Charles Dow

Charles Henry Dow (5. November 1851 – 4. Dezember 1902) war ein amerikanischer Journalist, der zusammen mit Edward Jones und Charles Bergstresser die Dow Jones & Company gründete. Dow gründete auch das Wall Street Journal, um Wirtschaftsnachrichten auf einfache und unvoreingenommene Weise zu präsentieren. Dow erfand auch den berühmten Dow Jones Industrial Average als Teil seiner Forschung zu Marktbewegungen. Er entwickelte eine Reihe von Prinzipien und Aktiendurchschnitten zum Verständnis und zur Analyse des Marktverhaltens weiter, die später als Dow-Theorie bekannt wurden und als Grundlage für die technische Analyse dienten.

Dows Arbeit leistet bis heute einen wesentlichen Beitrag für die Gesellschaft. Das Wall Street Journal ist eine der angesehensten Finanzpublikationen der Welt; Der Dow Jones Industrial Average ist der älteste fortlaufende US-Marktindex, eine wichtige Quelle für Finanzinformationen. Seine “Dow-Theorie” informiert und inspiriert weiterhin Ökonomen und Finanzanalysten, die das Marktverhalten verstehen wollen. Trotz seiner geringen formalen Ausbildung ist Charles Dows Einfluss in der Finanzwelt einer der bedeutendsten seiner Zeit.

Leben

Charles Henry Dow wurde am 5. November 1851 in den Hügeln von Sterling, Connecticut, als Sohn einer Bauernfamilie geboren. Sein Vater starb, als er sechs Jahre alt war. Obwohl er die High School nie beenden würde, Er entschied sich aus dem Familienunternehmen und verfolgte stattdessen den Journalismus. Ohne viel Bildung oder Ausbildung fand er 1872 im Alter von 21 Jahren Arbeit bei der Springfield Daily Republican in Springfield, Massachusetts. Dort arbeitete er bis 1875 als Stadtreporter für Samuel Bowles.

Bekannt für seinen knackigen, organisierten und detaillierten Schreibstil, trat Dow später dem Providence Star von Providence, Rhode Island, bei, wo er zwei Jahre lang als Nachtredakteur arbeitete und auch im Auftrag der Providence Evening Press arbeitete. Im Jahr 1877, im Alter von 26 Jahren, wurde Dow von der prominenten Providence Journal schreiben Business Stories unter Herausgeber Charles Danielson eingestellt.

Dow zog 1880 nach New York City, um Reporter für einen Finanznachrichtendienst zu werden. 1881 heiratete Dow seine Frau Lucy; Das Paar hatte keine eigenen Kinder, zog aber eine Stieftochter aus Lucys früherer Ehe auf.

In New York traf Dow Edward D. Jones, und zusammen gründeten sie die Dow Jones & Company, eine Firma, die Finanzbulletins an Wall Street-Firmen lieferte, die zur Gründung des Wall Street Journal führten. Sie begannen auch mit dem Dow Jones Industrial Average, und die Leitartikel von Dow führten zu einer sogenannten “Dow-Theorie” der Marktanalyse.

Charles Dow starb am 4. Dezember 1902 im Alter von 52 Jahren in Brooklyn, New York.

Arbeit

Während er für das Providence Journal schrieb, spezialisierte er sich neben Business Writing auch auf Artikel der Regionalgeschichte. Hier berichtete er über die Entwicklung verschiedener Branchen und wog deren Zukunftsaussichten ab. 1877 veröffentlichte er a History of Steam Navigation between New York and Providence, gefolgt von Newport: The City by the Sea, einem historischen Bericht über Newport, Rhode Island, der 1880 veröffentlicht wurde. In diesem Bericht verfolgte Dow die Besiedlung, den Aufstieg, den Niedergang und die Wiedergeburt der Küstenstadt sowie den Immobilienmarkt der Region und berichtete über alle im Laufe der Stadtgeschichte verdienten und verlorenen Gelder. Im Jahr 1879 brachte ihm Dows beeindruckendes Schreiben einen Auftrag in Leadville, Colorado, ein. Dort begleitete er eine Gruppe von Bankern, Tycoons, Geologen und Gesetzgebern, um über den Silberabbau zu berichten, um Investoren für die Minen zu gewinnen.

Während dieser Reise nahm sich Dow die Freiheit, viele erfolgreiche Finanziers zu interviewen und entdeckte die Art von Informationen, die Investoren suchten, um an der New Yorker Wall Street Geld zu verdienen. Die Investoren sprachen offen mit Dow und vertrauten auf seine Fähigkeit, sie genau, aber diskret zu zitieren. Als er zurückkehrte, veröffentlichte Dow neun Leadville-Briefe, in denen er die Rocky Mountains, verschiedene Bergbauunternehmen, Glücksspiele und Limousinen beschrieb.

