hvad er en CDS (CDs)?

først introduceret i 1995 af JP Morgan, kredit standardbytter er blevet berygtede i de senere år, men hvad er den virkelige historie bag disse vigtige finansielle instrumenter? Hvad er en credit default bytte? Få det indvendige spor på dette udbredte kreditderivat med vores omfattende guide. Vi vil dække fordele og ulemper ved kredit misligholdelsesbytter samt deres engagement i finanskrisen i 2008.

kreditbytter forklaret

en kreditbytte er et finansielt derivat/kontrakt, der giver en investor mulighed for at “bytte” deres kreditrisiko med en anden part (også kaldet afdækning). For eksempel, hvis en långiver er bekymret for, at en bestemt låntager vil misligholde et lån, kan de beslutte at bruge en kredit standardbytte til at udligne risikoen. For at gøre dette, vil långiveren købe en kredit standard bytte fra en anden investor. Hvis låntageren misligholder, vil investoren refundere långiveren og derved beskytte dem mod risiko.

som du kan se, ligner kreditbytter meget forsikringspolicer, selvom de normalt bruges til at beskytte mod misligholdelse af statsgæld med høj risiko, virksomhedsgæld, nye markedsobligationer, kommunale obligationer, junk-obligationer, sikkerhedsstillede gældsforpligtelser og realkreditobligationer. Det er også vigtigt at bemærke, at køberen af kreditstandardbyttet bliver nødt til at foretage kvartalsvise betalinger til sælgeren for at levere byttet, ikke i modsætning til en forsikringspræmie.

Hvad er fordelene ved kredit standardbytter?

der er flere fordele forbundet med kredit standardbytter. Vigtigst er det, at de beskytter långivere mod kreditrisiko, hvilket gør det muligt for købere at finansiere mere risikable ventures. Dette kan føre til mere innovative virksomheder og derved anspore økonomisk vækst. Det er også vigtigt at huske, at virksomheder, der sælger kreditbytter, beskytter sig selv gennem diversificering. Hvis et bestemt firma misligholder, kan gebyrerne fra deres andre vellykkede bytte dæmpe slaget. Desuden kræver kreditbytteregnskab et begrænset udlæg af kontanter og kan give adgang til kreditrisiko uden den tilknyttede renterisiko.

Hvad er ulemperne ved kredit standardbytter?

det er dog vigtigt at bemærke, at kredit standardbytter har flere væsentlige ulemper. Vigtigst af alt var de uregulerede indtil 2009. Faktisk havde kreditbytter en væsentlig rolle i finanskrisen i 2008, da mange af de virksomheder, der solgte bytter, var underkapitaliserede og ikke havde nok penge til at dække deres misligholdelser. Derfor, når debitorer misligholdt deres lån, de var ikke i stand til at foretage betaling, og kredit standard bytte markedet kollapsede.

Sådan køber du en kredit standardbytte

på trods af den ujævn historie med kredit standardbytter kan de være et nyttigt værktøj til porteføljestyring og spekulation. Det er også værd at huske, at markedet for kreditbytte nu er reguleret. Mens der stadig er en betydelig markedsrisiko forbundet med CDS-transaktioner (på grund af den løbende mulighed for en økonomisk afmatning, der forårsager massive misligholdelser), kan købere stadig overveje at købe disse typer finansielle instrumenter.

hvis du er interesseret i at lære at købe en kredit standard bytte, er det simpelt. De handles over the counter (OTC) og er værdsat med industriens computerprogrammer. Værdien af byttet kan variere afhængigt af sandsynligheden for en kreditbegivenhed. Om nødvendigt kan investorer afslutte kontrakten ved at sælge deres interesse til en anden person eller enhed. Fordi kredit standardbytteregnskab kræver indgående kendskab til markedet, er det langt bedre egnet til institutionelle investorer snarere end detailinvestorer.

Vi kan hjælpe

GoCardless hjælper dig med at automatisere betaling indsamling, skære ned på mængden af admin dit team har brug for at beskæftige sig med, når jagter fakturaer. Find ud af, hvordan GoCardless kan hjælpe dig med ad hoc-betalinger eller tilbagevendende betalinger.