Une norme fiduciaire plus stricte ne devrait pas réduire les rangs des PCP
Alors que le secteur des services financiers s’apprête à demander à la Securities and Exchange Commission d’abandonner les nouvelles réglementations régissant les normes de conduite des courtiers, les conseillers qui portent le titre de planificateur financier agréé (CFP) se préparent à se conformer à une norme fiduciaire plus large, à compter du 1er octobre de cette année.
En vertu de l’exigence actuelle du code et des normes du Conseil de la PCP, les PC sont tenus à une norme fiduciaire lorsqu’ils fournissent une planification financière.
Lorsque les nouvelles normes du Conseil s’appliqueront, les CFP devront servir de fiduciaires lorsqu’ils fourniront tous les éléments de conseils financiers.
La différence entre la planification financière et les conseils financiers est bien plus que sémantique, explique Maureen Thompson, vice-présidente des politiques publiques au Conseil d’administration de la PCP.
“La nouvelle norme dit que vous êtes un fiduciaire tout le temps”, a déclaré Thompson à BenefitsPRO.
Selon les normes existantes, les CFP sont des fiduciaires lorsqu’ils travaillent sur le plan financier d’un client, mais pas nécessairement lorsqu’ils mettent en œuvre une stratégie d’épargne et d’investissement. Par exemple, la norme fiduciaire ne s’étend pas à la sélection réelle des investissements en vertu de la norme existante, a expliqué Thompson.
Le nouveau code et les nouvelles normes du Conseil de la PCP définissent la différence entre la planification financière et les conseils financiers. “Bien que la planification financière nécessite des conseils financiers, tous les conseils financiers ne nécessitent pas de planification financière”, selon une FAQ fournie par le Conseil.
La distinction selon laquelle un PCP fournit des conseils en vertu de la norme fiduciaire est une détermination objective — et non subjective —, selon le Conseil.
Les nouvelles normes ne réduiront pas le rang actuel des CFP, ni ne décourageront plus de professionnels de la finance de demander l’accréditation à l’avenir, a déclaré Thompson.
” Nous avons été confrontés à ces questions lorsque nous avons mis en place une norme fiduciaire pour la première fois en 2007 “, a-t-elle déclaré. Les nouvelles normes, dont l’élaboration a duré environ quatre ans, constituent la première mise à jour depuis lors.
“Il y a une demande réelle de services fiduciaires et les nouvelles normes le reflètent”, a ajouté Thompson. “En 2007, un certain nombre de PCP ont déclaré qu’ils abandonneraient la désignation en réponse aux exigences fiduciaires.”
Mais cela ne s’est pas produit. Au contraire, les rangs des PCP ont considérablement augmenté. En 2009, lorsque le premier niveau de normes fiduciaires a été mis en place, il y avait 60 634 PCP accrédités. Aujourd’hui, ils sont 84 420, soit une augmentation de 40%.
“Nous ne considérons pas les nouvelles normes comme un pari”, a déclaré Thompson. “Nous les considérons comme la bonne chose à faire.”
Best interest defined
Le règlement de la SEC Best Interest appliquera une norme de meilleur intérêt aux courtiers lorsqu’ils recommanderont un titre à leurs clients. Les défenseurs des consommateurs ont critiqué la version proposée de la règle pour ne pas être assez stricte.
Le conseil de la PCP a également soulevé des préoccupations au sujet du Reg BI. La norme de l’intérêt supérieur que la règle espère appliquer est trop vague et n’est pas clairement définie, a fait valoir le Conseil dans des lettres de commentaires et dans un témoignage devant le Congrès.
“Bien que nous appréciions l’opportunité que représentent les propositions de règles, notre préoccupation est qu’elles offrent l’apparence, mais pas la réalité, d’une protection accrue des investisseurs”, a déclaré Susan MacMichael John, une PCP, lors d’un témoignage devant le Sous-Comité des services financiers de la Chambre sur la protection des investisseurs, l’entrepreneuriat et les marchés des capitaux lors d’une audience en mars.
“Cependant, si les règles proposées sont renforcées, nous pensons que la Commission pourrait atteindre son objectif d’accroître la protection des investisseurs”, a déclaré MacMichael John.
Le Conseil d’administration de la PCP soutient que ses nouvelles normes définissent clairement l’intérêt supérieur comme une norme fiduciaire qui comprend clairement un devoir de loyauté envers les clients, ainsi que des moyens de traiter les conflits d’intérêts s’ils surviennent.
Thompson du CFP Board est prudemment optimiste que la SEC ira plus loin dans la définition d’une norme d’intérêt supérieur dans son règlement final. D’autres partisans d’une réglementation plus stricte ont exprimé des doutes sur le fait que la règle finale sera sensiblement différente de la règle proposée. La SEC devra tenir une audience publique et un vote ouvert pour finaliser la règle, ce qui, selon certaines spéculations, pourrait se produire dès ce mois de juin, bien que la SEC n’ait pas encore fixé de date de réunion ouverte.
1 travailleur sur 3 ne sait pas si son employeur offre un régime de retraite
Dans un scénario, Reg BI pourrait stimuler les accréditations fiduciaires alors que les fournisseurs de services financiers cherchent à se distinguer dans un contexte de sensibilisation accrue des consommateurs aux conflits dans les ventes de titres.
“Il y a maintenant plus d’accès que jamais à une planification financière et à des conseils financiers compétents et éthiques”, a déclaré Thompson. Pourtant, investir, et plus précisément, épargner pour la retraite est “intimidant et déroutant.”
De nouvelles recherches du Conseil de la PCP soulignent ce déséquilibre. Une enquête menée auprès de 1 500 Américains montre que seulement la moitié épargnent pour la retraite et que seulement un quart se sent prêt pour la retraite.
Étonnamment, 30 % ont déclaré ne pas savoir si leur employeur offrait un régime de retraite.
Plus des deux tiers ne travaillent pas avec un professionnel de la finance. Parmi ceux qui le font, 88% ont déclaré en avoir profité.
“Les données montrent clairement que les personnes qui reçoivent des conseils d’un professionnel sont plus confiantes et en sécurité”, a déclaré Thompson.
“Nous avons vu au fil du temps que les gens qui n’embauchent pas de conseillers s’inquiètent des frais, ou s’inquiètent de ne pas avoir assez d’argent pour investir”, a-t-elle ajouté. “Mais la réalité est que de plus en plus, les CFP travaillent selon différents arrangements de frais, comme les frais horaires, pour servir une plus grande variété de clients. Et d’autres réduisent leurs exigences minimales et fournissent des services supplémentaires.”
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