College finansiella rapporter avslöjar hälsosam position

högskolor behöver pengar, och lyckligtvis har Carleton tillräckligt.

Carletons bokslut för 2019 indikerar att kollegiet är övertygat om att det kommer att generera 127 miljoner dollar i likviditetskällor, som är tillgångar som genererar kontanter, under det kommande året. Denna siffra kommer att hjälpa högskolan att nästan täcka sin driftsbudget på 152 miljoner dollar. Carletons $ 127 miljoner i tillgångar tillgängliga för att göra betalningar under det kommande året är en skarp kontrast till St. Olafs 37 miljoner dollar, en siffra som bara räcker för att täcka tre till fyra månaders budgetbehov, enligt St.Olafs bokslut för 2019. St. Olaf är dock inte imperiled, eftersom det inte är insolvent och kommer att fortsätta att få kontanter och investeringsinkomster.

“vår kassaflödesposition förbättrades faktiskt år Över år”, säger Linda Thornton, högskolans övervakare.

det som är spännande med Carletons senaste bokslut är en fotnot som återspeglar en ny redovisningsstandard: högskolor förväntas nu avslöja en prognos för investeringsavkastningen för det kommande räkenskapsåret. Detta beror på att investerare i högskolan-obligationsinnehavare, givare, alumner och familjer av studenter-vill se till att Carleton har tillräckligt med en kontantkudde vid en potentiell marknadsnedgång. Historiskt avslöjade bokslutet endast information om föregående års avkastning, men läsarna vill nu se styrka under det kommande året med tanke på att så många högskolor befinner sig i osäkra finansiella positioner, säger Thornton.

Carletonian läste och pratade med Thornton om högskolans bokslut för 2019. Även om Carletons oberoende revisor, CliftonLarsonAllen LLP, inte identifierade några väsentliga svagheter – som är brister eller brister i högskolans interna kontroller-berättar flera delar av bokslutet en djupare historia om hur det dagliga livet på Carleton påverkas av redovisningens nitty gritty.

balansräkningar visar ett instituts finansiella ställning: hur mycket pengar det har, hur mycket det är skyldigt och var pengarna hålls.

på högskolans balansräkningar, nettofordringar-det belopp som är skyldigt till högskolan som det faktiskt förväntar sig att betalas tillbaka-mer än halverat år Över år. Det har att göra med tidpunkten för när OCS och globala engagemangsprogram faktureras. Det fanns också färre sommar off-campus program förra året. Denna siffra tenderar att variera beroende på programutbud och årliga faktureringscykler, förklarade Thornton.

nettofordringar består av gåva löften som har gjorts till högskolan; Statliga ersättningar; och studentfordringar.

en annan viktig del av nettofordringarna har att göra med studentkontosaldon. “Under de senaste tre åren har alla examen seniorer examen utan kontosaldo på grund av, så de har betalats i sin helhet genom examen”, säger Thornton. Detta innebär att ingen examen seniorer hade utestående saldon på toppen av sina lån.

Förutbetalda kostnader, som är förskottsbetalningar för varor och tjänster, nästan fördubblats år Över år. Detta berodde främst på att biblioteket betalade för prenumerationer för att få rabatt för det följande året.

lån till studenter minskade år Över år eftersom federal Perkins loan program, som subventionerade lån med låg ränta till låginkomststudenter, misslyckades med att förnya i kongressen 2017. Under Perkins låneprogram kunde amerikanska högskolor och universitet själva utfärda lån till studenter, vilket utesluter behovet av en studielånsservicer. Denna del av balansräkningen kommer att se ut som en minskande tillgång tills den rensar ut, eftersom högskolan inte längre kan utfärda dessa typer av lån till studenter.

en av högskolans minsta, men kanske mest intressanta skulder, är en skyldighet gentemot värdepappersföretaget Morgan Stanley. År 2005 ingick kollegiet ett ränteswapavtal, vilket är ett kontrakt som gör det möjligt för två parter att utbyta framtida räntebetalningar med varandra. Enligt Roosevelt Institute, en progressiv tankesmedja, såldes ränteswappar till högskolor som ett sätt att försäkra sig mot stigande räntor, men villkoren för sådana erbjudanden lutades ofta till förmån för stora banker.

för femton år sedan lät villkoren för Morgan Stanley swap bra för Carleton, sade Thornton, men finanskrisen 2008 var en spelväxlare. “Till skillnad från många institutioner som blev av med sina swappar höll vi på vår rörliga ränteskuld för att i grunden rida på den ekonomiska strömmen, och vår byte är i huvudsak nästan break-even nu”, förklarade Thornton. Kollegiet kunde ha förlorat mer pengar på bytet, men hur mycket pengar det är skyldigt banken har minskat varje år sedan krisen när marknaderna korrigerade sig. Just nu är Carleton skyldig ungefär 135 000 dollar för bytet, och den siffran kan komma närmare noll innan den avslutar avtalet i April.

