Exclusive: banki bulionowe przygotowują pullback CME po warczeniu wirusa

Londyn (Reuters) – banki handlu złotem przygotowują się do znacznego obniżenia swoich pozycji na giełdzie Comex grupy CME w Nowym Jorku-poinformowało dziewięć osób zaznajomionych z planami, przenosząc więcej transakcji do Londynu i podnosząc koszty dla tysięcy inwestorów.

niektóre banki bulionowe nie są już skłonne do utrzymywania dużych pozycji na Comex, największym rynku kontraktów terminowych na złoto, po tym, jak koronawirus warknął na podaż sztabek złota, wysyłając w marcu ceny Comex przechylające się powyżej stóp londyńskich.

rozbieżność wymazała setki milionów dolarów z wartości ksiąg handlowych, według źródeł branżowych, a HSBC zgłosił stratę papieru w wysokości 200 milionów dolarów w ciągu jednego dnia.

wiele banków zmniejszyło już swoje codzienne transakcje na Comex od czasu zakłócenia rynku, ale obawiają się, że ceny mogą ponownie się różnić, a niektóre zamierzają teraz zmniejszyć swoje otwarte pozycje o 50% -75%, podały źródła w six lenders.

w obliczu zagrożenia utratą biznesu, CME rozważa zmianę kontraktów, aby umożliwić dostawę złota w Londynie, a także w Nowym Jorku-poinformowało pięć źródeł branżowych i bankowych, dodając, że nie podjęto jeszcze żadnej decyzji.

to złagodziłoby obawy banków, usuwając potrzebę przenoszenia złota z Londynu w celu rozliczenia kontraktów Comex. Ale wdrożenie zajęłoby miesiące lub lata i może nie mieć zastosowania do najczęściej sprzedawanych kontraktów, źródła powiedziane, co oznacza, że nie powstrzyma redukcji pozycji w krótkim okresie.

oni i inne źródła odmówili nazwy, ponieważ nie są upoważnieni do mówienia do mediów.

“kontynuujemy współpracę z uczestnikami rynku, aby rozwijać naszą ofertę i nadal zapewniać, że nasze produkty dostarczają najbardziej płynne, opłacalne i przejrzyste narzędzia zarządzania ryzykiem”, powiedział CME w oświadczeniu, dodając, że dotychczasowy obrót był wyższy niż rok temu.

OPPORTUNITY for LONDON

HSBC, JPMorgan, UBS i inni kredytodawcy wykorzystują Kontrakty terminowe Comex do zabezpieczenia swojej ekspozycji na londyński rynek złota. Banki są największą grupą użytkowników giełdy, stanowiącą ponad jedną trzecią wszystkich kontraktów Comex.

przedmiotem sporu są kontrakty będące własnością banków o wartości aż 45 miliardów dolarów, co odpowiada około 800 tonom złota-wynika z danych Comex.

tradycyjnie handel Londyn-Comex był korzystny, ponieważ dał bankom tani i niski poziom ryzyka sposób na rozszerzenie portfeli handlowych i dał typowym inwestorom Comex – takim jak fundusze hedgingowe i zarządzający aktywami-tętniący życiem wybór banków, od których można kupować.

ale opierał się na zdolności banków do szybkiego przenoszenia złota z punktów magazynowych w Londynie do Nowego Jorku w celu rozliczenia kontraktów.

wypłata przez banki może potrwać miesiące.

niektóre banki zamkną Kontrakty, wykupując je, jeśli ceny na Comex spadną poniżej stóp londyńskich. Niektóre banki planują również zamknięcie Pozycji w czerwcu, kiedy będą mogły wykorzystać złoto, które wysłały do Nowego Jorku, aby dostarczyć Kontrakty-poinformowały źródła.

około 400 ton kwalifikującego się złota o wartości 22 miliardów dolarów zostało wysłanych do skarbców zarejestrowanych przez Comex od końca marca, zgodnie z danymi CME.

(grafika: akcje Comex gold – )

niektóre transakcje przeniosą się z kontraktów terminowych Comex na rynek pozagiełdowy (OTC) w Londynie, podały źródła.

konkurencyjne giełdy, takie jak London Metal Exchange (LME), również mogą odbierać klientów, ponieważ banki nadal chcą korzystać z rynku kontraktów terminowych.

“to jest okazja dla kogoś, aby wkroczyć”, powiedział źródło w jednym z największych banków handlu złotem.

zarówno London Metal Exchange, jak i Intercontinental Exchange oferują już kontrakty futures oparte na złocie przechowywanym w Londynie, ale nie są one powszechnie sprzedawane.

Dyrektor Generalny LME Matt Chamberlain powiedział, że wzrosło zainteresowanie banków kontraktami na metale szlachetne. ICE nie odpowiedział na prośbę o komentarz.

Reuters zapytał 12 banków o ich plany handlowe-HSBC, JPMorgan, UBS, Bank Nowej Szkocji, Toronto-Dominion Bank, Citi, Morgan Stanley, Goldman Sachs, BNP Paribas, Standard Chartered, ICBC Standard i Bank of America

rzecznik HSBC powiedział, że Comex pozostaje jednym z wielu systemów obrotu, z których korzysta i jego klienci. Pozostali nie odpowiedzieli lub odmówili komentarza.

nadal największy

zakłócenia w marcu dotknęły oba rynki.

dzienny obrót na Comex spadł w ubiegłym tygodniu do około 25 milionów uncji ze średniej 47 milionów w roku do 23 marca, kiedy ceny w Londynie i Comex odeszły od siebie-wynika z danych CME.

w Londynie dzienny obrót wyniósł w zeszłym tygodniu około 35 milionów uncji od średniej 40 milionów w roku do 24 marca, według danych London Bullion Market Association i Nasdaq.

(grafika: wolumen obrotu złotem w Londynie i na giełdzie Comex – )

z mniejszą liczbą banków sprzedających złoto na Comex, inwestorzy już płacą więcej za utrzymanie swoich pozycji. Co kilka miesięcy inwestorzy wymieniają wygasające kontrakty futures na te z późniejszym wygaśnięciem. To zwykle kosztuje kilka dolarów za uncję. W ostatnich dniach kosztował około $10-20.

tak wysoka Cena daje większe zyski bankom chętnym do handlu, co zachęci niektórych do kontynuowania handlu na giełdzie i zamykania mniejszej liczby pozycji-podały źródła.

nawet przy niższym udziale banków, Comex, jako największy rynek kontraktów terminowych na złoto, prawdopodobnie pozostanie dominujący w najbliższej przyszłości.