Finanzberichterstattung

1880 ging Dow nach New York City, wo er hoffte, Geschäfts- und Finanzberichterstattung zu verfolgen. Im Alter von 29 Jahren nahm er einen Job beim Kiernan Wall Street Financial News Bureau an, das für die Lieferung von Finanznachrichten an Banken und Broker verantwortlich war. Dow lud den Reporter Edward Davis Jones, einen Studienabbrecher der Brown University, ein, sich ihm im Büro anzuschließen. Nachdem er mit ihm bei der Providence Evening Press zusammengearbeitet hatte, erkannte Dow Jones ‘Fähigkeit, einen Finanzbericht geschickt und schnell zu analysieren; Er erkannte auch sein Engagement für eine unvoreingenommene Berichterstattung.

Das Paar erkannte schnell, dass die Wall Street ein weiteres Finanznachrichtenbüro brauchte. 1882 gründeten die Partner ihre eigene Agentur, Dow, Jones & Company, und begrüßten Charles M. Bergstresser als dritten Partner. Auf der Suche nach Finanznachrichten besuchten Dow Jones-Reporter Broker, Banken und Unternehmensbüros und schickten handgeschriebene Nachrichten zurück an die Dow Jones-Zentrale, wo sie mehrmals am Tag kopiert und an die Wall Street gebracht wurden. Erwerb von Informationen aus den Aktienkursen in London, begann Dow Jones sowohl eine späte Ausgabe und sieben Uhr morgens zu produzieren. ausgabe, gefolgt vom Nachmittagsbrief des Kunden, einer zweiseitigen Zusammenfassung der Finanznachrichten des Tages. Die Publikation erreichte schnell eine Auflage von über 1.000 Exemplaren und galt damals als wichtige Nachrichtenquelle für Investoren. In der Veröffentlichung war der Dow Jones Stock Average, ein Index, der auf neun Eisenbahnemissionen, einer Dampfschifflinie und Western Union basiert.

Am 9. Juli 1889 verwandelte das Unternehmen den Nachmittagsbrief des zweiseitigen Kunden in eine Zeitung und nannte ihn Wall Street Journal. Mit Dow als Herausgeber zielte die Zeitschrift darauf ab, die täglichen Nachrichten über Aktien-, Anleihen- und Rohstoffpreise vollständig und fair zu präsentieren. Mit mehr als 50 Mitarbeitern unterhielt das Unternehmen private Draht- und Telegraphenverbindungen nach Boston, Washington D.C., Philadelphia und Chicago sowie verschiedene Korrespondenten in mehreren Städten, darunter London. Dow forderte von seinen Reportern, unvoreingenommen zu bleiben, und veröffentlichte häufig die Namen von Unternehmen, die sich weigerten, Informationen über Gewinn und Verlust zu geben. Auf diese Weise hoffte Dow, die Ehrlichkeit in der Finanzberichterstattung zu schützen. Schon in seiner Jugend verfügte das Wall Street Journal über Macht und Respekt.

1898 veröffentlichte das Wall Street Journal seine erste Morgenausgabe, die mehr als nur Finanznachrichten enthielt. Die Zeitung begann mit der Veröffentlichung von Leitartikeln im Bereich Review und Outlook und beantwortete verschiedene Investitionsfragen unter der Überschrift Antworten auf Anfragen. Obwohl Edward Jones 1899 in den Ruhestand gehen würde, setzte Dow mit Bergstresser das Journal fort und schrieb zahlreiche Leitartikel über die Rolle der Regierung in der amerikanischen Wirtschaft. Im Jahr 1900 war das Wall Street Journal die erste Zeitung, die einen Präsidentschaftskandidaten unterstützte und den amtierenden Präsidenten William McKinley unterstützte. Im Jahr 1902 verkaufte Dow zusammen mit Bergstresser ihre Anteile an der Firma an ihren Bostoner Korrespondenten Clarence Barron. Dow veröffentlichte sein letztes Editorial im April 1902, nur wenige Monate vor seinem Tod.

Dow Jones Industrial Average

Am Ende der Rezession und der Verschmelzung verschiedener Unternehmen zu großen Unternehmen erkannte Dow die Notwendigkeit öffentlicher Informationen über die Aktienaktivität. 1896 erfand er den Dow Jones Industrial Average, indem er die Aktienkurse von zwölf verschiedenen Unternehmen verfolgte und deren Durchschnitt ermittelte. Dies wurde im Wall Street Journal veröffentlicht und war ein beliebter Indikator für die Börsenaktivität und führte 1897 zur Bildung eines Industrieindex für Eisenbahnaktien.

