Columbia rapporterar $ 310 miljoner ökning av begåvning under pandemi medan mindre skolor flounder

för räkenskapsåret som slutade juni 30 producerade Columbia ‘ s endowment avkastning på 5.5 procent på tillgångarna i sin portfölj, ner 3.6 procent från universitetets efterföljande 9.1 procent 10-års avkastning.

ändå har värdet på kapitaltillskottet—eller en kombination av likvida innehav och långfristiga placeringar-nått en rekordhög nivå. Totalt $11.26 miljarder är tillgångarna upp från förra årets $10.95 miljarder och upp från avkastningen på 3.8 procent under föregående räkenskapsår. Dessa summor kommer under COVID-19, en pandemi som förväntades dra marknaderna in i en lågkonjunktur, inte till skillnad från bostadskrisen 2008.

vid början av COVID-19 stagade universitetet för massiva ekonomiska nedfall, även om Columbias budget historiskt har hållit sig flytande i ekonomiska nedgångar. Även om peer-institutioner beror mer på deras begåvningar—35 procent av Harvard Universitys driftsbudget är beroende av dess begåvning—Columbia större beroende av undervisning, privata gåvor och kliniska intäkter har gjort sin budget mer motståndskraftig i krisetider.

i en intervju i slutet av mars som behandlade oro över pandemins ekonomiska inverkan, sa Universitetspresident Lee Bollinger, “när det är en nedgång tenderar Columbia att drabbas mindre eftersom andra platser är mer beroende av deras begåvningar.”Han fortsatte,” inget enda år borde vara ett test av hur din strategi gör. … Jag känner mig mycket säker på den framtida prestationsutrustningen.”

många privata universitets donationer har tagit massiva träffar till följd av lågkonjunkturen, eftersom de flesta donationer är mindre och mer benägna att bero på den mycket volatila offentliga aktiemarknaden.

Columbia ‘ s endowment returns spårar fortfarande de av sina peer-institutioner, med universitetet som ser en avkastning på 3.8 procent under räkenskapsåret 2019, Det lägsta av Ivy League. I slutet av räkenskapsåret 2020 rapporterade Harvard 7.3 procent i avkastning upp från 6.5 procent förra året, och Yale University rapporterade 6.8 procent i avkastning upp från 5.7 procent förra året. Ett antal andra skolors begåvningar, som Harvard och Brown University, nådde historiska höjder.

en annan förklaring till framgången för många privata universitetsbidrag är den typ av investeringsstrategier som de som ansvarar för begåvningarna kan använda. Enligt National Association of College and University Business Officers ‘ Nacubo-TIAA 2019-studie av donationer hade donationer över 1 miljard dollar bara 11.2 procent av sina investeringar i amerikanska aktier, medan de med $100 miljoner eller mindre hade betydligt mer exponering.

Patrick Bolton, Barbara och David Zalaznick professor i business, sade den relativa framgången för massiva universitet donationer är delvis på grund av regeringens hantering av finansiella program efter 2008 bostadskrisen.

” många av de program som Federal Reserve aktiverade var program som hade införts under finanskrisen 07-09,” sade Bolton. “När krisen slog, var Federal Reserve tvungen att förnya mycket och skapa nya program men den här gången hade alla dessa program redo att distribueras.”

under 2009 gick Ivy League-universiteten mycket värre; Harvard och Yale rapporterade att deras donationer hade minskat i värde med 30 procent. Med en investeringsförlust på 16 procent föll Columbias kapital relativt lite i jämförelse eftersom mindre investerades i private equity, vilket hade minskat kraftigt i värde under lågkonjunkturen.

när Bolton tog upp investeringsstrategierna för stora privata universitet sa Bolton också att dessa universitet har större, mer varierande investeringar än sina mindre motsvarigheter på grund av storleken på deras kapital.

“har ett större eget kapital jämfört med ränteinvesteringar och de har förmodligen en större alternativ investeringsdel”, sa Bolton. Om den amerikanska ekonomin hade misslyckats skulle stora universitetsbidrag inte drabbas av stora förluster, enligt Bolton. Deras investeringsstrategier säkerställer att deras donationer är säkra och stabila, oberoende av den amerikanska ekonomin.

Joshua Goodman, docent i ekonomi vid Brandeis University, citerar flera källor som ansvarar för att hålla den amerikanska ekonomin flytande. Goodman sa att de hembaserade affärsmodellerna för företag som Amazon och Netflix tillåter dem att dra nytta av pandemin och att pandemin inte har orsakat en normal lågkonjunktur.

” eftersom det inte finns många andra tillgångar att lägga pengar på (som statsobligationer, som för närvarande har mycket låga avkastningar), Plogar många sina besparingar på aktiemarknaden, som sedan stiger … även om COVIDS decimerade låglönearbetares anställning, många människor kan arbeta på distans, så det här är inte en typisk lågkonjunktur,” sa Goodman.

Staff writer Faith Onyechere kan kontaktas på [email protected]. följ Spectator på Twitter på @ ColumbiaSpec.