revelan una posición saludable
Las universidades necesitan dinero en efectivo y, afortunadamente, Carleton tiene suficiente.
Los estados financieros de Carleton de 2019 indican que la universidad confía en que generará $127 millones en fuentes de liquidez, que son activos que generan efectivo, en el próximo año. Esta cifra ayudará a la universidad a cubrir casi su presupuesto operativo de 1 152 millones. Los 127 millones de dólares de Carleton en activos disponibles para realizar pagos en el próximo año son un marcado contraste con St. Los 37 millones de dólares de Olaf, una cifra que solo es suficiente para cubrir tres o cuatro meses de necesidades presupuestarias, según los estados financieros de 2019 de St.Olaf. San Olaf no está en peligro, sin embargo, porque no es insolvente y seguirá recibiendo dinero en efectivo e ingresos de inversión.
” Nuestra posición de flujo de efectivo en realidad mejoró año tras año”, dijo Linda Thornton, contralora de la universidad.
Lo interesante de los últimos estados financieros de Carleton es una nota al pie que refleja un nuevo estándar de contabilidad: ahora se espera que las instituciones de educación superior divulguen una proyección de los rendimientos de la inversión para el próximo año fiscal. Esto se debe a que los inversores en la universidad-tenedores de bonos, donantes, exalumnos y familias de estudiantes-quieren asegurarse de que Carleton tenga suficiente reserva de efectivo en caso de una posible caída del mercado. Históricamente, los estados financieros solo revelaban información sobre los retornos de inversión del año anterior, pero los lectores ahora quieren ver fortaleza en el próximo año, dado que muchas instituciones de educación superior se encuentran en posiciones financieras precarias, dijo Thornton.
The Carletonian leyó y habló con Thornton sobre los estados financieros de 2019 de la universidad. Aunque el auditor independiente de Carleton, CliftonLarsonAllen LLP, no identificó ninguna debilidad material, que son deficiencias o deficiencias en los controles internos de la universidad, varias partes de los estados financieros cuentan una historia más profunda sobre cómo la vida diaria en Carleton se ve afectada por lo esencial de la contabilidad.
Los balances muestran la situación financiera de una institución: cuánto dinero tiene, cuánto debe y dónde se mantiene ese dinero.
En los balances de la universidad, cuentas por cobrar netas the la cantidad de dinero adeudada a la universidad que realmente espera ser reembolsada year más de la mitad año tras año. Eso tiene que ver con el momento en que se facturan los OCS y los programas de Compromiso Global. También hubo menos programas de verano fuera del campus el año pasado. Esta cifra tiende a variar en función de las ofertas del programa y los ciclos de facturación anuales, explicó Thornton.
Las cuentas por cobrar netas consisten en donaciones prometidas a la universidad, reembolsos del gobierno y cuentas por cobrar de los estudiantes.
Otra parte importante de las cuentas por cobrar netas tiene que ver con los saldos de las cuentas de los estudiantes. “Durante los últimos tres años, todos los graduados de último año se han graduado sin saldo de cuenta pendiente, por lo que se les ha pagado en su totalidad al graduarse”, dijo Thornton. Esto significa que ningún graduado de último año tenía saldos pendientes además de sus préstamos.
Los gastos prepagados, que son pagos anticipados de bienes y servicios, casi se duplicaron año tras año. Esto se debió principalmente a que la biblioteca pagó por adelantado las suscripciones para obtener un descuento para el año siguiente.
Los préstamos a estudiantes disminuyeron año tras año debido a que el programa federal de préstamos Perkins, que subsidió los préstamos a bajo interés para estudiantes de bajos ingresos, no se renovó en el Congreso en 2017. Bajo el programa de préstamos Perkins, los colegios y universidades de los Estados Unidos podían emitir préstamos a estudiantes, lo que excluía la necesidad de un administrador de préstamos estudiantiles. Esta parte del balance se verá como un activo en declive hasta que se liquide, ya que la universidad ya no puede emitir este tipo de préstamos a los estudiantes.
Uno de los pasivos más pequeños, pero quizás más interesantes, de la universidad es una obligación para con la firma de inversión Morgan Stanley. En 2005, el colegio celebró un acuerdo de intercambio de tipos de interés, que es un contrato que permite a dos partes intercambiar futuros pagos de intereses entre sí. Según el Instituto Roosevelt, un grupo de expertos progresista, los swaps de tasas de interés se vendían a universidades como una forma de asegurarse contra el aumento de las tasas de interés, pero los términos de tales acuerdos a menudo se inclinaban a favor de los grandes bancos.
Hace quince años, los términos del intercambio de Morgan Stanley sonaban muy bien para Carleton, dijo Thornton, pero la crisis financiera de 2008 fue un cambio de juego. “A diferencia de muchas instituciones que se deshicieron de sus swaps, nos aferramos a nuestra deuda de tasa variable para básicamente soportar la corriente económica, y nuestro swap es esencialmente casi punto de equilibrio ahora”, explicó Thornton. La universidad podría haber perdido más dinero en el canje, pero la cantidad de dinero que debe al banco ha disminuido cada año desde la crisis a medida que los mercados se corrigieron. En este momento, Carleton debe aproximadamente 1 135,000 por el intercambio, y esa cifra podría acercarse a cero antes de que finalice el acuerdo en abril.
