Was ist ein Credit Default Swap (CDS)?

Erstmals 1995 von JP Morgan eingeführt, sind Credit Default Swaps in den letzten Jahren berüchtigt geworden, aber was ist die wahre Geschichte hinter diesen wichtigen Finanzinstrumenten? Was ist ein Credit Default Swap? Verschaffen Sie sich mit unserem umfassenden Leitfaden einen Überblick über dieses weit verbreitete Kreditderivat. Wir werden die Vor- und Nachteile von Credit Default Swaps sowie ihre Beteiligung an der Finanzkrise 2008 behandeln.

Credit Default Swaps explained

Ein Credit Default Swap ist ein Finanzderivat / -kontrakt, der es einem Anleger ermöglicht, sein Kreditrisiko mit einer anderen Partei zu “tauschen” (auch als Hedging bezeichnet). Wenn ein Kreditgeber beispielsweise befürchtet, dass ein bestimmter Kreditnehmer mit einem Darlehen in Verzug gerät, kann er sich entscheiden, einen Credit Default Swap zu verwenden, um das Risiko auszugleichen. Um dies zu tun, wird der Kreditgeber einen Credit Default Swap von einem anderen Investor kaufen. Wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, erstattet der Anleger den Kreditgeber und schützt ihn so vor Risiken.

Wie Sie sehen können, sind Credit Default Swaps Versicherungspolicen sehr ähnlich, obwohl sie normalerweise zum Schutz vor dem Ausfall von hochriskanten Staatsschulden, Unternehmensanleihen, Schwellenländeranleihen, Kommunalanleihen, Junk Bonds, Collateralized Debt Obligations und Mortgage-Backed Securities verwendet werden. Es ist auch wichtig zu beachten, dass der Käufer des Credit Default Swap vierteljährliche Zahlungen an den Verkäufer leisten muss, um den Swap bereitzustellen, ähnlich wie bei einer Versicherungsprämie.

Was sind die Vorteile von Credit Default Swaps?

Mit Credit Default Swaps sind mehrere Vorteile verbunden. Am wichtigsten ist, dass sie Kreditgeber vor Kreditrisiken schützen, wodurch Käufer riskantere Unternehmungen finanzieren können. Dies kann zu innovativeren Unternehmen führen und damit das Wirtschaftswachstum ankurbeln. Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass Unternehmen, die Credit Default Swaps verkaufen, sich durch Diversifikation schützen. Wenn ein bestimmtes Unternehmen in Verzug gerät, können die Gebühren aus seinen anderen erfolgreichen Swaps den Schlag abfedern. Darüber hinaus erfordert die Bilanzierung von Credit Default Swap einen begrenzten Bargeldaufwand und kann den Zugang zu Kreditrisiken ohne das damit verbundene Zinsrisiko ermöglichen.

Was sind die Nachteile von Credit Default Swaps?

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Credit Default Swaps mehrere erhebliche Nachteile haben. Vor allem waren sie bis 2009 unreguliert. Tatsächlich spielten Credit Default Swaps eine wesentliche Rolle in der Finanzkrise 2008, da viele der Unternehmen, die Swaps verkauften, unterkapitalisiert waren und nicht genug Geld hatten, um ihre Ausfälle zu decken. Als die Schuldner mit ihren Krediten in Verzug gerieten, waren sie folglich nicht in der Lage, Zahlungen zu leisten, und der Credit Default Swap-Markt brach zusammen.

So kaufen Sie einen Credit Default Swap

Trotz der lückenhaften Geschichte von Credit Default Swaps können sie ein nützliches Instrument für das Portfoliomanagement und die Spekulation sein. Es sei auch daran erinnert, dass der Credit Default Swap-Markt jetzt reguliert ist. Obwohl mit CDS-Transaktionen immer noch ein erhebliches Marktrisiko verbunden ist (aufgrund der anhaltenden Möglichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs, der zu massiven Ausfällen führt), sollten Käufer den Kauf dieser Art von Finanzinstrumenten in Betracht ziehen.

Wenn Sie lernen möchten, wie Sie einen Credit Default Swap kaufen, ist das ganz einfach. Sie werden außerbörslich (OTC) gehandelt und mit Industriecomputerprogrammen bewertet. Der Wert des Swaps kann je nach Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses schwanken. Bei Bedarf können Anleger den Vertrag kündigen, indem sie ihre Anteile an eine andere natürliche oder juristische Person verkaufen. Da die Bilanzierung von Credit Default Swap fundierte Marktkenntnisse erfordert, ist sie für institutionelle Anleger weitaus besser geeignet als für Privatanleger.

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