Condor Spread

What Is a Condor Spread?

um spread condor é uma estratégia de Opções não direcionais que limita tanto os ganhos como as perdas, enquanto procura lucrar com uma volatilidade baixa ou elevada. Existem dois tipos de “condor spreads”. Um condor longo procura lucrar com a baixa volatilidade e pouco ou nenhum movimento no activo subjacente. Um condor curto procura lucrar com uma elevada volatilidade e um movimento considerável no activo subjacente em ambos os sentidos.

compreender os Spreads Condor

o objectivo de uma estratégia condor é reduzir o risco, mas isso vem com um potencial de lucro reduzido e os custos associados à negociação de várias opções. Os spreads Condor são semelhantes aos spreads butterfly porque beneficiam das mesmas condições no activo subjacente. A principal diferença é a zona de lucro máximo, ou ponto doce, para um condor é muito mais amplo do que o de uma borboleta, embora o trade-off é um potencial de lucro menor. Ambas as estratégias usam quatro opções, ou todas as chamadas ou todas as opções.

como estratégia de combinação, um condor envolve várias opções, com datas de validade idênticas, adquiridas e / ou vendidas ao mesmo tempo. Por exemplo, um condor longo usando chamadas é o mesmo que executar uma chamada longa em dinheiro, ou spread chamada de Touro, e uma chamada curta fora do dinheiro, ou Bear call spread. Ao contrário de uma longa propagação borboleta, as duas sub-estratégias têm quatro preços de greve, em vez de três. O lucro máximo é alcançado quando o spread de chamadas curtas expira sem valor, enquanto o ativo subjacente fecha a um preço de exercício superior ou igual ao preço mais elevado no spread de chamadas longas.

tipos de diferenciais de Condor

1. Condor longo com chamadas

isto resulta em um débito líquido para conta.

• comprar uma chamada com o preço de exercício A (a greve mais baixa):
• vender uma chamada com o preço de exercício B (A segunda mais baixa):
• Vender uma opção de compra com preço de exercício C (o segundo maior)
• Comprar uma call com preço de exercício D (a maior greve)

No início, o activo subjacente deve ser perto do meio da greve B e greve C. Se ele não está no meio, então a estratégia assume uma ligeira tendência de alta ou de baixa dobrada. Note que para uma borboleta longa, strikes B E C seria o mesmo.

2. Condor longo com Puts

isto resulta em um débito líquido para conta.

• compre um put com preço de exercício A
• venda um put com preço de exercício B
• venda um put com preço de exercício C
• compre um put com preço de exercício D

a curva de lucro é a mesma que para o condor longo com chamadas.

3. Condor curto com chamadas

isto resulta em um crédito líquido à conta.

• Vender uma opção de compra com preço de exercício de Uma (a mais baixa greve)
• Comprar uma call com preço de exercício B (segunda menor)
• Comprar uma call com preço de exercício C (o segundo maior)
• Vender uma opção de compra com preço de exercício D (a maior greve)

4. Condor curto com Puts

isto resulta em um crédito líquido à conta.

• Vender uma opção de venda com preço de exercício de Uma (a mais baixa greve)
• Comprar uma opção de venda com preço de exercício B (segunda menor)
• Comprar uma opção de venda com preço de exercício C (o segundo maior)
• Vender uma opção de venda com preço de exercício D (a maior greve)

O lucro da curva é o mesmo que para o curto condor com as chamadas.

exemplo de longo diferencial de Condor com chamadas

o objectivo é tirar partido da baixa volatilidade projectada e da acção neutra em termos de preços no activo subjacente. O lucro máximo é realizado quando o preço do ativo subjacente cai entre as duas greves médias no termo menos o custo para implementar a estratégia e as comissões. O risco máximo é o custo de implementação da estratégia, neste caso um débito líquido, mais comissões. Dois breakeven points( BEP): BEP1, onde o custo a implementar é adicionado ao preço de exercício mais baixo, e BEP2, onde o custo a implementar é subtraído do preço de exercício mais elevado.

• Buy 1 ABC 45 call at 6.00 resulting in a DEBIT of $6.00
• Sell 1 ABC 50 call at 2.50 resulting in a CREDIT of $2.50
• Sell 1 ABC 55 call at 1,50 resulting in a CREDIT of $1.50
• Buy 1 ABC 60 call at 0.45 resulting in a DEBIT of $0.45
• Net DEBIT = ($2.45)
• lucro máximo = $ 5 – $2,45 = $ 2,55 menos comissões.
• risco máximo = $ 2,45 mais comissões.

exemplo de Spread Condor curto com Puts

o objectivo é lucrar com a elevada volatilidade projectada e com o preço do activo subjacente a ultrapassar os picos mais elevados ou mais baixos. O lucro máximo é o crédito líquido recebido pela aplicação da estratégia menos quaisquer comissões. O risco máximo é a diferença entre os preços médios de greve no vencimento menos o custo para implementar, neste caso um crédito líquido, e comissões. Dois breakeven points ( BEP) – BEP1, onde o custo a implementar é adicionado ao preço de exercício mais baixo, e BEP2, onde o custo a implementar é subtraído do preço de exercício mais elevado.

• Vender 1 ABC 60 coloque a 6,00 resultando em um CRÉDITO de r $6,00
• Comprar 1 ABC 55 colocar em 2.50, resultando em um DÉBITO de r $2,50
• Comprar 1 ABC 50 colocar em 1.50, resultando em um DÉBITO de us $1,50
• Vender 1 ABC 45 a 0.45 resulting in a CREDIT of $0.45
• Net CREDIT = $2.45
• Maximum Profit = $2.45 less commissions.
• Maximum Risk = $5 – $2.45 = $2.55 plus commissions.