Exclusiv: băncile de lingouri pregătesc retragerea CME după virusul mârâit

băncile de tranzacționare a aurului se pregătesc să-și reducă semnificativ pozițiile pe bursa Comex a Grupului CME din New York, au declarat nouă persoane familiare cu planurile, transferând mai multe tranzacții la Londra și crescând costurile pentru mii de investitori.

unele bănci de lingouri nu mai sunt dispuse să dețină poziții mari pe Comex, cea mai mare piață futures pe aur, după ce coronavirusul a mârâit oferta de bare de aur, trimițând prețurile Comex peste tarifele londoneze în martie.

divergența a șters sute de milioane de dolari din valoarea cărților de tranzacționare, potrivit unor surse din industrie, HSBC raportând o pierdere de hârtie de 200 de milioane de dolari într-o singură zi.

multe bănci și-au redus deja tranzacțiile zilnice pe Comex de la întreruperea pieței, dar sunt îngrijorate că prețurile ar putea diferi din nou, iar unele intenționează acum să-și reducă pozițiile deschise cu între 50% -75%, au spus surse de la șase creditori.

confruntându-se cu amenințarea pierderii afacerilor, CME are în vedere modificarea contractelor pentru a permite livrarea de aur atât la Londra, cât și la New York, au declarat cinci surse din industrie și bănci, adăugând că nu a fost luată încă nicio decizie.

acest lucru ar ușura preocupările băncilor prin eliminarea necesității de a muta aurul de la Londra pentru a soluționa contractele Comex. Dar ar dura luni sau ani pentru a pune în aplicare și s-ar putea să nu se aplice celui mai tranzacționat contract, au spus surse, ceea ce înseamnă că nu va opri o reducere a pozițiilor pe termen scurt.

ei și celelalte surse au refuzat să fie numiți pentru că nu sunt autorizați să vorbească cu mass-media.

“continuăm să lucrăm cu participanții la piață pentru a ne dezvolta ofertele și pentru a ne asigura că produsele noastre oferă cele mai lichide, eficiente din punct de vedere al costurilor și transparente instrumente de gestionare a riscurilor”, a declarat CME într-o declarație, adăugând că tranzacționarea până în acest an a fost mai mare decât acum un an.

oportunitate pentru Londra

HSBC, JPMorgan, UBS și alți creditori folosesc contracte futures Comex pentru a-și acoperi expunerea la piața aurului din Londra. Băncile sunt cel mai mare grup de utilizatori al bursei, reprezentând mai mult de o treime din toate contractele Comex.

în discuție sunt contracte deținute de bănci în valoare de până la 45 de miliarde de dolari, echivalentul a aproximativ 800 de tone de Aur, potrivit datelor Comex.

în mod tradițional, comerțul Londra-Comex a fost un câștig-câștig, deoarece a oferit băncilor o modalitate ieftină și cu risc scăzut de a-și extinde portofoliul de tranzacționare și a oferit investitorilor COMEX tipici – cum ar fi fondurile speculative și administratorii de active – o alegere plină de viață a băncilor de a cumpăra de la.

dar s-a bazat pe capacitatea băncilor de a muta rapid aurul de la punctele de depozitare din Londra la New York pentru a soluționa contractele.

o retragere de către bănci poate dura luni de zile.

unele bănci vor încheia contracte prin cumpărarea lor înapoi, dacă prețurile la Comex scad sub ratele de la Londra. Unele bănci intenționează, de asemenea, să închidă pozițiile în iunie, când pot folosi aurul pe care l-au expediat la New York pentru a livra contracte, au spus surse.

aproximativ 400 de tone de aur eligibil în valoare de 22 de miliarde de dolari au fost expediate către seifurile înregistrate de Comex de la sfârșitul lunii martie, potrivit datelor CME.

(Grafic: COMEX Gold stocks – )

unele tranzacții vor trece de la contractele futures Comex la piața londoneză over-the-counter (OTC), au spus surse.

bursele rivale, cum ar fi London Metal Exchange (LME), ar putea, de asemenea, să ridice clienți, deoarece băncile doresc în continuare să utilizeze o piață futures.

“aceasta este o oportunitate pentru cineva să intervină”, a spus o sursă de la una dintre cele mai mari bănci de tranzacționare a aurului.

atât London Metal Exchange, cât și Intercontinental Exchange oferă deja contracte futures pe baza aurului stocat în Londra, dar acestea nu sunt tranzacționate pe scară largă.

directorul executiv al LME, Matt Chamberlain, a declarat că a crescut interesul băncilor pentru contractele sale cu metale prețioase. ICE nu a răspuns la o cerere de comentarii.

Reuters a întrebat 12 bănci despre planurile lor de tranzacționare – HSBC, JPMorgan, UBS, Bank of Nova Scotia, Toronto-Dominion Bank, Citi, Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNP Paribas, Standard Chartered, ICBC Standard și Bank of America

un purtător de cuvânt al HSBC a declarat că Comex rămâne unul dintre numeroasele locuri de tranzacționare pe care le utilizează și clienții săi. Restul fie nu a răspuns, fie a refuzat să comenteze.

în continuare cea mai mare

perturbarea din martie a afectat ambele piețe.

tranzacționarea zilnică pe Comex a scăzut la aproximativ 25 de milioane de uncii săptămâna trecută, de la o medie de 47 de milioane în anul până la 23 martie, când prețurile din Londra și Comex s-au îndepărtat, arată datele CME.

în Londra, tranzacționarea zilnică a fost de aproximativ 35 de milioane de uncii săptămâna trecută, de la o medie de 40 de milioane în anul până la 24 martie, potrivit cifrelor de la London Bullion Market Association și Nasdaq.

(Grafic: volumele de tranzacționare a aurului în Londra și pe bursa Comex -)

cu mai puține bănci care vând aur pe Comex, investitorii plătesc deja mai mult pentru a-și menține pozițiile. La fiecare câteva luni, investitorii schimbă contracte futures care expiră pentru cele cu o expirare ulterioară. Asta ar costa, de obicei, un cuplu de dolari o uncie. În ultimele zile a costat în jur de 10-20 USD.

un astfel de preț ridicat oferă profituri mai mari pentru băncile care doresc să tranzacționeze, ceea ce îi va încuraja pe unii să continue să tranzacționeze la bursă și să închidă mai puține poziții, au spus sursele.

chiar și cu o participare mai mică din partea băncilor, Comex, ca cea mai mare piață futures pe aur, va rămâne probabil dominantă în viitorul previzibil.