Estrategias de Cobertura de materias Primas

Los precios de las materias primas pueden fluctuar significativamente y tener un impacto real en la competitividad de un comprador o de agricultores y productores. Los riesgos derivados de la variación de los precios de los productos básicos pueden gestionarse utilizando estrategias de cobertura de los productos básicos. Estas estrategias son utilizadas regularmente por las personas involucradas en un negocio relacionado con un producto que se comercializa o los productores de un producto. Averigüemos más sobre cómo la cobertura ayuda a gestionar el riesgo derivado de un aumento o disminución de los precios de las materias primas en el futuro.

Cobertura para mitigar el riesgo

Las estrategias de cobertura implican la compra o venta de futuros para hacer frente al riesgo de un cambio en el precio de la materia prima en cuestión. Aunque ningún riesgo puede eliminarse totalmente, su impacto seguramente puede mitigarse o transmitirse. La cobertura tiene dos partes; en primer lugar, una posición en una materia prima o posición de caja que se está produciendo o debe comprarse, y en segundo lugar, una posición en el mercado de futuros que crea un cobertizo para limitar el riesgo.

La cobertura a través de futuros es la opción más popular, en la que las dos partes acuerdan mutuamente comprar/vender materias primas en una fecha futura a un precio fijo. Por ejemplo, cuando una empresa necesita comprar un producto en el futuro, pero le preocupa que los precios se disparen, puede ir mucho tiempo y comprar un contrato futuro para bloquear el precio de compra en el nivel deseado. Por lo tanto, el riesgo de aumento de los precios se mitiga, y la empresa puede comprar el producto al precio deseado. Del mismo modo, si el productor de un producto básico está preocupado por el precio de venta futuro, puede celebrar un contrato de futuros acordando vender el producto básico a un precio predeterminado.

Instrumentos de cobertura e Instrumentos financieros

La cobertura de materias primas se puede hacer a través de futuros, opciones sobre futuros, Contratos por diferencias (CFD) y swaps de papel. Todas las estrategias de cobertura se basan en el movimiento paralelo de los precios al contado y futuros, lo que da como resultado la oportunidad de compensar en el mercado de derivados las pérdidas incurridas en el mercado de materias primas. La cobertura puede ser utilizada tanto por compradores como por vendedores de un producto básico. Un comprador se protegería contra un aumento del precio, mientras que un vendedor se protegería contra una caída de los precios.

Los contratos de futuros se pueden celebrar por diferentes períodos, de acuerdo con los riesgos individuales de los productores y los consumidores. Además, estos contratos son instrumentos líquidos que negocian especuladores, inversores y varios otros participantes en el mercado. Las bolsas de materias primas ofrecen la compensación de estos contratos y, al hacerlo, eliminan el riesgo de crédito. Los productores y consumidores reciben un trato especial en las bolsas de productos básicos y pagan una tasa de margen más baja que todos los demás participantes. Algunas estrategias comunes de cobertura son:

• Cobertura completa: En esta estrategia, la posición abierta es del mismo volumen y especificación, pero en la dirección opuesta con respecto a la mercancía real. Esta estrategia cubre completamente el riesgo de movimientos desfavorables de los precios.
• Cobertura selectiva: En este caso, la cobertura se realiza tomando una posición en un producto similar pero no idéntico y no en el importe total. Un inconveniente importante de esta estrategia es que el operador necesita monitorear constantemente el mercado para administrar el riesgo general.
• Cobertura activa: En esta estrategia, la decisión de cubrir o no se toma en función de la situación actual del mercado. Esta es una estrategia de alto riesgo, en la que la decisión de protegerse o no se deja hasta el último momento. Muy a menudo, los agricultores se vuelven codiciosos y no se cubren hasta el último momento y pueden perder significativamente en el proceso.

Entonces, ¿cuáles son los desafíos involucrados en la cobertura? El comercio de contratos de futuros requiere que los operadores depositen algo de dinero de margen, además de cumplir con los requisitos diarios de mark to market. Y, si el mercado se mueve en contra del comerciante, el resultado es una llamada de margen o demanda de depósito de más dinero de margen. Otra cosa que puede plantear un desafío es el tamaño y las especificaciones del contrato. Es posible que no sean adecuados para proporcionar la cobertura necesaria. Una vez más, los contratos de futuros disponibles pueden no coincidir con las especificaciones físicas de los productos básicos, lo que lleva a discrepancias de cobertura.

Los aseguradores también pueden utilizar mercados a plazo, transacciones de financiación previa a la exportación a precio fijo y permutas financieras para cubrir riesgos. Estas opciones permiten a los operadores realizar transacciones a medida que asumen el riesgo de crédito y rendimiento de la materia prima.

La conclusión es que la cobertura es una herramienta importante que permite a los operadores gestionar los riesgos derivados de un cambio en los precios de un producto que se negocia.

Descargo de responsabilidad

Si le gustó este artículo educativo, consulte nuestro Aviso de Divulgación de Riesgos antes de comenzar a operar. Operar con productos apalancados implica un alto nivel de riesgo. Puede perder más que su capital invertido.