College financial statements reveal healthy position

Collegi bisogno di denaro, e per fortuna, Carleton ha abbastanza.

Il bilancio 2019 di Carleton indica che il college è fiducioso che genererà sources 127 milioni in fonti di liquidità, che sono attività che generano denaro, nel prossimo anno. Questa cifra aiuterà il college a coprire quasi il suo budget operativo di million 152 milioni. Carleton million 127 milioni di beni disponibili per effettuare pagamenti nel prossimo anno è un netto contrasto con St. I million 37 milioni di Olaf, una cifra che è sufficiente solo per coprire da tre a quattro mesi di esigenze di bilancio, secondo il bilancio 2019 di St. Olaf. St. Olaf non è in pericolo, però, perché non è insolvente e continuerà a ricevere denaro e reddito da investimento.

“La nostra posizione di flusso di cassa in realtà migliorato anno su anno,” ha detto Linda Thornton, comptroller del college.

Cosa c’è di intrigante su ultimo bilancio di Carleton è una nota a piè di pagina che riflette un nuovo standard contabile: gli istituti di istruzione superiore sono ora tenuti a rivelare una proiezione dei rendimenti degli investimenti per il prossimo anno fiscale. Questo perché gli investitori nel college-obbligazionisti, donatori, alunni e famiglie di studenti-vogliono garantire che Carleton ha abbastanza di un cuscino di cassa in caso di una potenziale crisi del mercato. Storicamente, il bilancio ha divulgato solo informazioni riguardanti i rendimenti degli investimenti dell’anno precedente, ma i lettori ora vogliono vedere la forza nell’anno a venire dato che così tanti istituti di istruzione superiore sono in posizioni finanziarie precarie, ha detto Thornton.

Il Carletonian ha letto e parlato con Thornton del bilancio 2019 del college. Anche se il revisore indipendente di Carleton, CliftonLarsonAllen LLP, non ha identificato alcuna debolezza materiale-che sono carenze o carenze nei controlli interni del college-diverse parti del bilancio raccontano una storia più profonda su come la vita quotidiana a Carleton è influenzato dal nocciolo della contabilità.

I bilanci mostrano la situazione finanziaria di un’istituzione: quanti soldi ha, quanto deve e dove sono detenuti.

Sui bilanci del college, crediti netti – la quantità di denaro dovuto al college che in realtà si aspetta di essere rimborsato-più che dimezzato anno su anno. Questo ha a che fare con i tempi di quando OCS e programmi di impegno globale sono fatturati. C’erano anche meno programmi estivi fuori dal campus l’anno scorso. Questa cifra tende a variare in base alle offerte di programma e ai cicli di fatturazione annuali, ha spiegato Thornton.

I crediti netti sono costituiti da impegni di donazione che sono stati fatti al college; rimborsi governativi; e crediti per studenti.

Un’altra parte importante dei crediti netti ha a che fare con i saldi dei conti degli studenti. “Negli ultimi tre anni, tutti gli anziani laureati si sono laureati senza saldo del conto, quindi sono stati pagati per intero dalla laurea”, ha detto Thornton. Ciò significa che nessun anziano laureato aveva saldi in sospeso in cima ai loro prestiti.

Le spese prepagate, che sono pagamenti anticipati per beni e servizi, sono quasi raddoppiate di anno in anno. Questo è stato principalmente perché la biblioteca prepagata per gli abbonamenti al fine di ottenere uno sconto per l’anno successivo.

I prestiti agli studenti sono diminuiti di anno in anno perché il programma di prestiti federali Perkins, che ha sovvenzionato prestiti a basso interesse a studenti a basso reddito, non è riuscito a rinnovare al Congresso nel 2017. Nell’ambito del programma di prestito Perkins, U. S. college e università stesse erano in grado di emettere prestiti agli studenti, precludendo la necessità di un servicer prestito agli studenti. Questa parte del bilancio sarà simile a un bene in declino fino a quando non cancella, dal momento che il college non è più in grado di emettere questi tipi di prestiti agli studenti.

Una delle passività più piccole, ma forse più interessanti del college, è un obbligo per l’impresa di investimento Morgan Stanley. Nel 2005, il collegio ha stipulato un accordo di swap sui tassi di interesse, che è un contratto che consente a due parti di scambiare i futuri pagamenti di interessi tra loro. Secondo il Roosevelt Institute, un think tank progressista, gli swap sui tassi di interesse sono stati venduti ai college come un modo per assicurare contro l’aumento dei tassi di interesse, ma i termini di tali accordi sono stati spesso inclinati a favore delle grandi banche.

Quindici anni fa, i termini dello swap di Morgan Stanley suonavano alla grande per Carleton, ha detto Thornton, ma la crisi finanziaria del 2008 è stata un punto di svolta. “A differenza di molte istituzioni che si sono sbarazzate dei loro swap, abbiamo mantenuto il nostro debito a tasso variabile per cavalcare fondamentalmente la corrente economica, e il nostro swap è essenzialmente quasi in pareggio ora”, ha spiegato Thornton. Il college avrebbe potuto perdere più soldi sullo swap, ma la quantità di denaro che deve alla banca è diminuita ogni anno dalla crisi mentre i mercati si correggevano. In questo momento, Carleton deve circa $135.000 per lo swap, e quella cifra potrebbe pollice più vicino a zero prima che termina l’accordo nel mese di aprile.

