Columbia reporta un aumento de endowment 310 millones en la dotación durante la pandemia, mientras que las escuelas más pequeñas fracasaron

Para el año fiscal que finalizó el 30 de junio, la dotación de Columbia produjo rendimientos del 5,5 por ciento en los activos de su cartera, un 3,6 por ciento menos que los rendimientos a 10 años del 9,1 por ciento de la Universidad.

Sin embargo, el valor de la dotación—o una combinación de tenencias líquidas e inversiones a largo plazo-ha alcanzado un máximo histórico. Por un total de $11.26 millones de dólares, activos desde el año pasado $10.95 millones de dólares, y hasta de la tasa de retorno de 3.8 por ciento en el año fiscal anterior. Estos totales se producen durante la COVID-19, una pandemia que se esperaba que arrastrara a los mercados a una recesión similar a la crisis de la vivienda de 2008.

Al inicio de la COVID-19, la Universidad se preparó para las consecuencias financieras masivas, aunque el presupuesto de Columbia históricamente se ha mantenido a flote en crisis económicas. Aunque las instituciones de pares dependen más de sus dotaciones (el 35 por ciento del presupuesto operativo de la Universidad de Harvard depende de su dotación), la mayor dependencia de Columbia de la matrícula, las donaciones privadas y los ingresos clínicos ha hecho que su presupuesto sea más resistente en tiempos de crisis.

En una entrevista a finales de marzo sobre las preocupaciones sobre el impacto financiero de la pandemia, el presidente de la Universidad, Lee Bollinger, dijo: “Cuando hay una recesión, Columbia tiende a sufrir menos porque otros lugares dependen más de sus dotaciones.”Continuó,” Ningún año debe ser una prueba de cómo está funcionando tu estrategia. feel Me siento muy seguro de la dotación de rendimiento futuro.”

Muchas dotaciones de universidades privadas han recibido enormes impactos como resultado de la recesión, ya que la mayoría de las dotaciones son más pequeñas y es más probable que dependan del mercado de valores público altamente volátil.

Los retornos de dotación de Columbia siguen siendo los de sus instituciones pares, con la Universidad viendo un retorno del 3.8 por ciento durante el año fiscal 2019, el más bajo de la Ivy League. Al final del año fiscal 2020, Harvard reportó 7.un 3 por ciento en rendimientos aumentó desde el 6,5 por ciento del año pasado, y la Universidad de Yale reportó un 6,8 por ciento en rendimientos desde el 5,7 por ciento del año pasado. Una serie de dotaciones de otras escuelas, como las de Harvard y Brown University, alcanzaron máximos históricos.

Otra explicación del éxito de muchas dotaciones universitarias privadas es el tipo de estrategias de inversión que los responsables de las dotaciones son capaces de emplear. De acuerdo con el Estudio NACUBO-TIAA 2019 de Dotaciones de la Asociación Nacional de Funcionarios de Negocios Universitarios y Universitarios, las dotaciones de más de billion 1 mil millones tenían solo 11.el 2 por ciento de sus inversiones en acciones estadounidenses, mientras que aquellos con $100 millones o menos tenían una exposición significativamente mayor.

Patrick Bolton, profesor de negocios de Barbara y David Zalaznick, dijo que el éxito relativo de las donaciones universitarias masivas se debe, en parte, al manejo de los programas financieros por parte del gobierno después de la crisis de la vivienda de 2008.

” Muchos de los programas activados por la Reserva Federal eran programas que se habían introducido durante la crisis financiera de 07-09″, dijo Bolton. “Cuando llegó la crisis, la Reserva Federal tuvo que innovar mucho y crear nuevos programas, pero esta vez tenía todos estos programas listos para ser implementados.”

En 2009, a las universidades de la Ivy League les fue mucho peor; Harvard y Yale informaron que sus dotaciones habían disminuido en valor en un 30 por ciento. Con una pérdida de inversión del 16 por ciento, la dotación de Columbia cayó relativamente poco en comparación, ya que se invirtió menos en capital privado, cuyo valor había disminuido drásticamente durante la recesión.

Al abordar las estrategias de inversión de las grandes universidades privadas, Bolton también dijo que estas universidades tienen inversiones más grandes y diversas que sus contrapartes más pequeñas debido al tamaño de su dotación.

” tienen una mayor inversión de capital frente a una inversión de renta fija y probablemente tengan una porción de inversión alternativa más grande”, dijo Bolton. Si la economía estadounidense hubiera fracasado, las grandes dotaciones universitarias no sufrirían grandes pérdidas, según Bolton. Sus estrategias de inversión aseguran que sus dotaciones sean seguras y estables, independientes de la economía estadounidense.

Joshua Goodman, profesor asociado de economía en la Universidad Brandeis, cita múltiples fuentes responsables de mantener a flote la economía estadounidense. Goodman dijo que los modelos de negocios basados en el hogar de compañías como Amazon y Netflix les permiten beneficiarse de la pandemia y que la pandemia no ha causado una recesión normal.

” Debido a que no hay muchos otros activos en los que invertir dinero (como los bonos del gobierno, que actualmente tienen rendimientos muy bajos), muchas personas invierten sus ahorros en el mercado de valores, que luego aumenta … aunque el empleo de los trabajadores de bajos salarios diezmados de COVID, muchas personas pueden trabajar de forma remota, por lo que esta no es una recesión típica”, dijo Goodman.

El escritor del personal Faith Onyechere puede ser contactado en [email protected]. Sigue a Spectator en Twitter en @ColumbiaSpec.