Dow arbeitete auch an der Entwicklung der Dow-Theorie, die einen Zusammenhang zwischen Börsentrends und verschiedenen Geschäftsaktivitäten identifizierte. Er glaubte, dass, wenn sich der industrielle Durchschnitt und der Eisenbahndurchschnitt in die gleiche Richtung bewegten, eine bedeutende wirtschaftliche Verschiebung folgen würde. Dow glaubte jedoch, dass seine Theorie eine von vielen Anlegerressourcen und nicht der einzige Indikator für das potenzielle Marktverhalten sei.

Dow-Theorie

In einer Reihe atemberaubender Leitartikel für das Wall Street Journal legte Dow den Grundstein für die sogenannte “Dow-Theorie” des Aktienmarktes. Nach Dows Tod im Jahr 1902 organisierten und vertraten William P. Hamilton, Robert Rhea und E. George Schaefer die Ideen, die auf Dows Leitartikeln basierten. Offiziell entwickelt und nach seinem Tod berechtigt, Dow verwendete nie den Begriff “Dow-Theorie.”

Laut Trends in den Leitartikeln von Dow zeigt die Dow-Theorie, dass der Aktienmarkt drei Bewegungen aufweist, die alle gleichzeitig ablaufen. Die Dow-Theorie erkennt auch drei Anlageüberlegungen an, wobei die erste der Wert der Aktie ist, in der der Spekulant den Handel vorschlägt, die zweite die Richtung der Hauptbewegung und die dritte die Richtung der Sekundärbewegung. Auf diese Weise schlägt die Dow-Theorie vor, dass Aktien zusammen schwanken können, die Preise jedoch langfristig von Werten gesteuert werden. Schließlich erklärt die Dow-Theorie den Markt als eine ernsthafte, wohlüberlegte Anstrengung weitsichtiger und gut informierter Männer, die Preise an solche Werte anzupassen, die existieren oder die in nicht allzu ferner Zukunft erwartet werden.

Laut Dow bestand die Methode, mit Aktien Geld zu verdienen, darin, die Rahmenbedingungen zu studieren und genügend Geduld zu üben, um die wichtigsten Bewegungen zu erfassen. Ein Hauptproblem bei jeder Analyse der Dow-Theorie besteht darin, dass die Leitartikel von Dow keine explizit definierten “Regeln” für Investitionen enthielten, sodass einige Annahmen und Interpretationen erforderlich sind.

Vermächtnis

Während seiner gesamten Karriere setzte sich Charles Dow für eine unvoreingenommene Finanzberichterstattung und strikte Geschäftsintegrität ein, die von vielen Geschäftsleuten seiner Zeit nicht erreicht wurde. Dow glaubte, dass die Geschäftswelt über die von Brokern und Tycoons hinausgehen würde, und zielte darauf ab, Wirtschaftsnachrichten und Marktverhalten in der Sprache des Alltags zu präsentieren. Als Schriftsteller und Person wird Dow zugeschrieben, nie den Kontakt zur Mainstream-Gesellschaft zu verlieren und einen unbestechlichen Sinn für Wahrheit und Einfachheit zu bewahren, der seinen Schreibstil definierte. Der Gründer einer der angesehensten Finanzpublikationen der Welt, der Erfinder des Dow Jones Industrial Average und der Befürworter der Dow-Theorie, Dows Beiträge zur Welt der Geschäfts- und Finanzberichterstattung werden bis weit in das einundzwanzigste Jahrhundert hinein kontinuierlich herangezogen.

Anmerkungen

• Hurst, J.M. 1977. Die Gewinnmagie des Aktientransaktions-Timings. Edgewood Cliffs, New Jersey: Prentice Hall. ISBN 0-13-726000-8
• Murphy, John J. 1986. Technische Analyse der Zukunftsmärkte. New Yorker Institut für Finanzen. New York, N.Y. ISBN 013898008X
• Rosenberg, Jerry M. 1982. Inside the Wall Street Journal: Die Geschichte und Macht des Dow Jones & Unternehmens und Amerikas einflussreichste Zeitung. Macmillan. ISBN 0026048604

Alle Links abgerufen am 2. Februar 2017.

• Die Dow-Theorie
• Die Dow-Theorie: William Peter Hamiltons Erfolgsbilanz wird neu betrachtet
• Dow-Theorie