Strategie di copertura delle materie prime

I prezzi delle materie prime possono fluttuare in modo significativo e avere un impatto reale sulla competitività di un acquirente o di agricoltori e produttori. I rischi derivanti dalla variazione dei prezzi delle materie prime possono essere gestiti utilizzando strategie di copertura delle materie prime. Queste strategie sono regolarmente utilizzati da persone coinvolte in un business legato ad una merce in negoziazione o i produttori di una merce. Scopriamo di più su come la copertura aiuta a gestire il rischio derivante da un aumento o diminuzione dei prezzi delle materie prime in futuro.

Copertura per mitigare il rischio

Le strategie di copertura comportano l’acquisto o la vendita di futures per far fronte al rischio di una variazione del prezzo della merce in questione. Anche se nessun rischio può essere eliminato totalmente, il suo impatto può sicuramente essere mitigato o trasmesso. La copertura ha due parti; in primo luogo, una posizione in una posizione di merce o di cassa che viene prodotta o deve essere acquistata, e in secondo luogo, una posizione nel mercato dei futures che un hedger crea per limitare il rischio.

La copertura tramite futures è l’opzione più popolare, in cui le due parti concordano reciprocamente di acquistare/vendere materie prime in una data futura per un prezzo fisso. Ad esempio, quando un’azienda ha bisogno di acquistare una merce in futuro, ma è preoccupata che i prezzi possano aumentare, può andare a lungo e acquistare un contratto futuro per bloccare il prezzo di acquisto al livello desiderato. Pertanto, il rischio di un aumento dei prezzi viene mitigato e l’azienda può acquistare il prodotto al prezzo desiderato. Allo stesso modo, se il produttore di una merce è preoccupato per il futuro prezzo di vendita, può stipulare un contratto futures accettando di vendere la merce ad un prezzo predeterminato.

Copertura e strumenti finanziari

La copertura delle materie prime può essere effettuata tramite futures, opzioni su futures, Contratti per differenza (CFD) e swap su carta. Tutte le strategie di copertura si basano sul movimento parallelo dei prezzi spot e future, che si traduce nell’opportunità di compensare nel mercato dei derivati, le perdite subite sul mercato delle materie prime. La copertura può essere utilizzata sia dagli acquirenti che dai venditori di una merce. Un acquirente sarebbe copertura contro un aumento del prezzo, mentre un venditore sarebbe copertura contro un calo dei prezzi.

I contratti a termine possono essere stipulati per periodi diversi, a seconda dei rischi individuali dei produttori e dei consumatori. Inoltre, questi contratti sono strumenti liquidi negoziati da speculatori, investitori e molti altri partecipanti al mercato. Le borse delle materie prime offrono la compensazione di questi contratti e in tal modo rimuovono il rischio di credito. Produttori e consumatori ricevono un trattamento speciale sulle borse merci e pagano un tasso di margine inferiore rispetto a tutti gli altri partecipanti. Alcune strategie di copertura comuni sono:

• Copertura completa: in questa strategia, la posizione aperta è dello stesso volume e specifica, ma nella direzione opposta rispetto alla merce reale. Questa strategia copre completamente il rischio di movimenti sfavorevoli dei prezzi.
• Copertura selettiva: qui la copertura viene effettuata prendendo una posizione in un prodotto simile ma non identico e non nell’intero importo. Uno svantaggio principale di questa strategia è che il commerciante ha bisogno di monitorare costantemente il mercato per gestire il rischio complessivo.
• Copertura attiva: in questa strategia, la decisione di copertura o meno viene presa sulla base dell’attuale situazione del mercato. Questa è una strategia altamente rischiosa, in cui la decisione di copertura o meno è lasciata fino all’ultimo momento. Molto spesso, gli agricoltori diventano avidi e non si coprono fino all’ultimo momento e possono perdere in modo significativo nel processo.

Quindi, quali sono le sfide legate alla copertura? Il trading in contratti futures richiede agli operatori di depositare alcuni margini di denaro, oltre ad aderire al marchio giornaliero alle esigenze del mercato. E, se il mercato si muove contro il commerciante, il risultato è una chiamata di margine o la domanda di deposito di più margine di denaro. Un’altra cosa che può rappresentare una sfida è la dimensione e le specifiche del contratto. Potrebbero non essere sufficienti a fornire la copertura necessaria. Ancora una volta, i contratti futures disponibili potrebbero non corrispondere alle specifiche fisiche delle materie prime, portando a discrepanze di copertura.

Gli hedgers possono anche utilizzare i mercati a termine, le transazioni finanziarie pre-esportazione a prezzo fisso e gli swap per coprire. Queste opzioni consentono agli operatori di effettuare transazioni su misura che assumono il rischio di credito e prestazioni della merce.

La linea di fondo è che la copertura è uno strumento importante che consente agli operatori di gestire i rischi derivanti da una variazione dei prezzi di una merce scambiata.

Disclaimer

Se ti è piaciuto questo articolo educativo, consulta la nostra Informativa sui rischi prima di iniziare a fare trading. Il trading di prodotti con leva comporta un alto livello di rischio. Potresti perdere più del tuo capitale investito.