Columbia riporta increase 310 milioni di aumento della dotazione durante la pandemia mentre le scuole più piccole passera

Per l’anno fiscale che termina il 30 giugno, la dotazione della Columbia ha prodotto rendimenti del 5,5 per cento sulle attività nel suo portafoglio, in calo del 3,6 per cento rispetto ai rendimenti finali dell’Università 9,1 per

Tuttavia, il valore della dotazione—o una combinazione di partecipazioni liquide e investimenti a lungo termine-ha raggiunto il massimo storico. Per un totale di billion 11.26 miliardi, le attività sono in aumento rispetto a billion 10.95 miliardi dello scorso anno e rispetto al tasso di rendimento di 3.8 per cento nel precedente anno fiscale. Questi totali arrivano durante la COVID-19, una pandemia che si aspettava di trascinare i mercati in una recessione non dissimile dalla crisi immobiliare del 2008.

All’inizio della COVID-19, l’Università si preparò a enormi ricadute finanziarie, sebbene il bilancio della Columbia sia storicamente rimasto a galla in crisi economiche. Sebbene le istituzioni peer dipendano maggiormente dalle loro dotazioni—il 35% del budget operativo dell’Università di Harvard si basa sulla sua dotazione—la maggiore dipendenza della Columbia dalle tasse scolastiche, dai regali privati e dalle entrate cliniche ha reso il suo budget più resiliente in tempi di crisi.

In un’intervista a fine marzo, affrontando le preoccupazioni sull’impatto finanziario della pandemia, il presidente dell’Università Lee Bollinger ha dichiarato: “Quando c’è una recessione, la Columbia tende a soffrire meno perché altri posti dipendono più dalle loro dotazioni.”Ha continuato,” Nessun singolo anno dovrebbe essere un test di come la vostra strategia sta facendo. feel Mi sento molto fiducioso sulla futura dotazione di prestazioni.”

Molte dotazioni di università private hanno riscosso enormi successi a causa della recessione, poiché la maggior parte delle dotazioni è più piccola e più probabile che dipenda dal mercato azionario pubblico altamente volatile.

I rendimenti della dotazione della Columbia continuano a seguire quelli delle sue istituzioni peer, con l’Università che ha visto un rendimento percentuale 3.8 durante l’anno fiscale 2019, il più basso della Ivy League. Alla fine dell’anno fiscale 2020, Harvard ha riportato 7.3 per cento in rendimenti fino da 6.5 per cento dello scorso anno, e Yale University ha riportato 6.8 per cento in rendimenti fino da 5.7 per cento dello scorso anno. Un certo numero di altre scuole’ dotazioni, come quelle di Harvard e Brown University, ha raggiunto i massimi storici.

Un’altra spiegazione del successo di molte dotazioni universitarie private è il tipo di strategie di investimento che i responsabili delle dotazioni sono in grado di impiegare. Secondo lo studio NACUBO-TIAA 2019 della National Association of College and University Business Officers, le dotazioni superiori a billion 1 miliardi avevano solo 11.2 per cento dei loro investimenti in azioni statunitensi, mentre quelli con million 100 milioni o meno avevano significativamente più esposizione.

Patrick Bolton, il Barbara e David Zalaznick professore di business, ha detto che il relativo successo di massicce dotazioni universitarie sono, in parte, a causa della gestione del governo dei programmi finanziari dopo la crisi degli alloggi 2008.

“Molti dei programmi attivati dalla Federal Reserve erano programmi che erano stati introdotti durante la crisi finanziaria di 07-09”, ha detto Bolton. “Quando la crisi ha colpito, la Federal Reserve ha dovuto innovare molto e creare nuovi programmi, ma questa volta aveva tutti questi programmi pronti per essere implementati.”

Nel 2009, le università della Ivy League sono andate molto peggio; Harvard e Yale hanno riferito che le loro dotazioni erano diminuite di valore del 30%. Con una perdita di investimento del 16 per cento, dotazione di Columbia è sceso relativamente poco in confronto come meno è stato investito in private equity, che era diminuito drasticamente in valore durante la recessione.

Nell’affrontare le strategie di investimento delle grandi università private, Bolton ha anche affermato che queste università hanno investimenti più grandi e diversificati rispetto alle loro controparti più piccole a causa delle dimensioni della loro dotazione.

“hanno un capitale maggiore rispetto agli investimenti a reddito fisso e probabilmente hanno una porzione di investimento alternativa più grande”, ha detto Bolton. Se l’economia americana avesse fallito, le grandi dotazioni universitarie non avrebbero subito enormi perdite, secondo Bolton. Le loro strategie di investimento assicurano che le loro dotazioni siano sicure e stabili, indipendenti dall’economia americana.

Joshua Goodman, professore associato di economia alla Brandeis University, cita molteplici fonti responsabili di mantenere a galla l’economia americana. Goodman ha detto che i modelli di business home-based di aziende come Amazon e Netflix permettono loro di trarre profitto dalla pandemia e che la pandemia non ha causato una recessione normale.

“Poiché non ci sono molti altri beni in cui mettere denaro (come i titoli di Stato, che attualmente hanno rendimenti molto bassi), molte persone arano i loro risparmi nel mercato azionario, che poi sale … sebbene l’occupazione decimata dei lavoratori a basso salario di COVID, molte persone possono lavorare a distanza, quindi questa non è una tipica recessione”, ha detto Goodman.

Lo scrittore Faith Onyechere può essere contattato all’indirizzo [email protected]. Seguire Spettatore su Twitter a @ ColumbiaSpec.