Los activos netos son el valor de la universidad que se ha acumulado a lo largo de su vida útil, incluidos activos como la propiedad y la dotación. El cambio en los activos netos se redujo año tras año, pero eso se debe a que la universidad estaba utilizando algunas de sus reservas acumuladas para proyectos de construcción, dijo Thornton. “En lugar de endeudarnos para cubrir todos los costos de Weitz y Anderson, sabiendo que íbamos a recibir promesas de contribuciones de los donantes, usamos reservas internas para cubrir los costos”, agregó Thornton.
Tradicionalmente, los colegios y universidades dependen de los bancos para proporcionar préstamos a corto plazo, conocidos como financiación puente, para respaldar gastos de capital como proyectos de construcción. Pero la planificación financiera exitosa permitió que la universidad financiara la construcción de Anderson Hall y las mejoras al Centro Weitz con una mezcla de sus propias reservas de efectivo, donaciones de donantes y algo de deuda, lo que equivale a menos deuda de la que la universidad podría incurrir de otra manera. Esta decisión es inusual en un momento en que las instituciones de educación superior están aumentando su carga de deuda para financiar sus operaciones.
Sin restricción de donantes, es decir, sin contabilizar las donaciones a la universidad, el rendimiento neto de la inversión es de hasta 2 2.99 millones en comparación con aproximadamente 5 564,000 el año pasado. Esta es una buena noticia, explicó Thornton, porque el aumento de las tasas de interés y el aumento del efectivo disponible significaron que la universidad obtuvo ingresos adicionales en sus saldos de inversión. La universidad utilizará parte de estos ingresos de inversión adicionales para pagos de construcción, dijo Thornton. Como organización sin fines de lucro, Carleton está obligado a reinvertir cualquier ingreso adicional para apoyar la misión de la universidad, lo que significa que todo el dinero de la universidad debe ser puesto en buen uso. Esto contrasta con las organizaciones con fines de lucro, que pueden retener ingresos adicionales o pagarlos a los accionistas en forma de dividendos.
The endowment, el activo más importante de Carleton, valorado en poco más de $892 millones al 30 de junio de 2019, es superior a un poco más de $878 millones en 2018.
Cuando se trata de presupuestos, la dependencia significativa de una universidad de la matrícula para cubrir los gastos operativos, entre el 80 y el 90 por ciento, tiende a indicar que una institución podría no durar mucho, según un informe de Inside Higher Ed de marzo de 2019. Los colegios y universidades más ricos del país generalmente pueden financiar una parte considerable de sus gastos operativos con ingresos de dotación, dijo un artículo de EducationDive de marzo de 2019. Tomemos a Grinnell, por ejemplo. La dotación de Grinnell de 2 2.1 mil millones y un tamaño más pequeño, aproximadamente 1,700 estudiantes, significa que puede financiar el 59.8 por ciento de sus gastos operativos con los ingresos de inversión de su dotación. Macalester, por otro ejemplo, tiene una dotación de endowment 809 millones, de la cual utiliza el 32.9 por ciento de los ingresos de inversión para financiar sus gastos operativos. Carleton, por otro lado, tiene una dotación de 8 892 millones al 30 de junio de 2019. Los ingresos de inversión del fondo de dotación financian el 27 por ciento del presupuesto operativo de Carleton, y las tarifas estudiantiles financian el 71 por ciento.
Poco más de la mitad de la dotación se invierte en alternativas, como capital privado, fondos de cobertura e inmuebles, mientras que el resto de su asignación incluye inversiones tradicionales como bonos del tesoro, acciones y bonos. El rendimiento de la dotación de la universidad para el año fiscal 2019 fue del 3,2%, por debajo del objetivo de rendimiento del 7%, según la Directora de Inversiones Kelsey Deshler. Deshler agregó que la Oficina de Inversiones reasignó algunos de sus activos, lo que ya resultó en un mejor desempeño para el próximo año fiscal. La dotación ha aumentado un 4,4% hasta la fecha para el año fiscal 2020, señaló Deshler.
“La educación superior no está a favor en este momento”, dijo Thornton. “No es necesario buscar muy lejos para encontrar fondos que se reduzcan para programas educativos. Esperamos ver este cambio de tendencia, pero mientras tanto, las pequeñas instituciones privadas de artes liberales han sentido esta carga más que cualquier otro nicho en la educación superior.”En las Calificaciones de Salud Financiera Universitaria de noviembre de 2019 de Forbes, Carleton recibió una A+, destacándose entre sus universidades privadas de pares en Minnesota: St. Olaf y Gustavus Adolphus recibieron una B+, y Macalester recibió una B.
“Estoy muy orgulloso del hecho de que nuestros estados financieros reflejan la calidad de la inversión que han realizado en Carleton alumnas, donantes, estudiantes y padres”, agregó Thornton.
