Columbia meldet während der Pandemie einen Anstieg der Stiftung um 310 Millionen US-Dollar, während kleinere Schulen

Für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr erzielten die Stiftungen von Columbia Renditen von 5,5 Prozent auf die Vermögenswerte in ihrem Portfolio, was einem Rückgang von 3,6 Prozent gegenüber den nachlaufenden 9,1 Prozent der 10-jährigen Renditen der Universität entspricht.

Dennoch hat der Wert der Stiftung — oder einer Kombination aus liquiden Beteiligungen und langfristigen Anlagen – ein Allzeithoch erreicht. Mit einem Gesamtvolumen von 11,26 Milliarden US-Dollar sind die Vermögenswerte gegenüber den 10,95 Milliarden US-Dollar des Vorjahres und gegenüber der Rendite von 3 gestiegen.8 Prozent im vorangegangenen Geschäftsjahr. Diese Summen stammen während COVID-19, einer Pandemie, von der erwartet wurde, dass sie die Märkte in eine Rezession zieht, die der Immobilienkrise von 2008 nicht unähnlich ist.

Zu Beginn von COVID-19 bereitete sich die Universität auf massive finanzielle Auswirkungen vor, obwohl Kolumbiens Budget in wirtschaftlichen Abschwüngen in der Vergangenheit über Wasser geblieben ist. Obwohl Peer-Institutionen mehr von ihren Stiftungen abhängen – 35 Prozent des Betriebsbudgets der Harvard University hängen von ihrer Stiftung ab —, hat Kolumbiens größere Abhängigkeit von Studiengebühren, privaten Geschenken und klinischen Einnahmen das Budget in Krisenzeiten widerstandsfähiger gemacht.

In einem Interview Ende März, in dem er sich mit Bedenken hinsichtlich der finanziellen Auswirkungen der Pandemie befasste, sagte Universitätspräsident Lee Bollinger: “Wenn es einen Abschwung gibt, leidet Kolumbien tendenziell weniger, weil andere Orte stärker von ihren Stiftungen abhängig sind.” Er fuhr fort: “Kein einziges Jahr sollte ein Test dafür sein, wie Ihre Strategie funktioniert. … Ich bin sehr zuversichtlich, was die zukünftige Leistungsausstattung angeht.”

Viele Stiftungen privater Universitäten haben infolge der Rezession massive Verluste erlitten, da die meisten Stiftungen kleiner sind und eher vom hochvolatilen öffentlichen Aktienmarkt abhängen.

Die Stiftungsrenditen von Columbia liegen immer noch hinter denen seiner Vergleichsinstitutionen, wobei die Universität im Geschäftsjahr 2019 eine Rendite von 3,8 Prozent erzielte, die niedrigste der Ivy League. Am Ende des Geschäftsjahres 2020 meldete Harvard 7.3 Prozent in Renditen von 6,5 Prozent im vergangenen Jahr, und die Yale University berichtete 6,8 Prozent in Renditen von 5,7 Prozent im vergangenen Jahr. Eine Reihe anderer Schulen Stiftungen, wie die von Harvard und Brown University, erreichte historische Höchststände.

Eine weitere Erklärung für den Erfolg vieler privater Hochschulstiftungen ist die Art der Anlagestrategien, die die Stiftungsverantwortlichen anwenden können. Laut der NACUBO-TIAA 2019-Studie der National Association of College and University Business Officers zu Stiftungen hatten Stiftungen über 1 Milliarde US-Dollar nur 11.2 Prozent ihrer Investitionen in US-Aktien, während diejenigen mit $ 100 Millionen oder weniger deutlich mehr Engagement hatten.

Patrick Bolton, der Barbara und David Zalaznick Professor für Business, sagte, der relative Erfolg der massiven Universitätsstiftungen sei zum Teil auf den Umgang der Regierung mit Finanzprogrammen nach der Immobilienkrise 2008 zurückzuführen.

“Viele der Programme, die die Federal Reserve aktivierte, waren Programme, die während der Finanzkrise von 07-09 eingeführt worden waren”, sagte Bolton. “Als die Krise kam, musste die Federal Reserve viel innovieren und neue Programme erstellen, aber dieses Mal hatte sie all diese Programme bereit, eingesetzt zu werden.”

Im Jahr 2009 erging es den Ivy-League-Universitäten viel schlechter; Harvard und Yale berichteten, dass ihre Stiftungen um 30 Prozent an Wert verloren hatten. Mit einem Investitionsverlust von 16 Prozent fiel die Stiftung von Columbia im Vergleich dazu relativ wenig, da weniger in Private Equity investiert wurde, das während der Rezession stark an Wert verloren hatte.

In Bezug auf die Anlagestrategien großer privater Universitäten sagte Bolton auch, dass diese Universitäten aufgrund der Größe ihrer Stiftung größere und vielfältigere Investitionen haben als ihre kleineren Kollegen.

” Haben Sie ein größeres Eigenkapital im Vergleich zu festverzinslichen Anlagen und sie haben wahrscheinlich einen größeren Anteil an alternativen Anlagen”, sagte Bolton. Wenn die amerikanische Wirtschaft gescheitert wäre, würden große Universitätsstiftungen laut Bolton keine großen Verluste erleiden. Ihre Anlagestrategien stellen sicher, dass ihre Stiftungen unabhängig von der amerikanischen Wirtschaft sicher und stabil sind.

Joshua Goodman, außerordentlicher Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Brandeis University, zitiert mehrere Quellen, die dafür verantwortlich sind, die amerikanische Wirtschaft über Wasser zu halten. Goodman sagte, dass die Geschäftsmodelle von Unternehmen wie Amazon und Netflix es ihnen ermöglichen, von der Pandemie zu profitieren, und dass die Pandemie keine normale Rezession verursacht hat.

“Weil es nicht viele andere Vermögenswerte gibt, in die man Geld stecken kann (wie Staatsanleihen, die derzeit sehr niedrige Renditen haben), pflügen viele Menschen ihre Ersparnisse in den Aktienmarkt, der dann steigt … obwohl COVID die Beschäftigung von Niedriglohnarbeitern dezimiert hat, können viele Menschen aus der Ferne arbeiten, daher ist dies keine typische Rezession “, sagte Goodman.

Staff Writer Faith Onyechere kann kontaktiert werden unter [email protected] . Folgen Sie uns auf Twitter unter @ColumbiaSpec.