aur sau bumbac sau un instrument financiar precum bonurile de trezorerie ale SUA sau Eurodolarii la o dată viitoare. Astfel de contracte sunt cunoscute sub numele de contracte futures (Q. V.) și sunt cumpărate și vândute prin intermediul unui proces de licitație competitiv pe bursa de mărfuri. Instrumentele financiare cunoscute sub numele de opțiuni și indici sunt, de asemenea, tranzacționate pe bursele de mărfuri. Cea mai mare bursă de mărfuri este Chicago Board of Trade. Vânzătorul unui contract futures pe o bursă de mărfuri nu intenționează în mod normal să livreze marfa reală și nici cumpărătorul nu intenționează să accepte livrarea; fiecare, la un moment dat înainte de data livrării specificată în contract, își va anula obligația printr-o cumpărare sau vânzare compensatoare. Părțile doresc doar să se angajeze în asumarea sau delegarea riscului implicat într-o modificare a prețului.
bursele de mărfuri sunt astfel auxiliare piețelor în care mărfurile sunt efectiv cumpărate și vândute; bursele de mărfuri oferă, de fapt, asigurare împotriva riscului de modificare a prețurilor, transferând acest risc speculatorilor care sunt dispuși să-l asume. Bursele de mărfuri oferă, de asemenea, o bază pentru determinarea prețurilor la care mărfurile sunt tranzacționate efectiv.