nettotillgångar är värdet på kollegiet som har ackumulerats under sin livstid, inklusive tillgångar som egendom och kapital. Förändringen i nettotillgångar sjönk år Över år, men det beror på att kollegiet använde några av sina ackumulerade reserver för byggprojekt, sa Thornton. “I stället för att ta ut skuld för att täcka alla kostnader för Weitz och Anderson, med vetskap om att vi skulle få pantsättningar från givare som kom in, använde vi interna reserver för att täcka kostnaderna,” tillade Thornton.

traditionellt är högskolor och universitet beroende av banker för att tillhandahålla kortfristiga lån, så kallade brofinansiering, för att stödja investeringar som byggprojekt. Men framgångsrik ekonomisk planering gjorde det möjligt för Högskolan att finansiera byggandet av Anderson Hall och förbättringar av Weitz Center med en blandning av egna kassareserver, gåvor från givare och viss skuld-vilket motsvarar mindre skuld än kollegiet annars skulle kunna medföra. Ett sådant beslut är ovanligt i en tid då högskolor ökar sina skuldbördor för att finansiera sin verksamhet.

utan givarbegränsning-vilket betyder utan att redovisa donationer till högskolan-nettoinvesteringsavkastningen är upp till $2.99 miljoner jämfört med ungefär $564,000 förra året. Det här är goda nyheter, förklarade Thornton, eftersom stigande räntor och ökande kontanter till hands innebar att högskolan fick extra inkomst på sina investeringsbalanser. Kollegiet kommer att använda en del av denna extra investeringsintäkter för byggbetalningar, sade Thornton. Som en ideell organisation är Carleton skyldig att återinvestera ytterligare inkomster för att stödja kollegiets uppdrag, vilket innebär att alla högskolans pengar måste användas till god användning. Detta kontrasterar vinstdrivande organisationer, som kan hålla fast vid extra inkomst eller betala ut det till aktieägarna i form av utdelning.

the endowment, Carletons viktigaste tillgång, värderad till drygt 892 miljoner dollar per den 30 juni 2019, är upp från drygt 878 miljoner dollar 2018.

när det gäller budgetering tenderar ett högskolans betydande beroende av undervisning för att täcka driftskostnader-mellan 80 och 90 procent-att signalera att en institution kanske inte håller länge, enligt EN mars 2019 Inside Higher Ed-rapport. Landets rikaste högskolor och universitet kan i allmänhet finansiera en betydande del av sina rörelsekostnader med kapitalintäkter, säger en artikel i EducationDive i mars 2019. Ta Grinnell till exempel. Grinnells $2.1 miljarder begåvning och mindre storlek-ungefär 1,700 studenter-betyder att det kan finansiera 59.8 procent av sina rörelsekostnader med investeringsintäkter från sin begåvning. Macalester, för ett annat exempel, har en $ 809 miljoner kapital, från vilken den använder 32,9 procent av investeringsintäkterna för att finansiera sina rörelsekostnader. Carleton har å andra sidan en begåvning på 892 miljoner dollar per den 30 juni 2019. Investeringsintäkter från kapitalfonderna 27 procent av Carletons driftsbudget, och studentavgifter fond 71 procent.

drygt hälften av kapitalet investeras i alternativ, såsom private equity, hedgefonder och fastigheter, medan resten av allokeringen inkluderar traditionella investeringar som statsobligationer, aktier och obligationer. Högskolans avkastning för räkenskapsåret 2019 var 3.2%, under 7% avkastningsmålet, enligt Chief Investment Officer Kelsey Deshler. Deshler tillade att Investment Office omfördelade några av sina tillgångar, vilket redan resulterade i förbättrad prestanda för det kommande räkenskapsåret. Donationen är upp 4.4% hittills för räkenskapsåret 2020, noterade Deshler.

“högre utbildning är bara inte för just nu”, sa Thornton. “Du behöver inte titta väldigt långt för att hitta finansiering som ska minskas för utbildningsprogram. Vi hoppas se denna trendförändring, men under tiden har små privata liberala konstinstitutioner känt denna börda mer än någon annan nisch inom högre utbildning.”I Forbes’ November 2019” College Financial Health Grades”fick Carleton en A+, som stod ut bland sina privata högskolor i Minnesota-St.Olaf och Gustavus Adolphus fick båda en B+ och Macalester fick en B.

” jag är väldigt stolt över det faktum att våra finansiella rapporter återspeglar kvaliteten på investeringen som har gjorts i Carleton av alums, givare, studenter och föräldrar, ” tillade Thornton.