Le attività nette sono il valore del college che si è accumulato nel corso della sua vita, comprese le attività come la proprietà e la dotazione. Il cambiamento del patrimonio netto è sceso di anno in anno, ma questo perché il college stava usando alcune delle sue riserve accumulate per i progetti di costruzione, ha detto Thornton. “Piuttosto che prendere il debito per coprire tutti i costi di Weitz e Anderson, sapendo che avremmo avuto pagamenti in pegno dai donatori in arrivo, abbiamo usato le riserve interne per coprire i costi”, ha aggiunto Thornton.

Tradizionalmente, i college e le università si affidano alle banche per fornire prestiti a breve termine, noti come finanziamenti ponte, per sostenere le spese in conto capitale come i progetti di costruzione. Ma una pianificazione finanziaria di successo ha permesso al college di finanziare la costruzione di Anderson Hall e miglioramenti al Weitz Center con un mix di riserve in contanti, regali da donatori e qualche debito amounting pari a meno debito di quanto il college potrebbe altrimenti incorrere. Tale decisione è insolita in un momento in cui gli istituti di istruzione superiore stanno aumentando i loro oneri di debito per finanziare le loro operazioni.

Senza restrizione dei donatori-il che significa senza tenere conto delle donazioni al college-il rendimento netto degli investimenti è fino a million 2.99 milioni rispetto a circa $564,000 l’anno scorso. Questa è una buona notizia, Thornton ha spiegato, perché l’aumento dei tassi di interesse e l’aumento di cassa a portata di mano ha fatto sì che il collegio ha guadagnato reddito aggiuntivo sui suoi saldi di investimento. Il collegio utilizzerà parte di questo reddito da investimento aggiuntivo per i pagamenti di costruzione, ha detto Thornton. Come organizzazione senza scopo di lucro, Carleton è tenuto a reinvestire qualsiasi reddito aggiuntivo per sostenere la missione del college, il che significa che tutti i soldi del college devono essere messi a buon uso. Ciò contrasta le organizzazioni a scopo di lucro, che possono trattenere entrate extra o pagarle agli azionisti sotto forma di dividendi.

La dotazione, l’asset più significativo di Carleton, valutata a poco più di million 892 milioni al 30 giugno 2019, è in aumento rispetto a poco più di million 878 milioni nel 2018.

Quando si tratta di budgeting, la significativa dipendenza di un college dalle tasse scolastiche per coprire le spese operative-tra l ‘ 80 e il 90 percento-tende a segnalare che un’istituzione potrebbe non durare a lungo, secondo un rapporto di marzo 2019 Inside Higher Ed. Le università e le università più ricche del paese sono generalmente in grado di finanziare una parte considerevole delle loro spese operative con il reddito di dotazione, ha detto un articolo di marzo 2019 EducationDive. Prendi Grinnell, per esempio. La dotazione di Gr 2.1 miliardi di Grinnell e le dimensioni più ridotte-circa 1.700 studenti-significa che può finanziare il 59,8% delle sue spese operative con i proventi da investimento derivanti dalla sua dotazione. Macalester, per un altro esempio, ha una dotazione di million 809 milioni, da cui utilizza il 32,9 per cento dei proventi da investimenti per finanziare le sue spese operative. Carleton, d’altra parte, ha una dotazione di million 892 milioni al 30 giugno 2019. I proventi da investimenti dei fondi di dotazione 27 per cento del bilancio operativo di Carleton, e le tasse degli studenti fondo 71 per cento.

Poco più della metà della dotazione è investita in alternative, come private equity, hedge fund e real estate, mentre il resto della sua dotazione include investimenti tradizionali come treasuries, azioni e obbligazioni. Il rendimento della dotazione del college per l’anno fiscale 2019 era 3.2%, al di sotto dell’obiettivo di rendimento 7%, secondo il Chief Investment Officer Kelsey Deshler. Deshler ha aggiunto che l’Ufficio investimenti ha riassegnato alcune delle sue attività, con conseguente miglioramento delle prestazioni per il prossimo anno fiscale. La dotazione è in aumento del 4,4% fino ad oggi per l’anno fiscale 2020, ha osservato Deshler.

“L’istruzione superiore non è solo a favore in questo momento”, ha detto Thornton. “Non devi guardare molto lontano per trovare finanziamenti da ridurre per i programmi educativi. Speriamo di vedere questo cambiamento di tendenza, ma nel frattempo le piccole istituzioni private di arti liberali hanno sentito questo peso più di qualsiasi altra nicchia nell’istruzione superiore.”In Forbes’ novembre 2019 “College Salute Finanziaria Gradi,” Carleton ricevuto Un a+, in piedi tra i suoi peer privato college in Minnesota–St. Olaf e Gustavo Adolfo entrambi hanno ricevuto un B+, e Macalester ricevuto una B.

“sono molto orgoglioso del fatto che il nostro bilancio riflette la qualità dell’investimento che è stato fatto in Carleton da allumi, i donatori, gli studenti e i genitori,” Thornton aggiunto.